Fino a pochi anni fa, qualsiasi azienda che cercasse di raccogliere capitali aveva due modi principali per farlo in modo efficace. Il primo è stato rivolgersi a venture capitalist o angel investor per finanziare i propri progetti. Il secondo è stato quello di affidarsi al crowdfunding sfruttando la potenza di Internet.
Tuttavia, l’ascesa della criptovaluta negli anni 2010 ha consentito un nuovo canale di investimento, uno di quelli che era di gran moda nel 2016-2017. Il fenomeno in questione erano le vendite di token, note anche come Offerta Iniziale di Monete (ICO).
Le vendite di token hanno fatto il giro qualche anno fa come un modo rivoluzionario per finanziare rapidamente le imprese. Molte startup, in particolare, hanno sfruttato le ICO per emergere e avere un impatto massiccio sui settori, ad esempio sconvolgendo il settore finanziario .
Per ben due anni, imprenditori e investitori hanno parlato a gran voce delle vendite di token . Le enormi vendite ammontavano a miliardi di dollari alimentando la crescita del business ogni anno, e sembrava che il cielo fosse il limite per il modello ICO.
Tuttavia, la tendenza alla fine ha perso popolarità nel 2018. Intendiamoci, ha comunque contribuito a raccogliere un ingente capitale – l’ ICO di Bitwala da 14,5 milioni di dollari certamente lo attesta – ma i numeri ovviamente sono diminuiti rispetto al dent .
E ora, con il 2020 alle porte, molti si chiedono se valga ancora la pena perseguire la prospettiva delle vendite di token. Ma questi dubbi sono giustificati? Le aziende dovrebbero ancora considerare le vendite di token un’opzione valida per la raccolta di capitali nel 2020?
Questo è ciò che cercheremo di scoprire in questo articolo. Ma alcuni di voi potrebbero non essere consapevoli di cosa siano le vendite di token, ovvero le ICO. Quindi, prima di procedere con la nostra analisi, è bene chiarire ogni malinteso.
Spiegazione delle vendite di token
Le vendite di token sono inseparabilmente legate alla criptovaluta e ai progetti blockchain. In sostanza, sono uno sforzo di crowdfunding per tali imprese, con un tocco di criptovaluta. Detto questo, è difficile definirlo esattamente come uno sforzo di crowdfunding poiché spesso danno anche una certa autorità agli investitori dopo che il progetto è stato completato. Ma non andiamo troppo avanti: come funziona effettivamente il processo?
Le vendite di token coinvolgono una società che vende una quantità limitata dei propri token crittografici agli investitori in cambio di denaro (di solito sotto forma di Bitcoin o Ether, la moneta nativa di Ethereum Di solito pubblicano tutti i dettagli relativi al progetto affinché il pubblico possa vederli online (il team, le scadenze, gli obiettivi, il white paper e simili) in modo che le persone possano prendere una decisione informata se finanziare o meno il progetto.
La speranza è che il progetto susciti abbastanza interesse da acquisire un numero considerevole di appassionati che doneranno i loro soldi alla causa. In cambio ricevono i suddetti token, che vengono impressi sulla blockchain e servono come una sorta di documentazione del loro contributo.
Dopo che il progetto ha avuto un grande successo, gli investitori possono fare due cose con i loro token. Possono venderli con profitto o usarli per sbloccare funzionalità e ottenere una certa voce in capitolo nell'ecosistema. Ad esempio, potrebbero avere il diritto di votare se un progetto della rete debba essere finanziato o meno.
Vantaggi delle vendite di token per le aziende
Le vendite di token erano piuttosto popolari qualche anno fa. Questa popolarità non potrebbe provenire da nessuna parte, quindi ci sono chiaramente dei meriti nell'idea di un ICO. Allora, cosa porta in tavola che non vedi in altre sedi di finanziamento?
Innanzitutto, l’atto di regalare un token non conferisce diritti di proprietà a chi lo riceve nel senso tradizionale. In altre parole, le azioni, come le conosciamo, non esistono nell'ambiente ICO. Piuttosto, gli investitori possono acquisire un po’ di autorità in termini di ciò che accadrà in seguito sulla blockchain, e ciò funziona più o meno come una quota adeguata (anche se senza alcuna garanzia legale).
