L'industrie de la finance décentralisée ( DeFi ) s'est considérablement développée au fil des ans avec de nombreux projets visant à balayer les utilisateurs de l'industrie de la finance centralisée en fournissant de nombreux cas d'utilisation à faible coût. Alors que l'année 2021 a vu une expansion sans précédent des DeFi , 2022 a chassé plusieurs de ces projets de l'industrie. Les survivants se sont toutefois engagés à fournir leurs services aux clients moyens.
Des rapports ont suggéré qu'au 16 février 2023, la valeur totale verrouillée (TVL) dans la finance décentralisée ( DeFi ) était d'environ 51,1 milliards de dollars à cette époque, la TVL de Lido DAO était d'environ 8,78 milliards de dollars. Cela signifie que la plate-forme de jalonnement Ether (ETH) détenait environ 17% de l'argent total de l'industrie DeFi en février.
Qu'est-ce que le DeFi ?
DeFi , abréviation de «finance décentralisée», fait référence à un écosystème décentralisé d'applications et de protocoles financiers basés sur blockchain trac intelligents . Il vise à recréer et à améliorer les systèmes financiers traditionnels de manière transparente, sans autorisation et ouverte, sans avoir besoin d'intermédiaires tels que des banques ou des institutions financières.
Avantages de DeFi par rapport à CeFi
Voici quelques-uns des principaux avantages de DeFi :
Décentralisation : DeFi fonctionnent sur des réseaux blockchain, généralement des réseaux publics comme Ethereum , où les transactions et les données sont distribuées sur un réseau d'ordinateurs. Cette nature décentralisée assure la transparence, la sécurité et élimine le besoin d'une autorité centrale.
trac intelligents : DeFi s'appuie fortement sur les contrats intelligents trac trac auto-exécutoires avec les termes de l'accord directement écrits dans le code . trac intelligents automatisent et appliquent les règles et les conditions des transactions financières sans avoir besoin d'intermédiaires.
Ouvert et sans autorisation : DeFi vise à être accessible à toute personne disposant d'une connexion Internet, permettant aux utilisateurs d'interagir avec des protocoles et des applications sans avoir besoin de l'autorisation d'intermédiaires ou d'une documentation complète.
Interopérabilité : DeFi s'efforcent d'être interopérables, ce qui signifie qu'ils peuvent interagir de manière transparente les uns avec les autres, permettant la composabilité et créant un écosystème plus large d'applications interconnectées.
Programmabilité et innovation : DeFi permet aux développeurs de créer de nouvelles applications et services financiers à l'aide de code open source et de blocs de construction existants. Cette programmabilité permet l'innovation, car les développeurs peuvent combiner et étendre les protocoles existants pour créer de nouveaux produits financiers.
Les cas d'utilisation courants au sein de DeFi incluent les plateformes de prêt et d'emprunt décentralisées, les échanges décentralisés (DEX), l'agriculture de rendement, la fourniture de liquidités, les pièces stables, la gestion d'actifs et l'assurance, entre autres.
Ces applications visent à fournir des services financiers traditionnellement proposés par les banques, tels que le prêt, le trading, l'épargne et l'investissement, mais de manière décentralisée et sans autorisation.
Inconvénients de DeFi
Bien qu'il existe des avantages majeurs à utiliser la finance décentralisée, de nombreux risques avérés sont apparus depuis l'explosion du secteur de la cryptographie en 2021 :
Vulnérabilités des trac intelligents : DeFi s'appuient fortement sur les contrats intelligents trac qui sont sujets à des erreurs de codage ou à des vulnérabilités. L'exploitation de ces vulnérabilités peut entraîner des pertes financières, comme on le voit dans plusieurs hacks et exploits de haut niveau dans l' DeFi .
Absence de cadre réglementaire : DeFi opère dans un environnement relativement non réglementé, ce qui peut entraîner une incertitude et des risques juridiques et de conformité potentiels. L'absence de réglementations claires peut également entraver l'adoption générale et limiter la participation institutionnelle.
