Nel mondo frenetico e ad alto rischio delle criptovalute, ogni vantaggio può fare una differenza significativa. Comprendere e implementare i principi della Modern Portfolio Theory (MPT) può offrire questo vantaggio. Offre una metodologia per massimizzare i rendimenti per un dato livello di rischio o, in alternativa, minimizzare il rischio per un dato livello di rendimento atteso.
Sebbene MPT non sia stato originariamente progettato per le criptovalute, i suoi principi fondamentali rimangono strumenti rilevanti e potenti per gli investitori in criptovalute. Questa guida Cryptopolitan mira a esplorare l'applicazione della moderna teoria del portafoglio nelle criptovalute, aiutandoti a navigare attraverso i rischi intrinseci e a ottimizzare il tuo portafoglio per i massimi guadagni.
Qual è la moderna teoria del portafoglio?
La teoria della finanza e degli investimenti chiamata Modern Portfolio Theory (MPT) è una teoria significativa e influente. È stato creato da Harry Markowitz ed è apparso per la prima volta sul Journal of Finance nel 1952 con il titolo “Portfolio Selection”.
L'ipotesi di Markowitz suggerisce che gli investitori possono creare un portafoglio ottimale bilanciando la quantità di rischio assunto con i potenziali rendimenti. Ciò può essere ottenuto attraverso la diversificazione utilizzando un approccio quantitativo. Fondamentalmente, gli investitori possono ridurre al minimo il rischio massimizzando al tempo stesso i rendimenti.
Secondo la moderna teoria del portafoglio, non è sufficiente considerare solo il rischio potenziale e il rendimento di un singolo titolo. Investire in più azioni consente la diversificazione, il che si traduce in una riduzione del rischio di portafoglio. Misura i vantaggi della diversificazione, sottolineando l’importanza di non investire tutti gli asset in un unico posto.
Quando acquistano azioni, gli investitori corrono il rischio di ricevere rendimenti inferiori a quelli previsti. Questo rischio viene definito deviazione dal rendimento medio ed è unico per ogni titolo, noto come deviazione standard dalla media. La moderna teoria del portafoglio si riferisce a questa deviazione come “rischio”.
Investire in una varietà di singoli titoli può ridurre il rischio rispetto all’investimento in un solo tipo di titolo, purché i titoli presentino fattori di rischio diversi. Ad esempio, un portafoglio che include un titolo che si comporta bene quando il tempo è soleggiato e un altro titolo che si comporta bene quando il cielo è nuvoloso sarà meno rischioso rispetto all’investimento in uno dei due titoli. Questo perché il portafoglio continuerà a realizzare guadagni indipendentemente dal fatto che il cielo sia soleggiato o nuvoloso. Pertanto, l’aggiunta di titoli diversi a un portafoglio può ridurne il rischio complessivo.
Per chiarire, Markowitz ha dimostrato che investire con successo implica selezionare l’assortimento ottimale di azioni per allocare i propri risparmi, piuttosto che scegliere esclusivamente singole azioni.
Tipi di rischi secondo la moderna teoria del portafoglio
L'MPT è stato progettato per ridurre il rischio idiosincratico, ovvero il rischio associato alle caratteristiche uniche di un investimento specifico. Questa teoria suggerisce che i rendimenti azionari individuali hanno due componenti di rischio.
- Rischio sistematico : i rischi sistematici matic matic mercato che non possono essere eliminati attraverso la diversificazione. Esempi di tali rischi includono tassi di interesse, recessioni e guerre.
- Rischio non matic : il rischio specifico dei singoli titoli, come un cambiamento nella gestione o un calo delle operazioni, è chiamato rischio specifico o rischio non matic . Per ridurre questo tipo di rischio, puoi avere una gamma più ampia di azioni nel tuo portafoglio, operazione nota come diversificazione. Il rischio specifico è la parte del rendimento di un titolo che non è correlata ai movimenti generali del mercato.
Utilizzo della moderna teoria del portafoglio per massimizzare i guadagni delle criptovalute
Diversificazione con una corretta gestione del rischio
Diversificare il portafoglio è importante perché il rischio di ogni singolo titolo non ha un impatto significativo sul rischio complessivo del portafoglio. Ciò che conta di più sono le differenze tra i livelli di rischio di ciascun titolo e il modo in cui interagiscono tra loro, noto anche come covarianza.