Liquidità
I token che gli investitori ricevono hanno un certo grado di liquidità. Gli investimenti tradizionali di solito si basano su contratti di vendita trac /o titoli convertibili, e il denaro che affidi sarebbe di fatto bloccato nel progetto fino al suo completamento, quando le cose inizierebbero a ripagare per te. Ma l'elevata liquidità di un token ti dà un maggiore controllo sul tuo investimento , fornendo opzioni come riacquisti o bruciature. E finché c'è uno scambio di monete funzionante in giro, avrai modo di riconquistare ciò che hai dato.
Facile da fare
Le aziende o le startup che desiderano avviare una ICO possono farlo con poco sforzo se impiegano il giusto aiuto. Non solo ci sono dozzine di servizi prontamente disponibili per creare un token per te, ma puoi realizzarne uno in pochi minuti. Ciò è particolarmente vero se intendi eseguire un ERC20 , che opera sulla popolarissima Ethereum .
Gli svantaggi delle vendite di token
Proprio se la sua popolarità è esplosa per un motivo, il crollo della vendita di token non è stato ingiustificato. Sia gli investitori che le imprese si sono gradualmente resi conto che l'intera idea non era esattamente immacolata. Tutto l'uso intenso delle ICO ha consentito l'emergere di alcuni modelli allarmanti che hanno dipinto il processo in una luce più disillusa. Eccone alcuni che dovresti conoscere.
Pieno di frodi
Dire che molti soldi sono stati investiti nelle vendite di token tra il 2016 e il 2017 sarebbe un eufemismo. Sia la loro quantità che la loro redditività sono riuscite a racimolare milioni su milioni in questo momento.
Non sorprende che questo terreno fertile abbia lasciato il posto ad alcune uova marce che cercavano di ingannare gli investitori comodamente seduti sul treno dell’hype. Ma “pochi” non mette esattamente in luce la gravità della situazione. Un numero preoccupante di ICO aveva intenti malevoli dietro di sé e ha bruciato gravemente la comunità. Ad esempio, la truffa Pincoin ha sottratto ben 660 milioni di dollari dai portafogli degli investitori.
Tali casi, e il fatto che creare una truffa ICO si sia rivelato così semplice, hanno creato un rapporto estremamente teso tra gli aspiranti creatori di token e i potenziali acquirenti. L'intera debacle rovinò la reputazione dei concetti e sgonfiò quelle che all'epoca erano grandi speranze.
Difficoltà e fattore di rischio
blockchain interna e aspettarsi successivamente risultati di qualità è tutt’altro che semplice. Ci vogliono molte risorse per farcela, e lo sforzo che fai potrebbe anche non dare i dividendi alla fine.
Per prima cosa, mettere insieme un team in grado di svolgere il lavoro con competenza è a dir poco difficile, tenendo presente quanto recente sia stata l'esplosione della tecnologia blockchain. E gli esperti che hanno padroneggiato la blockchain l’hanno perfezionata al punto che integrarla in un modello di business standard diventa un compito arduo. Oltre a ciò, il raggiungimento delle aspettative di capitalizzazione di mercato può richiedere dai cinque ai dieci anni – se non di più – il che implica un’attesa davvero lunga.
Tutto ciò crea una prospettiva piuttosto rischiosa per l’azienda che considera un ICO. Le sfide che attendono un’impresa del genere potrebbero non valere la pena, soprattutto alla luce dei dent favorevoli alle frodi degli ultimi anni. A molti sembra più una scommessa che altro.
Problemi con la legge
Le ICO sono un fenomeno abbastanza nuovo, nato da una tecnologia altrettanto giovane. Quindi l’ intero processo può essere piuttosto complicato dal punto di vista normativo. Il problema principale è che sembra tutto esente da regolamentazioni mentre, in realtà, non lo è. Solo perché la parola “deregolamentato” viene spesso usata quando si parla di blockchain, non dovresti dare per scontato che puoi fare semplicemente quello che vuoi.
Tuttavia, è abbastanza facile per un'azienda lanciarsi a capofitto in una vendita di token e non realizzarne l'aspetto legale. Ad esempio, alcuni paesi considerano il profitto ottenuto dai token suscettibile di imposta sulle plusvalenze .
Tuttavia, in futuro le vendite di token non dovranno affrontare solo le tasse: la regolamentazione governativa per le criptovalute, in generale, sembra essere in aumento, mentre alcuni paesi vietano addirittura le ICO, come la Cina. La suddetta prevalenza di truffe e frodi non fa altro che alimentare le giustificazioni per cui altri paesi facciano lo stesso.
