Le taux de chômage aux États-Unis atteint 3.9% en février

Février a apporté une surprise à tous ceux qui surveillaient le marché du travail aux États-Unis. Alors que beaucoup avaient misé sur un taux de chômage stable de 3,7 %, le taux de chômage a décidé de faire une petite hausse à 3,9 %. Maintenant, avant de commencer à penser que le ciel s'effondre, décomposons cela. Oui, c'est une hausse par rapport aux 3,7 % précédents, mais quand on regarde de plus loin, ce n'est pas la fin du monde. Dans le grand schéma des choses, le marché du travail a ajouté une solide base de 275 000 postes après avoir effectué ces ajustements saisonniers. C'est bien plus élevé que les 200 000 emplois que les économistes anticipaient. Donc, d'un souffle, nous regardons une augmentation du chômage, et dans le prochain, un scénario où la création d'emplois bat en fait les attentes. Parlez de signaux mixtes, n'est-ce pas ?

Cette nouvelle a probablement fait cracher leur café aux économistes car elle a broyé leur attente de 200 000 emplois. Mais avant de nous emballer trop, n'oublions pas le coup de théâtre de janvier. Souvenez-vous de ces 353 000 emplois ajoutés de manière stupéfiante ? Eh bien, quelqu'un est venu avec une gomme, et ce nombre a été réduit à 229 000. Ouch.

Ce genre de nouvelles pousse le marché de manière subtile. Par exemple, ceux qui rêvaient de baisses de taux d'intérêt ont obtenu un peu plus de matière pour leurs rêves. La probabilité d'une baisse en juin a légèrement augmenté, selon les traders qui parient sur ces choses comme si c'était leur travail — parce que c'est en quelque sorte le cas.

Et alors que nous sommes sur le sujet de la réaction du marché, parlons un instant des rendements obligataires et des futures sur les actions. Après la publication des données sur l'emploi, les rendements obligataires ont légèrement baissé, et les futures sur les actions ? Ils se sont redressés, bien que de manière modeste. Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui est comme le thermomètre de l'humeur de l'économie, a reculé d'un cran, signalant que peut-être, juste peut-être, les taux d'intérêt ne monteront pas plus haut pour un moment. Les futures du S&P 500 ont également montré un peu de vert, ce qui, dans le jargon des traders, signifie qu'ils ont légèrement augmenté.

Maintenant, aucune histoire sur les emplois et l'économie n'est complète sans vérifier avec la Réserve fédérale des États-Unis. Jay Powell, le président de cette puissance financière, a laissé entendre qu'ils sont presque à un point où ils pourraient commencer à réduire les coûts d'emprunt. C'est le jargon de la Fed pour « nous pourrions baisser les taux d'intérêt bientôt ». Mais il y a une condition. Ils attendent un signe plus clair que l'inflation va se calmer et atteindre cet objectif de 2 % qu'ils ont en vue. C'est comme attendre un signe de l'univers, sauf qu'il s'agit d'indicateurs économiques.

Toute cette situation est un exemple classique des allers-retours de l'économie. D'un côté, vous avez la création d'emplois qui dépasse les attentes, ce qui est fantastique. De l'autre, le taux de chômage a décidé d'augmenter un peu, et la création d'emplois de janvier a reçu une douche de réalité. C'est la version économique de faire deux pas en avant et un pas en arrière. Pendant ce temps, la Réserve fédérale garde ses cartes près de sa poitrine, attendant le bon moment pour agir sur les taux d'intérêt.