Ad esempio, immagina di investire tutti i tuoi fondi in una compagnia petrolifera e del gas. Un simile investimento può comportare vari rischi, tra cui:
- Competitività: quanto è dura la concorrenza? La possibilità che altre aziende superino la nostra è preoccupante?
- Cattiva gestione aziendale : se l’azienda non è gestita in modo efficiente e non è in grado di realizzare profitti, potrebbe portare al fallimento.
- Rischio politico : l’offerta e i prezzi del petrolio sono influenzati da questioni politiche globali come i conflitti in Medio Oriente e il conflitto in corso tra Russia e Ucraina.
- Rischio tecnologico : con la ricerca di fonti energetiche migliori e i progressi nell’energia eolica, solare e nucleare, esiste la possibilità che il petrolio possa essere sostituito da queste alternative più efficaci e da nuove tecnologie.
- Rischio sociale : man mano che sempre più individui investono nei mandati ESG e si preoccupano delle emissioni di carbonio, si registra una tendenza crescente a ridurre la dipendenza dall’utilizzo di petrolio e gas nella nostra società. Molti chiedono anche un’azione del governo su questo tema.
- Rischio ambientale: i cambiamenti nell’ambiente possono influenzare la domanda di petrolio. Gli investitori potrebbero trovarsi ad affrontare vari problemi, come un’offerta limitata, condizioni meteorologiche avverse che influiscono sull’estrazione del petrolio trac fuoriuscite di petrolio.
La pandemia ha fornito un chiaro esempio di rischio non matic /diversificabile. Nello specifico, le azioni delle compagnie aeree hanno sofferto molto durante questo periodo di tempo. Gli investitori che hanno diversificato le loro partecipazioni oltre i soli titoli del settore dei viaggi erano meglio attrezzati per mitigare il rischio idiosincratico.
Sebbene alcuni investitori possano credere che investire in vari asset all'interno di un'unica classe di attività offra una diversificazione sufficiente, non è esattamente vero. Ad esempio, investire in numerose monete meme o esclusivamente in criptovalute potrebbe non ridurre il rischio.
Consideriamo l'esempio di Ethereum , che in futuro può avere uno di questi due risultati: Ethereum potrebbe mantenere la sua posizione come piattaforma leader per trac , e altri protocolli come Cardano , Avalanche , Solana , NEAR o VeChain potrebbero ottenere un vantaggio. una posizione dominante sul mercato quasi paritaria. Avere investimenti diversificati può produrre rendimenti maggiori in questo caso riducendo i rischi.
Allo stesso tempo, c’è anche una piccola possibilità che l’adozione su larga scala non avvenga mai e che l’industria delle criptovalute si avvicini lentamente alla sua fine. In tal caso, diversificare il tuo investimento solo in criptovalute non produrrà altro che perdite perché tecnicamente avevi ancora le tue uova nello stesso paniere.
Per comprendere l'impatto dell'investimento in varie classi di attività, consideriamo l'esempio di un investitore che diversifica il proprio portafoglio investendo in più settori come criptovaluta, petrolio, energia solare, energia nucleare e immobiliare.
- I rischi di cattiva gestione sono ridotti : anche se la compagnia petrolifera fallisse, la società di energia nucleare e solare potrebbe comunque avere successo, ed è improbabile che gli investimenti immobiliari e la criptovaluta subiscano un impatto significativo.
- I rischi ambientali sono ridotti : se i fattori ambientali influenzano la produzione di petrolio, ciò potrebbe avere un impatto solo su alcune società e gli investitori potrebbero iniziare a investire in società di energia alternativa. È improbabile che i prezzi degli immobili e delle criptovalute siano influenzati da questi rischi ambientali.
- I rischi politici sono ridotti : il rischio politico varia a seconda del settore. Sebbene i conflitti in corso in Medio Oriente e in Ucraina possano danneggiare gli investimenti nell’industria petrolifera, i settori solare e nucleare potrebbero registrare una crescita a causa di questi eventi. E allo stesso tempo, Bitcoin e altre criptovalute rimangono relativamente neutrali.
