Nell’ultimo mese, gli investitori tecnologici hanno voltato le spalle ai produttori di semiconduttori e hanno investito più denaro in titoli software. Allo stesso tempo, Wall Street si sta allontanando dal settore dei chip a causa delle valutazioni elevate e dei crescenti rischi di guerra commerciale sotto il dent eletto Donald Trump.
Dopo essere stato trascurato di recente, il software ora sembra essere il prossimo vincitore nel campo dell'intelligenza artificiale, secondo Bill Stone, direttore degli investimenti presso Glenview Trust Co. E potrebbe guadagnare più popolarità se la nuova amministrazione sarà più rilassata su regolamentazione, fusioni e acquisizioni.
Trump ha promesso di imporre ulteriori tariffe contro Cina, Canada e Messico mentre si esprime contro il Chips Act. D’altro canto, le società di software stanno accelerando con l’intelligenza artificiale grazie alla minore esposizione ai rischi tariffari.
Il recente rapporto sugli utili mostra un cambiamento nel sentiment
Le azioni della società di software per l'analisi dei dati Snowflake Inc. sono aumentate a seguito di una previsione robusta. Al contrario, gli investitori non sembrano essere entusiasti dei risultati tron di Nvidia Corp.
Un importante fondo quotato in borsa che trac il software (iShares Extended Tech-Software Sector ETF) è cresciuto del 16% a novembre. Lo stesso titolo ha visto l’ETF VanEck Semiconductor salire di meno dell’1%, secondo i dati di Bloomberg Intelligence .
Secondo Michael Toomey di Jefferies, la sovraperformance è “un record assoluto per il software rispetto ai semiconduttori”. Ha aggiunto che la tendenza ha ancora molta strada da fare per continuare poiché il cambiamento “lascia a malapena un segno nel grafico a 10 anni”.
Dipende da quanto lontano si spingerà sotto l’amministrazione Trump. Bloomberg ha riferito che Sean O'Hara, presidente di Pacer ETF Distributors, ha dent che c'è "molta incertezza per i produttori di chip riguardo al lato tariffario delle cose".
I chip a semiconduttore conservano ancora un potenziale di crescita nell’intelligenza artificiale
La corsa all’intelligenza artificiale ruota principalmente attorno ai produttori di chip. Finora, le aziende hanno investito più tempo e denaro nei chip e nei server necessari per far funzionare la tecnologia piuttosto che investire in aziende di software. Tuttavia, software e servizi potrebbero meritare maggiore attenzione nel settore dell’intelligenza artificiale.
Dato che i produttori di chip sono stati i primi grandi beneficiari del boom dell’intelligenza artificiale, ora sembrano costosi ai nuovi investitori. Titoli come ARM Holdings Plc e Nvidia sono piuttosto costosi e il Philadelphia Semiconductor Index viene scambiato a 24 volte gli utili stimati rispetto alla sua media decennale di 18.
Indipendentemente dal cambiamento del sentiment, i titoli dei semiconduttori hanno ancora spazio di crescita. Secondo Bloomberg Intelligence, si prevede che gli utili delle società produttrici di chip aumenteranno del 40% nel 2025 rispetto al 12% circa per software e servizi. Si prevede che anche le aziende di semiconduttori registreranno una crescita delle vendite molto tron nel corso dei prossimi due anni.
Il prossimo grande test per il software arriverà all'inizio del mese prossimo, quando Salesforce Inc. riporterà i suoi risultati. L'azienda ha promosso in modo aggressivo il suo nuovo prodotto di agenti di intelligenza artificiale generativa mentre faceva nuove assunzioni.
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