Wall Street abandonne la Chine comme une incertitude sur ladent de politiques économiques de Donald Trump rend l'investissement dans le pays plus dangereux que jamais. Selon un rapport de Bloomberg, les banques qui versaient autrefois des milliards en Chine réduisent maintenant le personnel, fermaient les unités et se préparent à une éventuelle sortie à mesure que les restrictions américaines se resserrent.
À la mi-décembre, les cadres supérieurs de Goldman Sachs, Morgan Stanley et d'autres grandes sociétés ont rencontré des responsables du Trésor américain pour clarifier les dernières règles d'investissement ciblant les entreprises chinoises signalées comme menaces de sécurité nationale. Au lieu de réponses, ils sont partis avec plus de confusion.
Si Trump continue avec ses tarifs et ses sanctions comme il l'a promis à plusieurs reprises depuis qu'il a pris ses fonctions, la Chine pourrait devenir une autre fermeture financière de style Russie.
Les États-Unis rendent difficile pour Wall Street d'aller en Chine
La répression du gouvernement américain contre les investissements liés à la Chine a laissé les banques se précipiter pour comprendre ce qui est encore légal. L'exposition totale de Wall Street à la Chine devrait autrefois atteindre 45 milliards de dollars, générant près de 9 milliards de dollars de bénéfices annuels d'ici 2030, mais clairement, maintenant que les prévisions s'effondrent.
rapport Bloomberg , les bénéfices combinés de Wall Street des entreprises liés à la Chine, y compris les prêts, le trading et les investissements, ont chuté de 20%, et les quatre plus grandes sociétés mondiales (Apple, Nvidia, Microsoft et Amazon) ont gagné seulement 33,7 millions de dollars en Chine en 2024.
At JPMorgan, China's brokerage unit brought in only $26 million over five years—compared to the bank's $57 billion global earnings in 2024. Goldman Sachs fared slightly better, making 490 million yuan ($67 million) in China from 2018 to 2023. But that's a minuscule 0,50% de son revenu net mondial de 13 milliards de dollars l'année dernière. Il est également à peine au-dessus du salaire annuel de 39 millions de dollars du PDG David Solomon. Et donc en réponse, les compagnies de Wall Street font des coupes drastiques de leurs effectifs.
JPMorgan a apporté de sérieux changements de leadership en 2023, remplaçant les principaux dirigeants de ses opérations en Chine et installant de nouvelles têtes de co-pays. La banque se prépare même pour un pire scénario - une interdiction complète des entreprises américaines avec la Chine. Les dirigeants ont discrètement rédigé des plans pour déplacer les données des entreprises en chinois, similaire à la façon dont les entreprises ont réagi lorsque les sanctions ont frappé la Russie.
À Morgan Stanley, les coupes d'emploi en Chine ont atteint leur plus haut niveau depuis des années, la banque, la banque a réduit les plans d'expansion. Les dirigeants ont abandonné leurs ambitions de lancer une maison de courtage en Chine à part entière, choisissant plutôt d'exécuter la plupart de leurs opérations de Hong Kong.
Chez Goldman Sachs, la main-d'œuvre chinoise a diminué de 15% depuis 2022, bien en dessous de l'objectif initial de la banque de 600 employés. À UBS, l'équipe de banque d'investissement en Chine continentale est réduite de moitié depuis 2019, ne laissant que 50 personnes.
Citigroup a fermé sa division de patrimoine grand public onshore, tandis que sa tentative de lancer une unité de valeurs mobilières de Chine a stoppé. Les régulateurs américains ont ordonné à la banque de résoudre ses problèmes de conformité au risque et aux données avant de se développer en Chine.
Bank of America, quant à lui, est le seul géant de Wall Street sans présence à terre en Chine - et selon le rapport, il reste ainsi.
AI Stocks Boom, mais Wall Street n'achète pas le retour de la Chine
Pendant que Wall Street se retire, les actions chinoises montent en flèche. Les analystes de Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan et UBS ont augmenté leurs objectifs de stocks chinois, pariant sur Deepseek, la percée sensationnelle de l'IA chinoise.
L'indice MSCI China devrait bondir 16%, CSI 300 devrait désormais atteindre 4 700. L'adoption de l'IA pourrait augmenter les bénéfices de la Chine par acte de 2,5% par an pour la prochaine décennie, selon Kinger Lau, stratège en chef de Goldman en Chine.
"Deepseek et d'autres modèles d'IA ont modifié le récit de la technologie chinoise, réévalué l'optimisme des investisseurs sur la croissance et les avantages économiques de l'IA", a-t-il écrit dans une note samedi.
Pendant ce temps, Morgan Stanley et Man Group appellent les actions chinoises l'un des trafics de condamnation les plus élevés de l'année. Wall Street est optimiste sur le papier, mais dans les coulisses, les dirigeants bancaires se préparent à un scénario où la Chine devient complètement interdite en raison des politiques de Trump.
Selon le rapport Bloomberg, certaines banques réalisent en réalité les ressources du Japon et de l'Inde, essayant de remplir le trou que la Chine laisse, selon le rapport Bloomberg, qui affirme également que les dirigeants de Wall Street ont admis en privé qu'aucun autre pays ne peut remplacer la taille du marché de la Chine.
Cryptopolitan Academy: Vous voulez développer votre argent en 2025? Apprenez à le faire avec DeFi dans notre prochaine webclass. Enregistrez votre place
