Le azioni della Montage Technology cinese sono aumentate di oltre il 50% al loro debutto a Hong Kong lunedì, dopo una vendita di azioni con un'offerta ampiamente superiore alle richieste, che ha raccolto 7,04 miliardi di dollari di Hong Kong per il produttore cinese di chip di interconnessione di memoria.
Le azioni hanno aperto le contrattazioni a 168 dollari di Hong Kong, raggiungendo un massimo intraday di 171 dollari di Hong Kong prima di stabilizzarsi a circa 160 dollari di Hong Kong. Montage Technology ha registrato un fatturato di 2,32 miliardi di dollari di Hong Kong su circa 14,75 milioni di azioni, tra i titoli più attivamente scambiati fino a lunedì mattina.
L'IPO di Montage Technology dà impulso al mercato dei chip AI di Hong Kong
Montage Technology produce chip di interfaccia di memoria per data center che facilitano un trasferimento dati più rapido tra memoria e processori nelle reti di computer con intelligenza artificiale.
La società con sede in Cina ha offerto 65,9 milioni di azioni a Hong Kong a un prezzo massimo di offerta di 106,89 dollari di Hong Kong per azione.
Secondo il prospetto informativo, i fondi raccolti saranno utilizzati per il capitale operativo, investimenti strategici o acquisizioni e commercializzazione, oltre che per la ricerca e sviluppo.
La pubblicazione dei risultati dell'allocazione da parte della società, avvenuta venerdì, ha rivelato che la quota estera è stata sottoscritta oltre 37 volte in più rispetto alla quota di mercato, mentre la quota al dettaglio dell'offerta è stata sottoscritta oltre 700 volte in più rispetto alla quota di mercato.
L'offerta ha visto la partecipazione di 17 investitori di riferimento, tra cui UBS Asset Management, Yunfeng Capital e JPMorgan Asset Management. Questi investitori hanno contribuito all'offerta con circa 450 milioni di dollari.
Winston Ma, professore associato presso la NYU School of Law ed ex responsabile per il Nord America del CIC, il fondo sovrano cinese, ha affermato che latronschiera di acquirenti globali suggerisce che le IPO cinesi legate all'intelligenza artificiale stanno nuovamentetracinvestitori istituzionali sul mercato HKEX. Ha anche spiegato che le sanzioni statunitensi che hanno limitato l'accesso della Cina a chip avanzati come quelli prodotti da Nvidia stavano accelerando il sostegno normativo e finanziario alla catena del valore dei semiconduttori nazionali cinesi, che includeva progettisti di chip "middleware" come Montage.
Ma ha inoltre affermato che il debutto di Montage a Hong Kong ha evidenziato come l'ecosistema cinese dei chip AI stia progredendo "verso l'alto", dai componenti di base ai chip specializzati che collegano processori e memoria nei data center.
La quotazione di Montage Technology arriva anche mentre Hong Kong registra il suo inizio d'anno piùtrondal 2021. Le IPO e le seconde quotazioni hanno raccolto circa 5,5 miliardi di dollari a gennaio, il dato più alto dal 2021, quando le IPO avevano raccolto 7,6 miliardi di dollari.
Hong Kong riconquista il primo posto nelle IPO grazie all'aumento delle quotazioni
L'Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) ha dichiarato nel suo rapporto annuale che Hong Kong è stata la principale destinazione mondiale per le IPO (offerte pubbliche iniziali) nel 2025, con livelli di raccolta fondi significativamente superiori rispetto all'anno precedente. L'HKEX ha annunciato che il numero di nuove quotazioni nel 2025 ha superato quota 100.
Secondo le statistiche, il numero di nuove quotazioni è aumentato del 52%, passando da 61 nello stesso periodo dell'anno precedente a 93 nei primi 11 mesi del 2025. Le offerte pubbliche iniziali hanno raccolto 259,4 miliardi di dollari di Hong Kong (circa 33,33 miliardi di dollari), con un aumento del 228% rispetto ai 79,1 miliardi di dollari di Hong Kong raccolti l'anno precedente.
La raccolta fondi complessiva è stata di 575 miliardi di dollari di Hong Kong, con un aumento del 240 percento rispetto ai 169 miliardi di dollari di Hong Kong raccolti nello stesso periodo dell'anno scorso.
Il China Daily Hong Kong ha riferito che anche gli emittenti di IPO stanno diventando più diversificati, poiché lo scorso anno la borsa ha accettato quotazioni da aziende con sede in Kazakistan, Singapore, Thailandia ed Emirati Arabi Uniti.
Il rapporto afferma che, da quando l'HKEX ha istituito il Technology Enterprises Channel in collaborazione con la Securities and Futures Commission, ha rafforzato il suo sostegno alle quotazioni innovative. Il rapporto cita che 88 società biotecnologiche e tecnologiche specializzate sono quotate alla Borsa di Hong Kong a seguito dell'attuazione dei Capitoli 18A e 18C del regolamento di quotazione.
In questo contesto di crescente diversificazione degli emittenti e di supporto normativo, PwC ha affermato che si prevede che il mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO) della regione continuerà a crescere nel 2026, con fondi stimati in un intervallo compreso tra 320 e 350 miliardi di dollari. Questa previsione fa seguito alla tron 2025, pari a 285,8 miliardi di dollari di fondi raccolti attraverso 119 IPO.
PwC ha inoltre osservato che le imprese della nuova economia, il commercio al dettaglio, i beni di consumo, i servizi, l'IT e le biotecnologie sono stati i principali motori della crescita delle IPO nel 2025, con 55 aziende che hanno raccolto 1 miliardo di dollari o più.
