Pochi mesi dopo gli intensi effetti negativi della pandemia di COVID-19, l’Europa sembra essere diretta verso un’altra crisi economica a causa dell’aumento dell’inflazione, della crisi energetica e dell’aumento dei debiti in alcuni paesi membri. La situazione sta iniziando a mettere a dura prova il dominio della valuta europea e i mercati azionari e delle criptovalute potrebbero risentirne.
Cos'è la crisi europea?
L'Europa si trova attualmente ad affrontare diverse crisi macroeconomiche, il che è chiaramente dent nel recente calo della posizione dominante dell'euro rispetto al dollaro statunitense. Mentre l’Europa è riuscita a uscire facilmente dalla crisi pandemica, ha incontrato ulteriori problemi in seguito al conflitto Russia-Ucraina, in cui l’Unione Europea, il Regno Unito e gli Stati Uniti hanno annunciato pesanti sanzioni contro la Russia.
Si noti che la Russia è il maggiore fornitore di gas all’Europa, rappresentando circa il 43,4% nel 2020. A causa delle sanzioni, tuttavia, l’UE è stata costretta a ridurre le importazioni di petrolio dalla Russia, con conseguente aumento dei prezzi del gas in un contesto di elevata domanda di energia. Molte aziende stanno perdendo terreno a causa degli alti costi energetici, e si teme che l’economia subirà un impatto significativo nel caso in cui un numero maggiore di aziende chiudesse le operazioni a causa delle perdite subite dagli elevati costi energetici.
Nel mezzo della crisi energetica europea c'è il problema dell'inflazione. Il tasso di inflazione nell’Eurozona è stato riportato al 9,8% a luglio, segnando un incremento di 25 anni. Alcuni dei paesi maggiormente colpiti sono l’Estonia (23%), la Lettonia (21,3%) e la Lituania (20,9%). L'agenzia statistica dell'UE, Eurostat, ha affermato che l'aumento del costo dell'energia e del cibo sono i principali motori dell'inflazione nell'UE.
Il tasso di inflazione in Europa potrebbe addirittura peggiorare per gli Stati membri poiché la Russia ha tagliato defi le forniture di gas al continente. Mancano solo pochi mesi all’inverno, il che significa un imminente picco nella domanda di energia. Se l’Europa non riesce ad affrontare prima la crisi energetica, ci sarà un’impennata massiccia dei prezzi dell’energia – ovvero l’iperinflazione.
Con la crisi in atto, alcuni dei paesi importatori netti d'Europa, in particolare i PIGS (Portogallo, Italia, Grecia e Spagna), sono pieni di debiti e rischiano il default. In precedenza, la Banca Centrale Europea (BCE) avrebbe difeso questi paesi e riscattato questi debiti perché, nel complesso, l’UE è un esportatore netto, che è l’ancora di salvezza per il dominio dell’EURO.
Tuttavia, alcuni dei principali paesi esportatori dell’UE, come la Germania, si sono trasformati anche in importatori netti, influenzando la domanda di euro, il che spiega la recente diminuzione del dominio della valuta rispetto al dollaro statunitense.
Se la BCE non dovesse più intervenire, alcune nazioni potrebbero decidere di staccarsi per creare e stampare la propria valuta per sfuggire all’inflazione.
“[…] Se alzassero i tassi e fermassero l’acquisto di debito dai paesi del sud, ciò proteggerebbe il valore dell’euro. In questo modo si aumentano i tassi e si smette di stampare denaro. Allora ti imbatti in uno scenario in cui nessuno compra il debito delle nazioni dei PIGS.
E a quel punto, vanno in default sui loro debiti, e se le nazioni PIGS vanno in default sui loro debiti – ancora una volta, si tratta di Portogallo, Italia, Grecia e Spagna – vi imbatterete in un problema in cui dovranno rinominare nella loro stessa valuta, quindi che possono effettivamente stampare e uscire da questa situazione con l'inflazione", ha spiegato l'esperto di criptovalute Brandon Green in un recente podcast.
Come la crisi europea influisce sul mercato delle criptovalute
L’Europa è un pilastro importante dell’economia globale. Se l’economia dell’UE peggiorasse a causa dell’inflazione crescente, dell’aumento dei debiti e dei costi energetici, l’impatto si farebbe sentire in diversi settori dell’economia mondiale, compresi i mercati azionari e criptati. Coface, un calo della domanda da parte delle regioni europee ostacolerà il commercio globale .
L'aggravarsi della crisi in Europa potrebbe prolungare la caduta del dominio dell'euro, il che è positivo per il dollaro americano. Tuttavia, l’aumento del dollaro non è generalmente positivo per i mercati azionari e delle criptovalute . In un recente tweet, l’ex manager di hedge fund Raoul Pal ha affermato che il dollaro americano potrebbe “rompere davvero le cose” se continuasse ad andare in modo parabolico.
“Ma potrebbe causare una settimana brutta per gli asset rischiosi. Non credo che le azioni toccheranno nuovi minimi, ma non ne sono sicuro. Lo stesso con la crittografia. Personalmente, penso che questa settimana saremo salvati dai dati economici deboli”, ha aggiunto Pal.
Per qualche ragione, non è così fattibile per le autorità europee riconciliarsi con la Russia adesso e revocare le sanzioni solo per risolvere la crisi energetica.
Le speculazioni sono che l’Europa potrebbe ricorrere alla stampa di più denaro e all’applicazione di controlli sui rendimenti per impedire al mercato obbligazionario di uccidere l’intero mercato.
I controlli sui rendimenti favoriscono il dollaro e potrebbero comportare un aumento maggiore del DXY, l’indice del dollaro USA.
Uno scenario del genere uccide il debito dei mercati emergenti poiché costringerà gli investitori a vendere le loro obbligazioni in USD per acquistare dollari. Ciò metterebbe anche il mercato statunitense sull’orlo del collasso, dato che tutti i modelli finanziari si basano sui titoli del Tesoro statunitensi (obbligazioni).
