L'utilizzo delle stablecoin negli Stati Uniti non è più quello di una volta, secondo Chainalysis. Nonostante l'attività crypto record quest'anno, gli Stati Uniti stanno perdendo la propria presa sulle transazioni in stablecoin.
Il calo è iniziato a febbraio, invertendo il trend in crescita costante fino al 2023. L'attività delle stablecoin è esplosa a livello globale, specialmente nelle regioni con mercati emergenti. Le transazioni su piattaforme non regolamentate negli USA hanno fatto il botto quest'anno
I mercati non statunitensi guidano la strada
Circle, emittente di USDC, sottolinea che la domanda di asset ancorati al dollaro sta schizzando alle stelle fuori dagli Stati Uniti. Molti di questi paesi privi di valute locali stabili vedono nel dollaro statunitense un'opzione attraente, specialmente in luoghi dove le persone non possono accedere facilmente ai tradizionali sistemi bancari.
“La Federal Reserve stima che quasi 1 bilione di dollari in banconote statunitensi siano detenuti fuori dagli Stati Uniti”, ha dichiarato un portavoce di Circle. Si tratta del 45% di tutte le banconote statunitensi, e circa due terzi delle banconote da 100 dollari in circolazione si trovano all'estero.
In assenza di regole chiare, i progetti di stablecoin stanno convergendo verso luoghi come l'Europa, dove il regolamento Markets in Crypto-Assets (MiCA) è entrato in vigore a giugno.
Il MiCA offre a questi progetti una base giuridica, qualcosa che gli Stati Uniti non sono ancora riusciti a stabilire. Se questa tendenza continuerà, gli USA rischiano di perdere influenza sul ruolo del dollaro nel commercio globale on-chain.
Attualmente, altri paesi stanno definendo gli standard mentre gli Stati Uniti esitano. Le conseguenze potrebbero essere enormi. Ricordate gli Eurodollari?
I responsabili politici statunitensi hanno ignorato quel mercato nelle sue fasi iniziali, solo per vederlo crescere massicciamente e consolidare il ruolo internazionale del dollaro. La storia potrebbe ripetersi anche qui.
Entrambi i partiti politici concordano sul fatto che lo status quo sia inaccettabile. La grande domanda è: il Congresso interverrà?
C'è stato qualche movimento. A luglio 2023, la Commissione per i Servizi Finanziari della Camera dei Rappresentanti ha approvato un disegno di legge sulle stablecoin. Include obblighi AML (antiriciclaggio), CFT (finanziamento del terrorismo) e sanzioni per gli emittenti, elementi chiave per mantenere la rilevanza globale degli stablecoin statunitensi.
Il fiorente ecosistema crypto in America Latina
Mentre gli Stati Uniti faticano, l'America Latina prospera. L'adozione degli stablecoin è in crescita nella regione. Da luglio 2023 a giugno di quest'anno, l'America Latina ha registrato quasi 415 miliardi di dollari in criptovalute.
Si tratta dell'8,1% del mercato globale, posizionandosi appena sopra l'Asia orientale. Gli exchange centralizzati guidano il settore, con il 68,7% delle attività che vi si svolgono.
L'Argentina guida la regione con 91,1 miliardi di dollari, leggermente davanti al Brasile con 90,3 miliardi. Le rimesse basate su stablecoin sono in crescita in questi paesi.
Il Brasile si è ripreso quest'anno dopo un 2023 turbolento. Gli investitori istituzionali sono tornati attivi: le transazioni superiori a 1 milione di dollari sono aumentate del 29,2% tra l'ultimo trimestre del 2023 e quello precedente, e del 48,4% tra il Q4 2023 e il Q1 2024.
Bitcoin è particolarmente popolare nella regione, con valori delle transazioni esplosi tra settembre 2023 e marzo 2024. Questo aumento coincide con l'approvazione da parte della SEC degli ETF spot su Bitcoin.
L'Argentina, nel frattempo, sta lottando contro un'inflazione galoppante. Nel secondo semestre del 2023, l'inflazione ha raggiunto il 143% e il peso argentino (ARS) ha continuato a scendere.
A dicembre 2023, il presidente Javier Milei ha annunciato una svalutazione del 50% dell'ARS, una mossa definita "terapia d'urto".
Quando il valore del peso è sceso sotto i $0,004 a luglio 2023, i volumi di trading in stablecoin sono esplosi, superando i 1 milione di dollari il mese successivo. A dicembre, quando l'ARS è crollato ulteriormente, il trading in stablecoin ha superato i 10 milioni di dollari.
E poi, naturalmente, il Venezuela. Il rapporto del paese con le criptovalute è stato piuttosto turbolento, dal fallito lancio della stablecoin statale Petro (PTR) alle operazioni di contrasto all'estrazione mineraria.
Tuttavia, le criptovalute rimangono una linea di vita per molti venezuelani che affrontano il collasso del bolívar (VES). La crescita anno su anno è del 110%, rendendolo il mercato crypto in più rapida crescita in America Latina.
Nel frattempo, anche i Caraibi stanno vivendo una rinascita. Dopo il crollo di FTX, l'ecosistema crypto della regione ha attraversato un periodo di incertezza. Ma proprio ora, Chainalysis dice scambi centralizzati come Coinbase e Binance registrano un utilizzo costante e crescente nei Caraibi.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