Volatilité et risques de marché : DeFi impliquent souvent des actifs volatils et spéculatifs, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix importantes et des pertes financières. La nature décentralisée de ces plateformes peut exacerber les risques de marché, car elles peuvent être plus susceptibles d'être manipulées et ne disposent pas des mécanismes de protection observés dans la finance traditionnelle.
Support utilisateur et recours limités : dans la finance traditionnelle, les utilisateurs peuvent généralement demander un support client ou un recours juridique par le biais d'entités centralisées. Dans DeFi , où les transactions sont effectuées directement sur la blockchain, le support utilisateur ou les mécanismes de résolution des litiges sont souvent limités, ce qui rend difficile la résolution des problèmes ou la récupération des fonds en cas d'erreurs ou d'activités frauduleuses.
Défis de complexité et d'utilisabilité : DeFi peuvent être complexes à naviguer, en particulier pour les utilisateurs non techniques. L'expérience utilisateur et la conception de l'interface de nombreuses DeFi peuvent ne pas être aussi intuitives ou conviviales que les plates-formes financières traditionnelles, ce qui crée une barrière à l'entrée pour une adoption généralisée.
Frais de gaz élevés et problèmes d'évolutivité : de nombreuses DeFi fonctionnent sur des réseaux de blockchain publics, tels Ethereum , qui peuvent connaître des embouteillages pendant les périodes de forte demande. Cette congestion entraîne une augmentation des frais de transaction, appelés frais de gaz, rendant certaines DeFi coûteuses et limitant l'évolutivité.
Manque de confidentialité : Bien que la technologie blockchain offre de la transparence, elle présente également des défis en matière de confidentialité. DeFi sont souvent visibles par n'importe qui sur la blockchain, compromettant potentiellement la vie privée et la confidentialité des dent .
Intégration avec la finance traditionnelle : Alors que des efforts sont déployés pour combler le fossé entre la finance traditionnelle et DeFi , il reste des défis à relever pour intégrer ces deux écosystèmes. Les exigences réglementaires et de conformité, les problèmes d'interopérabilité et les barrières de confiance entravent une collaboration transparente entre DeFi et les systèmes financiers centralisés.
10 cas d'utilisation de DeFi qui se chevauchent avec la finance centralisée
La finance décentralisée ( DeFi ) et la finance centralisée ( CeFi ) sont deux systèmes financiers distincts, mais il existe certains domaines où leurs cas d'utilisation se chevauchent. Voici 10 exemples de cas d'utilisation DeFi qui peuvent également être trouvés dans CeFi :
Prêt et emprunt : DeFi et CeFi offrent tous deux
Utilisation de Stablecoin : Les Stablecoins, tels que l'USDT ou l'USDC, sont largement utilisés à la fois dans DeFi et CeFi pour la stabilité et la facilité d'utilisation dans les stratégies de trading, de transfert de fonds et de couverture.
Échanges décentralisés : DeFi fournissent des services d'échange décentralisés, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques directement sans intermédiaires. Les plateformes CeFi proposent également des échanges centralisés avec des fonctionnalités similaires.
Agriculture de rendement et jalonnement : DeFi et CeFi offrent aux utilisateurs la possibilité de gagner des récompenses ou des intérêts supplémentaires en participant à des activités d'agriculture de rendement ou de jalonnement DeFi
Gestion d'actifs : DeFi offrent des services de gestion d'actifs décentralisés, permettant aux utilisateurs de regrouper leurs fonds dans des contrats intelligents trac de gagner des rendements. De même, les institutions CeFi fournissent des services de gestion d'actifs où des professionnels gèrent les investissements des clients.
Assurance : DeFi proposent des solutions d'assurance décentralisées qui permettent aux utilisateurs de protéger leurs fonds contre les défaillances ou les piratages de contrats trac . CeFi fournit également des produits et services d'assurance pour couvrir les risques financiers traditionnels.
Solutions de paiement : DeFi développent des solutions de paiement décentralisées qui facilitent les transactions peer-to-peer sans intermédiaires. Les institutions CeFi offrent également des services de paiement, permettant aux particuliers et aux entreprises d'envoyer et de recevoir des fonds dans le monde entier.
dent décentralisée : DeFi explorent des solutions d' dent en Les institutions CeFi mettent également en œuvre dent pour se conformer aux exigences réglementaires.