Ci sono anche molti altri ostacoli a cui le aziende devono prestare attenzione, con istituzioni come l’IRS e la Securities and Exchange Commission che aprono la strada a un ulteriore controllo da parte del governo. Ogni paese in tutto il mondo sta cercando di adattare le criptovalute al resto della sua legislazione. E questo processo può rendere le ICO un campo minato per le aziende in termini di regolamentazione.
Usare o non usare: il verdetto
Quindi, cosa possiamo raccogliere da tutte queste informazioni? Per prima cosa, le vendite di token possono essere abbastanza facili da avviare se ti rivolgi ad un aiuto esterno. Non solo, ma offrono anche un’alternativa più conveniente per le persone che desiderano investire.
E proprio questo potrebbe essere il punto cruciale. Il succo è questo: gli investitori traggono vantaggio dalle vendite di token, mentre le aziende lo fanno a malapena. In effetti, potrebbe essere uno spreco per un’azienda impegnarsi in una ICO se non dispone dell’esperienza, delle risorse e delle infrastrutture adeguate.
Le startup , tuttavia, possono farla franca utilizzando una vendita di token. Le startup devono essere malleabili per soddisfare le esigenze del mercato e, come tali, non sono estranee a un piano operativo che funziona più o meno allo stesso modo delle blockchain. Pertanto, il loro modello di business può adattarsi abbastanza da accogliere un modello incentrato sulla blockchain.
Con questo in mente, e considerando le statistiche fino ad ora, il 2020 probabilmente non sarà l’anno delle ICO per le startup sottofinanziate e le piccole imprese. più piccole probabilmente farebbero meglio ad evitarle. Tuttavia, le imprese che lanciano una vendita di token hanno un potenziale crescente a causa dei vantaggi che ottengono immediatamente.
Alternative
La prospettiva delle vendite di token presenta ancora fattori di riscatto e le innovazioni attuali hanno prodotto alcune alternative.
Ad esempio, STO (Security Token Offers) possono funzionare altrettanto efficacemente, ma con una differenza cruciale. Vale a dire, questi token sono visti come titoli, il che elimina gran parte dell'incertezza normativa, oltre ad essere più affidabili di una ICO. Sono efficaci e possono raggiungere un vasto numero di persone, rendendoli una valida opzione. Ma sono anche costosi, impegnativi e richiedono molto tempo per iniziare.
In alternativa, una IEO (Offerta di Scambio Iniziale) può rendere operativa la tua raccolta fondi. In sostanza, una IEO prevede che un'azienda gestisca la vendita di token su uno scambio di criptovalute ben consolidato. Ciò garantisce una transazione affidabile, dato che l’exchange può distruggere la sua reputazione se decide di ospitare un ICO fraudolento.
Non solo, ma sono piuttosto semplici, visto che per iniziare è sufficiente avere un conto presso l’exchange in questione. Tuttavia, la maggior parte degli scambi che gestiscono IEO sono una truffa e l'unico modo affidabile per eseguirla è con gli scambi di livello 1, quelli tra i primi 5, il che è anche un calvario costoso e dispendioso in termini di tempo.
La soluzione ibrida
La mia soluzione preferita qui sarebbe quella di rimanere strategici. Costruisci il prodotto, il team e le risorse per essere in grado di confrontarti con le imprese e quindi utilizzare un ICO standard per raccogliere fondi. Sembra semplice, ma è difficile, poiché stai costruendo un vero business e non solo un programma di raccolta fondi.
Un vero business vincerà, indipendentemente dai fallimenti e dalle sfide a breve termine. Preferirei concentrarmi sulla costruzione del business come obiettivo primario e sull'ICO/IEO/STO/o quello che hai come obiettivo secondario nel processo. Questo cambiamento di prospettiva fa un'enorme differenza nel modo in cui viene visto ed eseguito. Sì, dovresti effettuare la vendita di token nel 2020, ma dovresti farlo con attenzione e farlo bene con le tue intenzioni e concentrarti su una sequenza temporale di 5 o 10 anni per costruire un business solido e di successo di cui potresti essere orgoglioso.
Se i truffatori si impegnano così tanto, le vere aziende dovrebbero impegnarsi molto di più di loro. Anche se il mercato sta scendendo, continuerai a progredire perché sei un business autentico, non una speculazione. Dovresti pianificare a lungo termine, a lungo termine e le persone giudicheranno i tuoi progressi indipendentemente da ciò che accade nel mercato.
