Le marché de la cryptographie est devenu concurrentiel et la bataille pour la suprématie ne se limite pas aux seuls Bitcoin et Ethereum . Une guerre moins volatile mais tout aussi importante est menée dans le domaine des stablecoins, en particulier entre Tether (USDT) et USD Coin (USDC). Alors que le marché de la cryptographie continue de mûrir et attire trac attention du grand public, le rôle des stablecoins est devenu de plus en plus crucial. Ces actifs numériques liés aux monnaies fiduciaires traditionnelles offrent un refuge contre la volatilité notoire du marché de la cryptographie, offrant stabilité et prévisibilité. Parmi la pléthore de stablecoins disponibles, l'USDT et l'USDC sont devenus les acteurs dominants.
Cependant, choisir entre ces deux géants n'est pas une tâche aisée. Chacun vient avec son propre ensemble de fonctionnalités, d'avantages et d'inconvénients potentiels. Cet article vise à approfondir les subtilités de l'USDT et de l'USDC, en comparant leurs opérations, leur transparence, leur liquidité et leur fiabilité globale. Alors que nous naviguons dans le paysage complexe de ces principaux stablecoins, nous visons à vous fournir une compréhension globale, vous aidant à prendre une décision éclairée sur le stablecoin qui régnera en 2023.
Que sont les Stablecoins ?
Sur le marché des pièces stables, aucune bataille ne fait rage plus dure que le conflit colossal de l'USDT contre l'USDC. Les stablecoins sont largement considérés comme l'application la plus utile de DeFi et blockchain . Alors qu'il existe tant de pièces stables en USD, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) ont des années-lumière d'avance sur la foule.
Les stablecoins sont une sorte de crypto-monnaie liée à la valeur d'autres actifs comme les monnaies fiduciaires ou l'or. Les pièces stables les plus courantes sur le marché de la cryptographie sont rattachées au dollar américain ou simplement aux pièces stables en USD, bien que de nouvelles pièces rattachées à d'autres monnaies fiduciaires comme l'EURO et le RMB émergent lentement. Ces actifs cryptographiques vivent sur la blockchain, offrant un refuge quelque peu sûr contre la volatilité emblématique du marché. Dans un monde parfait, ces actifs numériques sont conçus pour maintenir une valeur stable quelles que soient les fluctuations du marché de la cryptographie.
Comment fonctionnent les Stablecoins ?
Selon la façon dont ils sont créés et émis, les stablecoins peuvent être à la fois centralisés ou décentralisés. La plupart des stablecoins basés sur la blockchain appartiennent à l'une des trois catégories distinctes suivantes : les stablecoins adossés à des fiat, les stablecoins garantis et les stablecoins algorithmiques.
Les pièces stables soutenues par Fiat sont soutenues par leurs réserves de devises fiduciaires correspondantes. Les pièces sont soutenues 1: 1 avec une quantité égale de fiat, que l'émetteur détient en réserve. L'USDT, l'USDC et Binance USD (BUSD) sont tous d'excellents exemples de crypto-monnaies fiat.
Les stablecoins garantis sont adossés à d'autres actifs qui ne sont pas des monnaies fiduciaires, comme Bitcoin (BTC) ou des actifs traditionnels comme l'or. Au lieu de fournir des fiat en échange de stablecoins, les utilisateurs verrouillent les actifs externes dans les protocoles de l'émetteur pour frapper la valeur correspondante en stablecoins.
Les stablecoins algorithmiques sont des crypto-monnaies qui maintiennent une valeur stable grâce à des trac intelligents. Ces trac basés sur la blockchain achètent et vendent matic des devises de réserve pour garantir que les pièces restent à leur valeur prévue.
Que sont les Stablecoins Tether (USDT) ?
Tether (USDT), un stablecoin de premier plan avec une capitalisation boursière stupéfiante dépassant 83 milliards de dollars, est un produit d'iFinex, une société basée à Hong Kong qui exploite également l'échange de crypto-monnaie BitFinex.