Dissoudre le fossé entre DeFi et CeFi
Dissoudre le fossé entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée ( DeFi ) nécessite une combinaison de compréhension, de collaboration et d'innovation. Voici quelques étapes qui peuvent aider à combler l'écart :
Éducation et sensibilisation : de la finance traditionnelle et DeFi doivent comprendre les forces, les limites et les objectifs de l'autre. Les initiatives éducatives, les ateliers, les conférences et les événements collaboratifs peuvent contribuer à favoriser la compréhension mutuelle.
Clarté réglementaire : Les régulateurs jouent un rôle crucial pour combler le fossé. claires et bien defi qui favorisent l'innovation tout en garantissant la protection des consommateurs peuvent fournir un cadre de collaboration entre les systèmes financiers traditionnels et décentralisés.
Collaboration et partenariats : Les institutions financières traditionnelles devraient rechercher activement des partenariats avec DeFi et explorer les moyens d'intégrer des solutions décentralisées dans leur infrastructure existante. La collaboration peut impliquer des projets de recherche conjoints, des programmes pilotes ou des investissements stratégiques pour tirer parti des avantages des deux systèmes.
Interopérabilité : Des efforts doivent être faits pour améliorer l'interopérabilité entre les systèmes financiers traditionnels et DeFi . Cela pourrait impliquer le développement de normes, de protocoles et d'API communs qui permettent un transfert transparent d'actifs, de données et de liquidités entre les deux écosystèmes.
Gestion des risques et sécurité : DeFi doivent répondre aux problèmes de sécurité et établir des pratiques solides de gestion des risques. trac intelligents , les mécanismes d'assurance et les cadres de protection des utilisateurs peuvent aider à renforcer la confiance entre les acteurs financiers traditionnels.
Environnements bac à sable réglementaires : les autorités de régulation peuvent établir des environnements bac à sable où la finance traditionnelle et décentralisée peut expérimenter et collaborer dans un cadre contrôlé. Cela permet d'innover tout en minimisant les risques associés aux technologies non testées.
Innovation dans la finance traditionnelle : Les institutions financières traditionnelles devraient adopter l'innovation et explorer le potentiel de la technologie blockchain, des contrats intelligents trac des applications décentralisées. Cela peut impliquer de développer leurs propres DeFi ou de s'associer à DeFi .
Amélioration de l'expérience utilisateur : DeFi devraient se concentrer sur l'amélioration de l'expérience utilisateur pour attirer trac public plus large. Cela comprend la simplification des processus complexes, l'amélioration des mesures de sécurité et la fourniture d'un meilleur support client.
Normalisation et gouvernance : Des efforts doivent être faits pour établir des normes et des cadres de gouvernance à l'échelle de l'industrie pour DeFi . Cela peut aider à répondre aux préoccupations liées à la transparence, à la sécurité et au règlement des différends, rendant les acteurs financiers traditionnels plus à l'aise avec les systèmes décentralisés.
Recherche et développement : La poursuite de la recherche et du développement est essentielle pour stimuler l'innovation et relever les défis auxquels sont confrontés à la fois la finance traditionnelle et DeFi . Cela peut impliquer des universités, des consortiums industriels et des initiatives financées par le gouvernement pour explorer les synergies potentielles entre les deux systèmes.
Dans l'ensemble, dissoudre le fossé entre la finance traditionnelle et décentralisée nécessite une approche collaborative et ouverte d'esprit de la part de toutes les parties prenantes, y compris les régulateurs, les institutions financières, les technologues et la communauté au sens large.
Principaux projets rapprochant DeFi et CeFi
Certains des plus grands projets de l'espace DeFi qui visent à rapprocher les deux industries peuvent être repérés à l'aide de plusieurs plates-formes analytiques DeFi qui permettent d'examiner de plus près la TVL contenue dans ces projets. Voici quelques-uns des meilleurs projets DeFi :
Piscine
Lido facilite le jalonnement des jetons Ethereum 2.0 (ETH) et a vu un énorme afflux d'argent il y a quelques mois après la fusion du réseau Ethereum qui a également abouti à la création d'un fork de la chaîne principale appelée Ethereum PoW Network.
