Nonostante la recente performance rialzista, bitcoin mostrano un atteggiamento cauto, che segnala apprensione nei confronti delle prospettive di mercato e dei potenziali rischi al ribasso.
I trader di opzioni sono cauti in mezzo allo slancio rialzista
Bitcoin (BTC) è aumentato del 23% negli ultimi cinque giorni, raggiungendo i 61.344 dollari, ma i trader di opzioni rimangono esitanti ad adottare una posizione rialzista. Questo sentiment cauto deriva dai timori per una potenziale flessione, come dimostra la domanda di opzioni di protezione al ribasso. L'ultima perdita settimanale del 5% per Bitcoin si è verificata più di cinque settimane fa, portando i trader a cercare protezione da potenziali correzioni di mercato.
Gli ETF statunitensi Bitcoin hanno registrato un notevole afflusso di 673 milioni di dollari solo il 28 febbraio, accumulando 7,4 miliardi di dollari di depositi netti dal loro lancio, avvenuto l'11 gennaio. Nonostante questo aumento degli afflussi, i trader di opzioni sembrano scettici sulla sostenibilità di tale crescita. Alcuni analisti sostengono che, con l'aumento del prezzo di Bitcoin, la domanda potrebbe diminuire o che gli investitori potrebbero raggiungere un limite nella loro propensione al rischio per l'esposizione alle criptovalute.
Opinioni divergenti sullo slancio degli ETF
Mentre alcuni trader credono in un "effetto valanga" in cui l'aumento dei prezzi Bitcoin alimenta ulteriori vendite di ETF, altri sono più cauti. Gli analisti evidenziano la possibilità di una diminuzione degli afflussi, in particolare se l'economia attraversa una grave recessione o se gli investitori devono affrontare maggiori costi di finanziamento altrove. In particolare, l'economista David Rosenberg prevede una probabilità dell'85% di una recessione economica negli Stati Uniti nel 2024, che potrebbe avere un impatto significativo sul mercato delle criptovalute.
L'analisi del Bitcoin rivela un sentiment neutrale, con il delta skew del 25% che oscilla tra -7% e +7% dal 20 febbraio. Questo prezzo equilibrato indica un approccio cauto tra i trader, in particolare dopo che Bitcoin non è riuscito a superare la soglia dei 52.500 dollari. L'ansia tra gli investitori in criptovalute durante le fasi di accumulo è evidente dent questi dati.
Posizionamento sul mercato dei futures
Il posizionamento dei trader sui mercati dei futures BTC fornisce ulteriori spunti, con i principali trader di exchange come Binance e OKX che fino a poco tempo fa mostravano una posizione relativamente neutrale. Tuttavia, con il superamento dei 53.000 dollari del prezzo di Bitcoin, si è registrato un graduale aumento delle posizioni lunghe nette, probabilmente dovuto alla liquidazione forzata delle posizioni corte. Ciononostante, i trader di OKX non hanno raggiunto il loro massimo mensile nei rapporti long-short, il che suggerisce un persistente scetticismo.