L'USDT maintient une parité de 1: 1 avec le dollar américain, chaque jeton étant soutenu par des actifs détenus en réserve. Ce support permet à l'USDT de fonctionner de la même manière que les monnaies fiduciaires traditionnelles, permettant les dépenses, les transferts et les échanges.
En tant que l'une des crypto-monnaies pionnières, Tether a réussi à surmonter plusieurs obstacles liés à la blockchain, tels que permettre le transfert de devises nationales et fournir un mécanisme permettant aux utilisateurs de vérifier la valeur du jeton.
Malgré les critiques concernant sa gestion des réserves et son degré de décentralisation, l'USDT continue d'occuper une position de premier plan sur le marché des pièces stables. Il est largement accepté sur de nombreux échanges et est compatible avec une variété de portefeuilles.
En réponse aux inquiétudes concernant sa stabilité, la société à l'origine de Tether a pris des mesures pour une plus grande transparence. Il divulgue désormais ses réserves cash par le biais de rapports de transparence mensuels, démontrant ainsi son engagement à répondre aux préoccupations des utilisateurs.
Controverses sur le jeton USDT
Le parcours de Tether dans l'écosystème de la blockchain a été marqué par une série de controverses. Depuis le début, Tether a fait l'objet d'un examen minutieux pour son incapacité à démontrer de manière concluante que ses réserves fiduciaires soutiennent de manière adéquate l'offre en circulation de jetons USDT.
Les inquiétudes se sont intensifiées lorsque les régulateurs financiers et les forces de l'ordre ont ouvert des enquêtes sur Tether, révélant que les réserves étaient non seulement insuffisantes, mais également soutenues par des prêts aux entreprises et des créances irrécouvrables.
Ajoutant à la controverse, Bitfinex, une société sœur de Tether, s'est avérée avoir mal géré 850 millions de dollars de fonds de clients et d'entreprises, recourant à l'utilisation des réserves de Tether pour équilibrer leurs comptes. Ce prêt important a été caché aux investisseurs par Tether Limited. En 2021, Tether a reconnu ses faux pas et a payé une amende de 18 millions de dollars.
Alors que ces dent ne représentent qu'une fraction de l'histoire complexe de Tether, le géant du stablecoin semble tracer une nouvelle voie. Tether a fait preuve d'un engagement renouvelé envers la transparence, en fournissant des mises à jour quotidiennes sur l'état de ses réserves.
Qu'est-ce que l'USD Coin (USDC) ?
USD Coin, semblable à son prédécesseur Tether, est un stablecoin soutenu par une monnaie fiduciaire et maintient un ancrage de 1:1 avec le dollar américain. Le Center Consortium, une collaboration d'entreprises réputées, dont Circle et Coinbase, a introduit l'USDC en 2018 en tant que jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum .
Contrairement à Tether, USD Coin a toujours maintenu une réputation louable, démontrant des preuves transparentes de ses réserves cash . L'échange de jetons USDC se produit sur une base 1: 1 par le biais d'institutions financières réglementées, offrant une couche de confiance supplémentaire par rapport au modèle d'entreprise unique de Tether.
Pour renforcer encore sa crédibilité, USD Coin publie des attestations mensuelles et subit des audits pour confirmer que ses réserves fiduciaires sont correctement entretenues pour soutenir son écosystème crypto en pleine croissance. Récemment, USD Coin a connu une augmentation significative, devenant le deuxième plus grand stablecoin de l'industrie et s'assurant une place parmi les 10 premières crypto-monnaies par capitalisation boursière.
Jetons USDC
Malgré sa réputation louable, USD Coin n'est pas exempt de risques potentiels. Un exemple notable a été lorsque la Silicon Valley Bank, qui détenait plus de 3 milliards de dollars en USD Coin, s'est effondrée, entraînant un désancrage important de l'USDC, qui a vu sa valeur chuter à 0,86 $.
