Bitcoin scende sotto gli 83K mentre le paure per la successione della Fed colpiscono le criptovalute a piena velocità

Bitcoin è sceso sotto gli 83K e ha toccato brevemente un minimo di 81K, tagliando attraverso un supporto intraday cruciale intorno agli 85K. Questo ha gettato il sentiment a livelli di paura estrema non visti da settimane. Il calo di ieri e oggi di Bitcoin non è stato guidato dalla decisione della Fed di mettere in pausa i tagli ai tassi di interesse (che era già ampiamente precotato) ma da una convergenza di venti macro ribassisti che gravano sulle attività a rischio. 

Le uscite dagli ETF Spot su Bitcoin hanno intensificato la pressione al ribasso, ma le incertezze macro sembrano essere il catalizzatore dominante. Le tensioni crescenti tra USA e Iran, le crescenti aspettative di un'altra chiusura del governo statunitense e la selezione ufficiale dell'ex governatore della Federal Reserve Kevin Warsh come scelta di Trump per succedere a Jerome Powell hanno turbato i mercati. Warsh è visto come il candidato meno accomodante, che ha chiesto un cambiamento di regime con una politica monetaria statunitense più rigida, il che ha spaventato attività incluse le criptovalute. 

Il calo di Bitcoin è stato veloce ma le liquidazioni sono state più veloci 

Nell'arco di 12 ore tra ieri e oggi, Bitcoin ha ritracciato di circa l'8%. Le paure macro hanno innescato una cascata di liquidazioni lunghe durante questo periodo e nelle ultime 24 ore oltre 790 milioni di dollari di posizioni BTC sono state azzerate, con 752 milioni che rappresentavano posizioni lunghe. 

La concentrazione e la velocità di queste liquidazioni suggeriscono che le vendite forzate hanno dominato l'azione di prezzo, piuttosto che una perdita generalizzata di convinzione. Detto questo, il momentum al ribasso, in particolare una rottura sotto livelli psicologici chiave come 80K e la banda inferiore del canale parallelo multi-mese di Bitcoin, potrebbe inclinare questa dinamica e invitare a ulteriori vendite discrezionali. 

Perché 85K era più importante di quanto gli trader ammettessero 

Oltre a essere un altro numero tondo, la soglia degli 85K è stata una solida zona di supporto per Bitcoin da novembre. Più ritracciamenti durante questo periodo hanno trovato acquirenti in questa regione, mostrando che ha agito come un pavimento strutturale.  

Una volta che quel livello è stato rotto, i prezzi si sono mossi rapidamente con poca resistenza. Il fallimento nel mantenere questo livello ha efficacemente aperto sacche d'aria a breve termine che hanno permesso ai prezzi di accelerare al ribasso. Guardando avanti, la prossima area di supporto realistica si trova vicino al Prezzo Medio Vero di Bitcoin, attualmente intorno agli 80,7K, che coincide con la banda inferiore del range multi-mese. 

Il vero catalizzatore: una curva a sorpresa della Fed Chair 

Quello che inizialmente era speculazione su Kevin Warsh che diventa il prossimo Presidente della Fed ha riaccinto l'incertezza sui mercati. Le chiacchiere precedenti su Rick Reider (Chief Investment Officer di BlackRock) dipingevano un quadro di continuità e supporto accomodante. Tuttavia, la conferma di Warsh ha rimosso l'ambiguità costringendo i mercati a ricalibrare rapidamente le aspettative intorno al futuro della politica monetaria degli USA. Questo cambiamento è importante perché i mercati delle criptovalute sono ipersensibili alla credibilità della politica. 

Con questa notizia, il dollaro è salito contro le valute principali, con il DXY che ha fatto un piccolo balzo in su mentre i trader aggiustavano le aspettative intorno alla futura liquidità e alla guida sui tassi di interesse. Questo movimento nel DXY è particolarmente ribassista per le criptovalute. Criptovalute e DXY hanno tradizionalmente una relazione inversa in cui quando il dollaro sale, gli investitori tendono a de-riskare e riallocare in strumenti denominati in dollari o valute estere rifugio.  

Cosa questa episodio ha rivelato in silenzio 

Questo episodio ha sottolineato quanto il leverage sia ancora dominante nel plasmare l'azione di prezzo delle criptovalute a breve termine. Nonostante il trigger macro fosse radicato nella narrazione piuttosto che in un concreto cambiamento di politica, la reazione del mercato è stata rapida e meccanica. La velocità del movimento e la scala delle liquidazioni che sono seguite hanno rafforzato che il posizionamento, non i fondamentali, continua a dettare la volatilità a breve termine di Bitcoin, specialmente durante periodi di liquidità sottile e incertezza elevata.

Più in generale, ha evidenziato il ritorno del rischio politico come un driver di mercato significativo e ha ulteriormente cementato il ruolo di Bitcoin come proxy macro piuttosto che come attività puramente idiosincratica. Mentre le aspettative intorno alla leadership della politica monetaria degli USA si sono spostate, Bitcoin ha risposto come molte altre attività a rischio globali, riflettendo i cambiamenti nella fiducia, nella liquidità e nella credibilità della politica. Lontano dal svanire, questa sensibilità macro sembra rafforzarsi, suggerendo che il comportamento del prezzo di Bitcoin è sempre più intrecciato con le stesse forze che muovono valute, tassi e azioni.