Il governo indiano rimane scettico nei confronti delle stablecoin e ritiene che possano causare danni significativi alla stabilità finanziaria.
Nel suo Rapporto sulla stabilità finanziaria, la Reserve Bank indiana ha esortato i paesi a dare priorità alle valute digitali emesse dalle banche rispetto alle stablecoin emesse privatamente.
Qual è l'atteggiamento del governo indiano nei confronti delle stablecoin?
La Reserve Bank of India ha pubblicato mercoledì il suo Rapporto sulla stabilità finanziaria, nel quale si legge untronavvertimento contro le stablecoin, affermando che "i rischi derivanti dalle stablecoin per la stabilità macrofinanziaria superano i loro presunti benefici"
La RBI "sostienetron" che i paesi dovrebbero dare priorità alle valute digitali delle banche centrali (CBDC) rispetto alle stablecoin emesse privatamente, per mantenere la fiducia nel denaro e preservare la stabilità finanziaria. Le stablecoin hanno ottenuto un'accettazione crescente a livello globale, ma la banca centrale è più preoccupata per i rischi per la stabilità finanziaria associati al loro crescente utilizzo.
L'India sta lavorando alla propria rupia digitale da oltre due anni. La RBI ha iniziato a testare la rupia digitale nel dicembre 2022 e, secondo recenti rapporti, il programma pilota conta ora oltre 5 milioni di utenti e 400.000 commercianti.
L'India non ha vietato le criptovalute, ma il governo tassa i guadagni derivanti dalle criptovalute al 30% e aggiunge un'imposta dell'1% su tutte le transazioni in criptovalute, rendendone difficile l'utilizzo. Il Ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman ha ripetutamente affermato che l'India non riconoscerà le criptovalute private come denaro legale.
Il rapporto ha inoltre rivelato che i crediti in sofferenza lordi delle banche indiane potrebbero scendere all'1,9% entro la fine di marzo 2027, dal 2,1% registrato alla fine di settembre 2025.
"L'economia e il sistema finanziario indiani rimangono solidi e resilienti", ha scritto il governatore Sanjay Malhotra nella prefazione del rapporto. "Tuttavia, riconosciamo le sfide a breve termine derivanti dalle ricadute esterne e continuiamo a costruiretronbarriere di protezione per salvaguardare l'economia e il sistema finanziario da potenziali shock"
Come stanno andando le società finanziarie non bancarie in India?
La RBI ha condotto stress test su 174 società finanziarie non bancarie (NBFC) nell'arco di un anno e i risultati hanno rivelato che i crediti in sofferenza lordi degli istituti di credito non bancari potrebbero aumentare al 2,9% a settembre 2026 dal 2,3% a settembre 2025.
La RBI ha osservato che "nonostante il rapporto GNPA (attività lorde in sofferenza) nelle NBFC sia diminuito, i nuovi accrescimenti di NPA tendono ad aumentare". Inoltre, le aziende stanno cancellando più prestiti, il che indica un accumulo di stress nei loro portafogli prestiti.
Le società finanziarie non bancarie erogano credito a settori e debitori che le banche tradizionali potrebbero non servire. Qualsiasi stress significativo in questo settore potrebbe avere ripple sull'intera economia.
La banca centrale ha inoltre avvertito che le compagnie assicurative stanno spendendo di più, il che danneggerà i profitti del settore. Nell'ottobre 2025, la RBI ha chiesto alle NBFC di essere più selettive con i loro prestiti, dopo aver osservato che alcune NBFC si stavano assumendo troppi rischi con prestiti personali e carte di credito. Diverse grandi NBFC hanno già segnalato un aumento dei crediti inesigibili negli ultimi mesi.
Il rapporto della RBI includeva scenari di stress test che simulavano diverse condizioni economiche. Se l'economia mantenesse le sue condizioni normali, ovvero una crescita del PIL del 7,3% per l'esercizio finanziario in corso e del 6,7% e del 6,8% per i primi due trimestri del 2026-27, il settore bancario continuerebbe a rafforzarsi.
Tuttavia, i crediti in sofferenza lordi potrebbero salire al 3,2% in caso di lieve rallentamento della crescita economica. Un brusco calo economico potrebbe invece spingere i crediti in sofferenza al 4,2%.
La Banca Centrale Europea sta lavorando a un euro digitale. E Cryptopolitan recentemente riportato che la Cina ha già lanciato il suo yuan digitale in molte città.