Cette série de faillites bancaires comprenait également l'effondrement de Signature Bank, entraînant l'arrêt de son produit, Signet, qui a joué un rôle déterminant dans le rachat de l'USDC contre des dollars américains. Cet événement a jeté une ombre sur Circle et USD Coin, soulevant des questions sur la capacité du stablecoin à résister à une crise.
Cependant, l'USD Coin a démontré sa résilience en se remettant rapidement de ce revers et en rétablissant son ancrage peu de temps après la divergence initiale.
USDT vs USDC : analyse comparative
En termes de présence sur le marché, Tether (USDT) détient un avantage, ayant été introduit en octobre 2014, quatre ans avant le lancement de USD Coin (USDC) en septembre 2018. Cependant, le parcours de Tether a été entaché de controverses, les critiques remettant en question l'adéquation de ses informations sur les réserves et la suffisance de ses réserves pour racheter tous les jetons USDT en circulation.
À l'inverse, USD Coin a généralement conservé un profil moins controversé, même s'il n'a pas été entièrement dépourvu de problèmes. L' dent le plus important a été l'événement de désancrage en mars 2023, comme détaillé dans la section sur les dent de désancrage ci-dessus. Cet événement a ébranlé la confiance du marché dans l'USDC, entraînant une baisse substantielle de sa capitalisation boursière.
USDC contre USDT : quel est le meilleur ?
Que vous choisissiez entre les stablecoins USDT et USDC, cela dépend en grande partie de votre utilisation prévue. Si votre objectif est de conserver l'un ou l'autre pendant une brève période pour faciliter les échanges sur un échange cryptographique, le choix entre les deux peut ne pas avoir d'impact significatif sur votre décision. Cependant, si vous envisagez de détenir l'USDT ou l'USDC comme réserve de valeur sur une période prolongée, il y a des facteurs cruciaux à prendre en compte.
Rachats : Tether fournit un service pour convertir les jetons USDT en USD. Cependant, ce service peut ne pas être pratique pour de nombreux détenteurs d'USDT en raison du montant minimum de rachat de 100 000 USDT (100 000 $) et des frais de vérification de 150 USDT. La plupart des détenteurs d'USDT cherchant à convertir leurs jetons en fiat auront probablement recours à un échange de crypto-monnaie. Certaines bourses, telles que Kraken, proposent des paires de trading directes telles que USDT/EUR et USDT/USD. Sur d'autres plates-formes, vous devrez peut-être échanger USDT contre une crypto-monnaie comme BTC avant de le vendre contre fiat.
En revanche, USD Coin offre un processus de rachat plus accessible via le produit Circle Account de Circle, avec un rachat minimum de 100 $ par virement bancaire. Alternativement, vous pouvez convertir USDC en USD via un échange de crypto-monnaie.
Incidents de dent : L'USDT et l'USDC ont tous deux connu des dent de désancrage où leur prix est tombé en dessous de l'objectif de 1 $.
En octobre 2018, l'USDT est tombé à 0,92 $ au milieu de rumeurs de soutien insuffisant pour l'USDT et de problèmes de retrait sur l'échange de crypto-monnaie Bitfinex. Cependant, l'USDT a finalement retrouvé son ancrage à 1 $.
L'USDC a connu un important dent de désancrage en mars 2023, à la suite de l'effondrement soudain de la Silicon Valley Bank, basée aux États-Unis, en raison d'une panique bancaire. 3,3 milliards de dollars des réserves soutenant l'USDC étaient détenus dans cette banque, entraînant une vente de l'USDC et une baisse de son prix en dessous de 1 $ sur plusieurs échanges cryptographiques, dans certains cas aussi bas que 0,91 $. Cependant, l'USDC a rapidement retrouvé son objectif de 1 $ en quelques jours, Circle accédant au dépôt de réserve de 3,3 milliards de dollars à la Silicon Valley Bank et le transférant à de nouveaux partenaires bancaires.
Longévité : En termes de présence sur le marché, l'USDT, initialement connu sous le nom de Realcoin et lancé en octobre 2014, a une histoire plus longue que l'USDC, qui a été introduit en septembre 2018. Ainsi, l'USDT détient un avantage en termes de longévité.
