Coinbase, il più grande exchange di criptovalute negli Stati Uniti, ha registrato una massiccia perdita netta di 2,6 miliardi di dollari nel 2022. Questa perdita significativa ha sollevato preoccupazioni tra gli investitori sul futuro dell'azienda.
Tuttavia, nonostante l'enorme perdita netta, Coinbase rimane ottimista riguardo al suo futuro, citando la continua crescita del volume degli scambi e delle entrate derivanti da abbonamenti e servizi.
Volume degli scambi di Coinbase e crescita dei ricavi degli abbonamenti
Coinbase ha registrato un aumento significativo del volume degli scambi, che è cresciuto da 193 miliardi di dollari nel 2020 a 830 miliardi di dollari nel 2022. Allo stesso modo, i ricavi da abbonamenti e servizi sono cresciuti di oltre 17 volte, da meno di 50 milioni di dollari nel 2020 a quasi 800 milioni di dollari nel 2022.
Questi dati di crescita sono impressionanti, considerando la natura altamente volatile del mercato delle criptovalute. L'azienda ha inoltre stretto partnership leader del settore con attori importanti come Blackrock.
Inoltre, circa il 25% dei 100 maggiori hedge fund del mondo hanno aderito a Coinbase, rispetto a una manciata alla fine del 2020.
Ciò dimostra il crescente riconoscimento di Coinbase come piattaforma affidabile, soprattutto tra i clienti istituzionali. Nonostante questi dati di crescita positivi, i ricavi netti dell’exchange per il 2022 sono scesi a 3,1 miliardi di dollari, un calo significativo rispetto ai 7,4 miliardi di dollari del 2021.
Il calo è dovuto principalmente al calo del 12% dei ricavi totali delle transazioni del quarto trimestre, scesi a 322 milioni di dollari. Questo calo è stato causato da un volume di scambi totale inferiore nel quarto trimestre, sebbene Coinbase abbia comunque guadagnato una quota di mercato del volume di scambi complessivo nel trimestre.
Nel quarto trimestre, i trader avanzati sulla piattaforma consumer di Coinbase sono stati molto meno attivi, spinti da bassi livelli di volatilità pluriennali. Di conseguenza, Coinbase ha registrato un mix inferiore di volumi di scambi avanzati nel quarto trimestre, portando a un aumento della commissione media al consumo.
Coinbase ha anche registrato un numero maggiore di clienti istituzionali nel quarto trimestre, principalmente grazie al riconoscimento dell'importanza di lavorare con un custode regolamentato e affidabile, nonché a una visione a lungo termine sull'adozione delle criptovalute come classe di asset.
Adeguamenti alle spese
Per ridurre le spese, Coinbase ha apportato alcune modifiche nel quarto trimestre. Le spese di transazione sono diminuite del 19% rispetto al terzo trimestre, principalmente a causa di una riduzione delle perdite di transazione derivanti dagli sforzi di ottimizzazione realizzati nel trimestre.
Le spese di vendita e marketing sono aumentate del 23% trim/trim, guidate da spese di marketing stagionalmente più elevate. Le spese per tecnologia e sviluppo sono aumentate del 6% trim/trim, spinte dalla tempistica di alcuni premi di remunerazione basati su azioni. Le spese generali e amministrative sono aumentate dell'11% trim/trim, principalmente a causa dell'accordo con il NYDFS.
Nonostante il calo dei ricavi delle transazioni, i ricavi da abbonamenti e servizi di Coinbase sono cresciuti del 34% trim/trim fino a raggiungere 283 milioni di dollari nel quarto trimestre. Applicando i prezzi medi delle criptovalute costanti nel quarto trimestre ai trimestri precedenti, i ricavi da abbonamenti e servizi sarebbero cresciuti di circa il 49% nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre.
blockchain sono diminuiti dell’1% trim/trim a 62 milioni di dollari nel quarto trimestre, pari al 10% dei ricavi netti. Coinbase è ottimista riguardo al suo futuro e sta lavorando per ridurre le spese, aumentando al contempo il volume degli scambi e le entrate da abbonamenti e servizi.
Sebbene la perdita netta di 2,6 miliardi di dollari nel 2022 sia significativa, la società rimane una delle piattaforme crittografiche più affidabili al mondo con un numero crescente di clienti istituzionali e partnership.