Dans Ethereum 2.0, le jalonnement consiste à déposer des ETH dans le réseau pour devenir un validateur Ethereum . Les validateurs sont chargés de proposer et de valider de nouveaux blocs, de sécuriser le réseau et de maintenir son consensus.
Lido simplifie le processus de jalonnement en permettant aux utilisateurs de déléguer leur ETH à un pool de jalonnement géré par le protocole. Cela élimine le besoin pour les utilisateurs d'exécuter leurs propres nœuds de validation, ce qui peut être techniquement complexe et nécessiter une quantité importante d'ETH. Au lieu de cela, les utilisateurs peuvent miser n'importe quel montant d'ETH, quelle que soit l'exigence minimale, en le déposant dans le protocole Lido.
Lido regroupe ensuite ces avoirs ETH délégués dans un pool plus large et exploite un ensemble de validateurs au nom des utilisateurs. En échange du jalonnement de leur ETH, les utilisateurs reçoivent des jetons stETH (staked Ether), qui représentent leur part dans le pool total d'ETH jalonnés. Ces jetons stETH sont liquides et peuvent être librement transférés ou utilisés dans d'autres applications DeFi tout en continuant à profiter des avantages des récompenses de jalonnement.
Il est important de noter que le jalonnement est comme investir dans le schéma d'une banque avec certains risques également. Les entreprises CeFi fournissent une partie de leurs bénéfices en investissant votre argent, tandis que Lido fait également la même chose.
Aave
Aave est un autre exemple d'entreprise DeFi qui fonctionne via deux composants, les emprunteurs et les prêteurs. Il permet aux utilisateurs d'emprunter, de prêter et de gagner un revenu passif à partir de leurs avoirs cryptographiques. Ceci est également similaire à l'argent déposé sur un compte bancaire qui fournit un rendement d'un certain pourcentage au fil du temps.
Les prêteurs peuvent déposer leurs actifs numériques dans des pools de liquidités sur la plate-forme Aave , où ils gagnent des intérêts sur leurs dépôts. Ces dépôts sont symbolisés, créant des jetons générateurs d'intérêts appelés « aTokens ».
Les emprunteurs peuvent utiliser les actifs déposés comme garantie pour emprunter d'autres crypto-monnaies sur la plateforme Aave . Le processus d'emprunt est surgaranti, ce qui signifie que les emprunteurs doivent fournir plus de garanties que le montant emprunté. Cela atténue le risque de défaut et assure la sécurité des fonds des prêteurs.
Un fait important à noter ici est Aave a été le premier protocole à introduire des prêts flash, qui sont des prêts non garantis qui permettent aux utilisateurs d'emprunter des actifs instantanément tant que le montant emprunté est restitué dans la même transaction. Les prêts flash permettent des opportunités d'arbitrage et des stratégies de trading complexes dans l'écosystème DeFi .
FabricantDAO
MakerDAO, également connu sous le nom de Maker, est une organisation autonome décentralisée (DAO) et un protocole construit sur la blockchain Ethereum . Le produit principal de MakerDAO est le stablecoin DAI, qui vise à maintenir une valeur stable par rapport au dollar américain.
Tout comme les entreprises CeFi, MakerDAO fournit également des services financiers utilisant le stablecoin DAI et un protocole de prêt, permettant aux utilisateurs de générer des stablecoins en bloquant les actifs collatéraux. En outre, MakerDAO pratique des politiques de gestion des risques via des stratégies de gestion des risques. Par conséquent, tout comme Aave , les utilisateurs sont tenus de fournir des garanties supplémentaires par rapport au montant qu'ils souhaitent emprunter.
