Il Consiglio dei governatori del Federal Reserve System (Federal Reserve), la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e l'Ufficio del controllore della valuta (OCC) hanno rilasciato una dichiarazione sui rischi di liquidità presentati da alcune fonti di finanziamento provenienti da entità legate alle criptovalute e alcune pratiche efficaci per gestire tali rischi.
La dichiarazione si concentra su alcune fonti di finanziamento da parte di entità legate alle criptovalute che potrebbero comportare maggiori rischi di liquidità per le organizzazioni bancarie a causa dell’imprevedibilità dell’entità e dei tempi dei flussi di depositi in entrata e in uscita.
Ad esempio, i depositi effettuati da un'entità correlata a cripto-asset a beneficio dei clienti dell'entità correlata a cripto-asset (clienti finali) possono essere suscettibili di afflussi e deflussi ampi e rapidi.
Secondo la Federal Reserve, questa incertezza e la conseguente volatilità dei depositi possono essere esacerbate dalla confusione del cliente finale legata a rappresentazioni imprecise o fuorvianti dell'assicurazione dei depositi da parte di un'entità crittografica.
Pratiche efficaci per le organizzazioni bancarie
Alla luce di questi maggiori rischi, è importante che le organizzazioni bancarie che utilizzano determinate fonti di finanziamento da entità legate alle criptovalute monitorino attivamente i rischi di liquidità inerenti a tali fonti di finanziamento e stabiliscano e mantengano una gestione del rischio e controlli efficaci commisurati al livello dei rischi di liquidità derivanti da tali fonti di finanziamento, afferma la Federal Reserve.
Le organizzazioni bancarie potrebbero adottare pratiche efficaci che includano la comprensione dei fattori diretti e indiretti del potenziale comportamento dei depositi da parte di entità legate alle criptovalute, la valutazione della potenziale concentrazione o interconnessione tra i depositi di tali entità e l’ dent dei rischi di liquidità associati.
Inoltre, potrebbero incorporare i rischi di liquidità o la volatilità dei finanziamenti legati ai crittografici nella pianificazione dei finanziamenti di emergenza, eseguire una solida due diligence e un monitoraggio continuo di tali entità e valutare l’accuratezza delle dichiarazioni rese da queste entità ai loro clienti finali sui conti di deposito.
Rappresentazioni imprecise possono portare a rapidi deflussi di tali depositi, pertanto il monitoraggio e la valutazione di tali rappresentazioni è fondamentale per un’efficace gestione del rischio.
Perché l’avvertimento della Federal Reserve, della FDIC e dell’OCC?
Le autorità di regolamentazione hanno scritto che alcune fonti di finanziamento da parte di entità legate alle criptovalute potrebbero comportare maggiori rischi di liquidità per le organizzazioni bancarie a causa dell’imprevedibilità della portata e dei tempi dei flussi di depositi in entrata e in uscita.
La stabilità dei depositi effettuati da un'entità legata alle criptovalute "potrebbe essere guidata dal comportamento del cliente finale" o dalle dinamiche all'interno del settore delle criptovalute piuttosto che dal partner cripto stesso, hanno avvertito i regolatori.
Le agenzie hanno evidenziato la necessità di monitorare attivamente i rischi di liquidità legati alle fonti di finanziamento derivate dalle criptovalute, valutando qualsiasi potenziale concentrazione di finanziamenti che potrebbero avere nel settore, monitorando le dichiarazioni che i loro partner crittografici potrebbero fare al mercato in merito ai finanziamenti e incorporando liquidità rischi nei piani di emergenza, compresi gli stress test sulla liquidità.
Qual è l’impatto sulle stablecoin?
I regolatori hanno etichettato i depositi relativi alle riserve di stablecoin come un rischio di liquidità. I riflettori aggiunti potrebbero servire come un cenno all’azione di altri regolatori contro Paxos e la sua partnership con Binance .
Il Dipartimento dei servizi finanziari di New York ha ordinato a Paxos di interrompere il conio di una stablecoin Binance e, secondo quanto riferito, la Securities and Exchange Commission ha minacciato di citare in giudizio Paxos per aver violato le leggi sulla protezione degli investitori.
La stabilità dei depositi legati alle stablecoin può dipendere dalla domanda del mercato, dalla fiducia dei detentori di stablecoin e dalla gestione delle riserve da parte degli emittenti di stablecoin. I rimborsi o le dislocazioni impreviste delle stablecoin possono provocare rapidi deflussi, hanno avvertito i regolatori.
