La senatrice Elizabeth Warren ha chiesto un maggiore controllo sul fiorente mercato del credito privato. Giovedì ha inviato lettere a S&P Global Ratings, Moody's Ratings e Fitch Ratings, chiedendo informazioni su come valutano la rischiosità dei prodotti di credito privato.
Nella sua lettera alle agenzie di rating, Warren ha affermato che rating creditizi eccessivamente ottimistici hanno contribuito alla crisi finanziaria del 2008. Ha chiesto alle aziende dettagli su come gestiscono potenziali conflitti di interesse e se la loro metodologia di valutazione dei prodotti di credito privati differisce da quella di altri prodotti.
Warren contatta il Segretario al Tesoro
L'amministrazione Trump probabilmente darà più impulso al settore rendendo più facile per i cittadini investire nel settore. Ad esempio, un ordine esecutivo potrebbe contribuire a rendere i patrimoni privati più accessibili ai piani pensionistici 401(k).
Giovedì Warren ha scritto anche un'altra lettera chiedendo al Segretario al Tesoro Scott Bessent di esaminare le dimensioni del mercato del credito privato e come questo potrebbe influire sulla stabilità finanziaria dell'economia statunitense.
La senatrice Warren insiste affinché venga fatta chiarezza sul mercato del credito privato.
Chiedere al Segretario del Tesoro Bessent di valutare le sue dimensioni e i rischi per la stabilità, chiedendo anche a S&P, Moody's e Fitch di spiegare come valutano il rischio dei prodotti di credito privato. pic.twitter.com/8VM3AXERaF
— StockStorm (@StockStormX) 17 luglio 2025
Ha affermato che una valutazione governativa dell'anno scorso ha parlato delle possibili vulnerabilità del mercato del credito privato, come la mancanza di trasparenza e lo sviluppo di legami con banche e altre istituzioni.
JPMorgan afferma che il credito privato è rischioso
Il mercato del credito privato è in rapida crescita, il che sta danneggiando le attività di prestito più regolamentate delle banche. L'importo di denaro ottenuto per prestare a imprese finanziate da private equity costituisce la componente più importante del mercato ed è aumentato di oltre 100 volte dal 2006, raggiungendo circa 700 miliardi di dollari nel 2024.
JPMorgan e alcuni dei suoi concorrenti hanno perso fatturato a causa della crescita dei nuovi concorrenti non regolamentati. Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, ha affermato che il mercato del credito privato è simile al mercato dei mutui prima della crisi finanziaria del 2008.
"Alcuni aspetti dei prestiti diretti sono validi", ha affermato Dimon durante l'evento. "Ma non tutti svolgono un lavoro eccellente, ed è questo che causa problemi con i prodotti finanziari".
Finora, Dimon ha destinato 50 miliardi di dollari del capitale della banca d'investimento per fornire finanziamenti tramite debito ai clienti che effettuano acquisizioni e altri accordi, avviando di fatto un'operazione di credito privato all'interno di JPMorgan.
Inoltre, alcuni investitori hanno espresso preoccupazione in merito al modo in cui vengono classificati i prodotti di credito privato, osservando che le società che confezionano prestiti per sostenere titoli come le obbligazioni di debito garantite possono scegliere il proprio fornitore di rating.
Tuttavia, secondo Paul Atkins, presidente della SEC, i fondi privati sono cresciuti drasticamente matic decennio, passando da 11,6 trilioni di dollari a 30,8 trilioni. "Consentire questa opzione potrebbe aumentare le opportunità di investimento per gli investitori al dettaglio che cercano di diversificare la propria allocazione degli investimenti in base al proprio orizzonte temporale e alla propria tolleranza al rischio", ha affermato alla conferenza di Washington.
Una nuova strategia di estensione del credito è nata in mododent
I grandi colossi del settore del credito privato, come Apollo, Ares e KKR, utilizzano una strategia molto particolare. Concedono credito creato da loro stessi. Spesso è supportato da asset ad alto rendimento come vagoni ferroviari e data center, che tengono i debitori bloccati per molti anni.
In cambio del vincolo di quel denaro per quasi un decennio, i mutuatari sono disposti a pagare interessi molto più elevati rispetto a quelli che pagherebbero se dovessero ottenere il denaro da una banca di rete. Questo a causa del lungo e costoso processo di sindacazione, che ha richiesto l'ottenimento di rating da parte di S&P e Fitch, il rispetto di rigidi covenant e, spesso, lunghe attese per il finanziamento.
Inoltre, questi prestiti, in base alla loro qualità creditizia, sono l'equivalente di obbligazioni con grado di investimento, perché a causa del "premio di illiquidità" meritano tassi più elevati.