Liquidité : Par rapport à USD Coin, Tether bénéficie d'un volume de négociation et de liquidité nettement plus élevé. Selon les données de CoinMarketCap, le volume quotidien des échanges de Tether oscille autour de 80 milliards de dollars, éclipsant le volume quotidien des échanges d'USD Coin d'environ 11 milliards de dollars. Cette différence de volume substantielle positionne Tether comme le stablecoin le plus apprécié des traders et des investisseurs.
Les risques des Stablecoins
Les pièces stables, avec leur promesse de fiabilité et de fiabilité, sont devenues la pierre angulaire du paysage de la cryptographie. Cependant, l'année 2022 a servi de rappel brutal des risques encourus. La communauté crypto a été témoin de l'effondrement matic de l'écosystème Terra, conçu pour prendre en charge les stablecoins algorithmiques comme UST, et de la faillite de l'échange de crypto-monnaie FTX.
Ces événements, associés à une série de faillites dans l'industrie du prêt de crypto, ont eu un impact significatif sur la confiance que les utilisateurs accordent à l'industrie de la crypto, en particulier dans les entreprises centralisées où les utilisateurs déposent leur crypto. Les pièces stables comme l'USDC et l'USDT, qui reposent sur la confiance, n'ont pas fait exception. Les utilisateurs détenant ces pièces stables croient que les émetteurs disposent de réserves suffisantes pour sauvegarder chaque jeton en circulation.
Alternatives à l'USDT et à l'USDC
Pour ceux qui recherchent des alternatives aux pièces stables centralisées comme l’USDC et l’USDT, les pièces stables sur-garanties adossées à des crypto-monnaies, telles que DAI, méritent d’être envisagées. DAI offre un haut niveau de transparence car il est adossé à une gamme diversifiée d'actifs, y compris l'USDC, et ses émissions et rachats sont effectués entièrement en chaîne via des trac intelligents. Cependant, les utilisateurs doivent être conscients de la vulnérabilité potentielle de ces pièces stables aux mouvements extrêmes du marché de la cryptographie. Une autre alternative suivant un modèle centralisé similaire est Binance USD (BUSD), émise par Paxos et contrôlée par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS).
Conclusion
En conclusion, les stablecoins jouent un rôle crucial dans l'écosystème crypto, fournissant une valeur stable liée à la monnaie fiduciaire. Alors que Tether et USD Coin visent à maintenir un rapport de valeur de 1: 1 avec le dollar américain, ils ont chacun leurs caractéristiques et leurs défis uniques. Tether, avec sa longue histoire et son volume de transactions plus important, a fait face à une controverse sur la stabilité de ses avoirs de réserve.
En revanche, USD Coin, malgré son plus petit volume de transactions, a été plus transparent sur ses actifs de réserve. Le choix entre les deux dépendra des besoins et des préférences de chacun. À mesure que le marché de la cryptographie continue d'évoluer, la concurrence entre l'USDT et l'USDC s'intensifiera.
Cependant, à partir de 2023, les deux font partie intégrante de l'écosystème cryptographique, offrant une réserve de valeur stable aux commerçants et aux investisseurs. L'avenir des stablecoins est prometteur, et que vous choisissiez l'USDT, l'USDC ou un autre stablecoin, il est crucial de comprendre les risques et les avantages associés.
Restez toujours informé des derniers développements dans le domaine de la cryptographie afin de prendre les meilleures décisions pour votre avenir financier. Alors que le marché de la cryptographie continue d'évoluer, nous pouvons nous attendre à voir plus de pièces stables, chacune avec des caractéristiques et des avantages uniques.
Pour l'instant, l'USDT et l'USDC restent les principaux concurrents sur le marché des pièces stables, offrant une combinaison unique de stabilité, de liquidité et de fiabilité, ce qui en fait des atouts précieux pour tout investisseur en crypto.
