In un recente post sul blog su Medium, l'ex CEO di BitMEX Arthur Hayes afferma che Bitcoin ha probabilmente raggiunto il fondo. Hayes sostiene che la vendita forzata di Bitcoin da parte degli istituti di credito centralizzati e dei minatori Bitcoin è probabilmente terminata. Coloro che dovevano vendere i propri beni lo avrebbero già fatto. Poiché la maggior parte dei prestatori di criptovalute centralizzati sono attualmente in rosso, non estraggono più prestiti o garanzie da liquidare.
Bitcoin subisce grandi colpi in seguito alla catastrofe FTX
Secondo Arthur Hayes, Bitcoin come risorsa di riserva della criptovaluta garantirà che porterà l'ecosistema fuori dall'ombra. In tal modo, invita gli investitori a concentrarsi sull’attività Bitcoin per determinare se il mercato ha raggiunto o meno il fondo.
Secondo lui, le organizzazioni di prestito e commercio centralizzate, le operazioni di mining Bitcoin e gli speculatori ordinari hanno contribuito al declino delle criptovalute, mentre i veri credenti delle criptovalute hanno beneficiato dell'inverno delle criptovalute. Dice che nessuno vuole mai dichiarare bancarotta, eppure è evitabile.
Molti nella comunità crittografica non hanno ancora compreso l’impatto del fallimento degli scambi crittografici centralizzati sul valore di Bitcoin . Ecco come funziona il tutto. Immagina di essere una società commerciale che ha preso in prestito denaro da CEX A; tuttavia, CEX A richiede il rimborso entro una settimana e tu devi conformarti. Come società commerciale, essere richiamati durante un mercato rialzista ha poche conseguenze.
Esistono numerosi CEL che ti presteranno denaro in modo che tu non debba liquidare i tuoi investimenti attuali. Tuttavia, quando il mercato rialzista si affievolisce e si verifica un vincolo creditizio a livello di mercato, i CEL spesso richiamano i loro prestiti contemporaneamente. Senza accesso a ulteriori finanziamenti, le imprese commerciali devono vendere le proprie posizioni per soddisfare i requisiti di capitale.
Prima dell’attuale implosione dei mercati delle criptovalute, la categoria più ampia di prestiti collateralizzati era costituita dai prestiti garantiti da Bitcoin e dalle piattaforme minerarie Bitcoin . Pertanto, quando le cose iniziano a peggiorare, i CEL iniziano a scaricare Bitcoin , poiché è l’asset più comunemente utilizzato per garantire prestiti E la criptovaluta più liquida.
Punti chiave
Arthur Hayes ha affrontato l'ingenuità, o forse l'ignoranza, degli investitori in criptovalute che non avevano idea di come funzioni un CEX . Nelle recenti dichiarazioni di fallimento, gli istituti di credito presumevano che queste attività commerciali fossero impegnate in operazioni di arbitraggio super intelligenti che le rendessero impermeabili alla volatilità del mercato.
Ma non è più il caso. Ora gli investitori sono consapevoli che queste società non erano altro che una banda di giocatori d'azzardo degenerati e di lunga data. L’unica differenza tra loro e la popolazione generale era che avevano miliardi di dollari con cui giocare.
La maggior parte dei Bitcoin è stata venduta dai CEL e da tutte le grandi società commerciali. Gli unici asset rimanenti sono gli Shitcoin illiquidi, le partecipazioni private di società crittografiche e i token di prevendita bloccati. Il modo in cui un tribunale fallimentare gestisce questi beni è irrilevante per l'evoluzione del mercato ribassista. Hayes è dent che queste entità non abbiano Bitcoin extra da vendere.
Arthur osserva che i minatori Bitcoin hanno chiesto prestiti e, una volta iniziato il mercato ribassista, sono stati costretti a liquidare le loro partecipazioni in BTC per ripagare i propri debiti. Di conseguenza, le loro partecipazioni Bitcoin sono diminuite. Glassnode produce uno straordinario grafico che rappresenta la variazione netta di 30 giorni della quantità di Bitcoin detenuta dai minatori.
I grafici successivi analizzano il modo in cui queste ondate di crisi del credito crittografico hanno influenzato i minatori e cosa hanno fatto in risposta.
Dall’inizio della crisi finanziaria estiva, i miner hanno venduto al netto una notevole quantità di Bitcoin . Devono farlo nel tentativo di rimanere aggiornati sui loro ingenti importi di debito fiat. Anche se non hanno debiti, devono comunque pagare i costi elettrici e, poiché il prezzo del Bitcoin è così basso, devono venderne una quantità ancora maggiore per mantenere la struttura in funzione. Alcuni minatori morirono o furono costretti a ridimensionare le loro operazioni. Ciò è dimostrato dalla fluttuazione dell’hashrate.
Arthur Hayes ritiene che BTC sia di nuovo in aumento. Riferisce che le politiche di inasprimento della FED hanno molto a che fare con il picco.
Non so quando o se la Federal Reserve americana ricomincerà a stampare denaro. Tuttavia, ritengo che il mercato dei titoli del Tesoro statunitense diventerà disfunzionale ad un certo punto nel 2023 a causa dell’inasprimento delle politiche monetarie della Fed. A quel punto, mi aspetto che la Fed accenda la stampante, e poi boom shaka-laka: Bitcoin e tutti gli altri asset rischiosi aumenteranno.
Arthur Hayes
Il mercato delle criptovalute è in una spirale discendente da mesi e gli investitori in criptovalute hanno subito alcuni colpi. La ripresa è imminente. Tuttavia, la strada da percorrere prima che il mercato si stabilizzi sarà lunga e accidentata.