Utilizzare le correlazioni per diversificare adeguatamente i propri asset
Analizziamo questo concetto in modo che tu possa capirlo. Immagina di aver investito in due monete che si comportano in modo diverso in un periodo di tempo specifico, proprio come quelle mostrate di seguito:
Il nostro obiettivo con MPT è analizzare la relazione tra le risorse durante lo stesso intervallo di tempo. In questo esempio, COSMOS ha ottenuto risultati relativamente buoni nell'arco di 7 giorni, ma d'altra parte, ApeCoin ha un'azione dei prezzi per lo più negativa in questo periodo. È ovvio che entrambe queste monete sono state piuttosto non correlate in base alla loro performance l’una rispetto all’altra. In questo caso diciamo che la correlazione tra questi due asset è negativa.
Diamo ora un’occhiata a Bitcoin ed Ethereum , due esempi altamente correlati.
Non complichiamo formule complesse per osservare i due grafici sopra e renderci conto che il livello di correlazione tra loro è più elevato. Ma ovviamente, se hai un background tecnico in matematica matic finanza, puoi sempre guardare Portfolio Selection di Harry Makowitz e leggere l'articolo.
Per comprendere meglio la correlazione, è utile esplorare gli asset oltre il regno della criptovaluta. Trovare progetti, aziende, materie prime o asset non correlati all’interno di una singola classe di asset è una sfida, e anche quando è presente una non correlazione, di solito è solo temporanea.
Ma esistono delle eccezioni. Sebbene il mercato complessivo delle criptovalute abbia subito un calo, NFT , Metaverse e GameFi hanno mostrato un alto grado di indipendenza dal resto del mercato.
Mentre i progetti di criptovaluta pura erano in declino, questi settori hanno registrato buoni risultati per un breve periodo prima di seguire la tendenza generale e crollare insieme al resto del mercato. Questo perché le persone vogliono ancora giocare, indipendentemente dalle fluttuazioni dei prezzi e dalle condizioni macroeconomiche.
Quindi, per mettere in pratica la moderna teoria del portafoglio, è necessario diversificare in asset meno correlati tra loro. Ciò significa che è necessario selezionare sia gli asset crittografici vincenti che quelli perdenti per ottenere la diversificazione e trovare asset non correlati?
Gli investitori non mirano a scegliere intenzionalmente un asset in perdita. La decisione si basa sull'ottimizzazione. Hanno vari asset con rendimenti, varianze e covarianze stimati e decidono la ponderazione di ciascun asset in un portafoglio per massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo la varianza.
Un investitore assegnerebbe una certa percentuale, come il 5%, a un asset e una percentuale diversa, come il 10%, a un altro asset. Questo viene fatto con l’intenzione di massimizzare il rendimento atteso e minimizzare la varianza.
Tuttavia, è più facile a dirsi che a farsi manualmente, a meno che tu non abbia una laurea in matic o finanza. Questo perché sono coinvolte molte formule matic complesse. Ma anche le migliori società finanziarie non si siedono e non fanno manualmente i loro calcoli con carta e penna. Si affidano invece a software e strumenti automatizzati.
Se sei un profano senza alcuna esperienza precedente con la matematica, puoi utilizzare un'API Web gratuita per l'ottimizzazione del portafoglio basata sulla moderna teoria del portafoglio di Markowitz. Viene fornito con una documentazione completa per aiutarti a iniziare.
Conclusione
La Modern Portfolio Theory (MPT) fornisce un quadro solido per comprendere e gestire i rischi di investimento ed è ugualmente applicabile alle criptovalute. Classifica i rischi in matic e non matic , incoraggiando la diversificazione per gestire questi ultimi.
Il principio centrale di MPT, la diversificazione, può essere utilizzato efficacemente per ottimizzare i portafogli crittografici, mitigando i rischi e massimizzando i potenziali rendimenti. Sebbene il mercato delle criptovalute sia notoriamente volatile, applicare i principi della MPT può fornirti un vantaggio strategico, consentendoti di prendere decisioni più informate e potenzialmente realizzare maggiori guadagni dai tuoi investimenti in criptovalute.
Ci auguriamo che questo articolo ti abbia aiutato a comprendere le idee fondamentali alla base della moderna teoria del portafoglio e ti abbia fornito un quadro per iniziare ad applicarlo ai tuoi investimenti in criptovalute.