De plus, MakerDAO fonctionne grâce à une gouvernance décentralisée, permettant aux détenteurs de jetons MKR de participer au processus de prise de décision. MKR est le jeton de gouvernance de MakerDAO, et les détenteurs peuvent voter sur les propositions, les mises à niveau de protocole, les modifications des frais de stabilité et d'autres paramètres qui régissent l'écosystème MakerDAO.
Uniswap
UniSwap est l'un des principaux échanges cryptographiques décentralisés et fonctionne en utilisant des politiques similaires à celles des échanges centralisés, sauf qu'ils fournissent des fonctionnalités de confidentialité supplémentaires et un accès à un large éventail de crypto-monnaies.
Fait intéressant, Uniswap a traversé plusieurs itérations. La version 2 (V2) a introduit des fonctionnalités telles que les swaps flash, qui permettent aux utilisateurs d'emprunter des jetons sans garantie initiale. La version 3 (V3) a introduit la liquidité concentrée, permettant aux fournisseurs de liquidité de concentrer leurs fonds dans des fourchettes de prix spécifiques afin de maximiser potentiellement l'efficacité du capital.
De plus, Uniswap fonctionne comme un AMM, ce qui signifie qu'il utilise des trac intelligents pour faciliter les échanges de jetons. Au lieu de s'appuyer sur les carnets de commandes et de faire correspondre les acheteurs avec les vendeurs, Uniswap utilise des pools de liquidités contenant des paires de jetons. Ces pools de liquidités sont financés par les utilisateurs qui y déposent des jetons, permettant l'échange continu de jetons à des taux de change déterminés dynamiquement.
Uniswap est devenu l'un des échanges décentralisés les plus populaires et les plus utilisés de l'écosystème DeFi en raison de sa simplicité, de son accessibilité et de sa nature sans autorisation. Il permet aux utilisateurs d'échanger des jetons directement à partir de leur portefeuille tout en gardant le contrôle de leurs fonds, et il a favorisé l'apport de liquidités et l'innovation dans l'espace financier décentralisé.
Courbe Finance
Curve Finance est un protocole de market maker automatisé (AMM) conçu spécifiquement pour le trading de stablecoins. Il se concentre sur la fourniture de transactions à faible glissement et à faibles frais pour les pièces stables, ce qui le rend particulièrement utile pour les commerçants, les fournisseurs de liquidités et les utilisateurs de pièces stables. Curve Finance est considéré comme l'un des projets DeFi les plus sous-estimés malgré plus de 3,6 milliards de dollars de dépôts au 10 juillet 2023.
Curve Finance se distingue par son algorithme unique qui permet des échanges de pièces stables efficaces, entraînant un glissement minimal par rapport aux autres AMM. Il y parvient en utilisant un modèle de courbe de liaison optimisé pour des actifs stables avec des prix similaires, tels que différentes variantes du dollar américain (USD).
Malgré sa conception innovante et son utilité au sein de l'écosystème DeFi , il peut encore être considéré comme sous-estimé par certains, car il n'a peut-être pas atteint le même niveau de reconnaissance et de popularité que certains des plus grands projets DeFi comme Uniswap ou Aave .
Conclusion
Tous les projets de financement décentralisé mentionnés ci-dessus fournissent des résultats similaires par rapport aux banques et à leurs programmes dans le secteur financier traditionnel. Cependant, DeFi offre une confidentialité supplémentaire avec des rendements accrus, mais il est également crucial de noter que les risques ici sont élevés. De nombreux projets DeFi ont été piratés en 2022, ce qui est considéré comme l'une des pires années pour la crypto et la finance décentralisée.
Des projets DeFi tels que Mango Markets, BNB Chain, Qubit Finance, Horizon Bridge, Maiar Exchange, Wintermute, Beanstalk Farms, Nomad Bridge, Wormhole Bridge et Ronin Bridge ont tous été piratés en 2022. Les pirates ont spécifiquement ciblé les vulnérabilités des ponts inter-chaînes.
L'industrie DeFi n'a pas encore rattrapé le capital et l'influence qui résident dans l'industrie CeFi, principalement en raison de la sécurité que cette dernière offre. Cependant, étant donné le côté innovant de l'espace DeFi , ce jour n'est peut-être pas si loin.
