Le marché des pièces stables de l’Union européenne (UE) devrait connaître un essor considérable avec l’entrée en vigueur de la réglementation sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA) d’ici la fin juin. Selon un nouveau rapport de Kaiko Research, la directive MiCA, qui sera bientôt lancée, apportera une clarté réglementaire aux pièces stables et stimulera par conséquent leur adoption dans l'Union européenne.
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Selon le rapport , plusieurs bourses, telles que Binance , Kraken, etc., revoient leurs offres de stablecoins pour se conformer à la réglementation MiCA. Cet examen peut conduire à la radiation potentielle de certaines pièces stables qui ne répondent pas aux normes MiCA. Cependant, cela pourrait également permettre aux pièces stables indexées sur l’euro de prospérer.
Les pièces stables en euros en hausse
L’arrivée de MiCA pourrait enfin permettre aux titres euro-indexés de connaître une croissance significative. Ces pièces ont également connu une augmentation notable de la capitalisation boursière des pièces stables en euros. Depuis le début de l’année, les principales pièces stables indexées sur l’euro ont constamment enregistré un volume hebdomadaire combiné de 40 millions de dollars. Il s'agit notamment d'actifs tels que l'EURT de Tether, l'EURS de Stasis, l'EURCV de Société Générale, l'AEUR d'Anchored et l'EURCV de Circle. AEUR a été lancé sur Binance l'année dernière et représente plus de 50 % du volume.
Avec leur volume soutenu depuis mars, les pièces stables adossées à l’euro représentent désormais environ 1,1 % de toutes les transactions de crypto-monnaie en euros. C'est bien en dessous des 98,9 % des transactions effectuées avec des fonds fiduciaires. Il s’agit néanmoins d’une amélioration par rapport à 2020, lorsque les pièces stables indexées sur l’euro n’avaient aucune part.
Pendant ce temps, l’introduction de MiCA pourrait ne pas profiter de la même manière à toutes les pièces stables. Le plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, Tether USDT, pourrait faire face à des vents contraires lorsque la réglementation entrera en vigueur. Bien qu’il représente la majeure partie du volume des échanges, au moins une bourse majeure, Kraken, serait en train d’examiner l’opportunité de conserver le stablecoin.
Le marché mondial des stablecoins à un niveau record
Les pièces stables indexées sur l’USD restent la force dominante du marché. Selon les données disponibles, ils avaient un volume moyen de transactions de 270 milliards de dollars en 2024, ce qui représente la majeure partie de la capitalisation boursière mondiale des stablecoins, qui est d'environ 162 milliards de dollars.
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La domination des pièces stables adossées au dollar est encore plus dent dans les transactions cryptographiques en dollars américains. Les Stablecoins contrôlent 90 % de la transaction, les fiat n'en détenant que 10 %. Cela n’est pas totalement surprenant, étant donné le retard de l’Europe par rapport aux États-Unis et à la région Asie/Pacifique en matière de trading de cryptomonnaies.
Cependant, la croissance récente du stablecoin en euro s’aligne sur le développement général du marché mondial du stablecoin. La croissance du marché des pièces stables suggère souvent l’entrée de capitaux nouveaux et récurrents dans l’industrie de la cryptographie. Il y a eu un intérêt accru pour la crypto en tant que classe d’investissement avec l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) crypto au comptant aux États-Unis.
Il est intéressant de noter que les conditions économiques actuelles poussent également les investisseurs institutionnels vers la cryptographie. Les taux d’intérêt élevés, les inquiétudes concernant l’inflation et la récession et les conflits géopolitiques ont poussé les institutions à rechercher une exposition aux crypto-monnaies pour diversifier leurs portefeuilles. Les Stablecoins offrent une rampe d’accès à ces investisseurs.
