Dans le monde rapide et à enjeux élevés des crypto-monnaies, chaque avantage peut faire une différence significative. Comprendre et mettre en œuvre les principes de la théorie moderne du portefeuille (MPT) peut offrir cet avantage. Il offre une méthodologie pour maximiser les rendements pour un niveau de risque donné, ou alternativement, minimiser le risque pour un niveau donné de rendement attendu.
Bien que MPT n'ait pas été conçu à l'origine pour les crypto-monnaies, ses principes fondamentaux restent des outils pertinents et puissants pour les investisseurs en crypto. Ce guide Cryptopolitan vise à explorer l'application de la théorie moderne du portefeuille dans les crypto-monnaies, vous aidant à naviguer à travers les risques inhérents et à optimiser votre portefeuille pour des gains maximaux.
Qu'est-ce que la théorie moderne du portefeuille ?
La théorie de la finance et de l'investissement appelée théorie moderne du portefeuille (MPT) est une théorie importante et influente. Il a été créé par Harry Markowitz et est apparu pour la première fois dans le Journal of Finance en 1952 sous le titre « Portfolio Selection ».
L'hypothèse de Markowitz suggère que les investisseurs peuvent créer un portefeuille optimal en équilibrant le niveau de risque pris avec les rendements potentiels. Ceci peut être réalisé par la diversification en utilisant une approche quantitative. Fondamentalement, les investisseurs peuvent minimiser leur risque tout en maximisant leurs rendements.
Selon la théorie moderne du portefeuille, il ne suffit pas de considérer uniquement le risque potentiel et le rendement d'une action individuelle. Investir dans plusieurs actions permet une diversification, ce qui réduit le risque du portefeuille. Il mesure les avantages de la diversification, soulignant l'importance de ne pas investir tous les actifs au même endroit.
Lors de l'achat d'actions, les investisseurs courent le risque de recevoir des rendements inférieurs à ceux qu'ils avaient anticipés. Ce risque est appelé l'écart par rapport au rendement moyen et est unique pour chaque action, connu sous le nom d'écart type par rapport à la moyenne. La théorie moderne du portefeuille qualifie cette déviation de « risque ».
Investir dans une variété d'actions individuelles peut réduire le risque par rapport à un investissement dans un seul type d'actions, tant que les actions ont des facteurs de risque différents. Par exemple, un portefeuille qui comprend une action qui se porte bien lorsque le temps est ensoleillé et une autre action qui se porte bien lorsque le ciel est nuageux sera moins risqué que d'investir dans l'une des deux actions. En effet, le portefeuille réalisera toujours des gains, que le ciel soit ensoleillé ou nuageux. Par conséquent, l'ajout d'actions diverses à un portefeuille peut réduire son risque global.
Pour clarifier, Markowitz a démontré qu'un investissement réussi implique de sélectionner l'assortiment optimal d'actions pour allouer son épargne, plutôt que de choisir uniquement des actions individuelles.
Types de risques selon la théorie moderne du portefeuille
MPT a été conçu pour réduire le risque idiosyncrasique, c'est-à-dire le risque associé aux caractéristiques uniques d'un investissement spécifique. Cette théorie suggère que les rendements des actions individuelles ont deux composantes de risque.
- Risque systémique : Les risques systémiques matic matic risques de marché qui ne peuvent être éliminés par la diversification. Des exemples de tels risques incluent les taux d'intérêt, les récessions et les guerres.
- Risque non matic : Le risque qui est particulier à des actions individuelles, comme un changement de direction ou une baisse des opérations, est appelé risque spécifique ou risque non matic . Pour réduire ce type de risque, vous pouvez avoir une gamme plus étendue d'actions dans votre portefeuille, ce que l'on appelle la diversification. Le risque spécifique est la partie du rendement d'une action qui n'est pas liée aux mouvements généraux du marché.
Utilisation de la théorie moderne du portefeuille pour maximiser vos gains cryptographiques
Diversification avec une bonne gestion des risques
Il est important de diversifier votre portefeuille car le risque de chaque action individuelle n'a pas d'impact significatif sur le risque global du portefeuille. Ce qui compte le plus, ce sont les différences entre les niveaux de risque de chaque action et la façon dont elles interagissent les unes avec les autres, également appelées covariance.
Par exemple, imaginez investir tous vos fonds dans une seule société pétrolière et gazière. Un tel investissement peut entraîner divers risques dont :
- Compétitivité : à quel point la concurrence est-elle rude ? La possibilité que d'autres entreprises surpassent la nôtre est-elle préoccupante ?
- Mauvaise gestion de l'entreprise : Si l'entreprise n'est pas gérée efficacement et n'est pas en mesure de réaliser des bénéfices, elle peut entraîner la faillite.
- Risque politique : L'approvisionnement et les prix du pétrole sont affectés par des problèmes politiques mondiaux tels que les conflits au Moyen-Orient et le conflit en cours entre la Russie et l'Ukraine.
- Risque technologique : En cherchant de meilleures sources d'énergie et en faisant des progrès dans l'énergie éolienne, solaire et nucléaire, il est possible que le pétrole soit remplacé par ces alternatives plus efficaces et ces nouvelles technologies.
- Risque social : Alors que de plus en plus d'individus s'investissent dans les mandats ESG et s'inquiètent des émissions de carbone, il y a une tendance croissante à réduire la dépendance à l'utilisation du pétrole et du gaz dans notre société. Beaucoup appellent également à l'action du gouvernement sur cette question.
- Risque environnemental : Les changements dans l'environnement peuvent affecter la demande de pétrole. Les investisseurs peuvent être confrontés à divers problèmes, tels qu'un approvisionnement limité, des conditions météorologiques défavorables ayant une incidence sur l'extraction du pétrole trac des marées noires.
La pandémie a fourni un exemple clair de risque non matic /diversifiable. Plus précisément, les actions des compagnies aériennes ont beaucoup souffert au cours de cette période. Les investisseurs qui ont diversifié leurs avoirs au-delà des seules actions de l'industrie du voyage étaient mieux équipés pour atténuer le risque idiosyncrasique.
Bien que certains investisseurs puissent croire qu'investir dans divers actifs au sein d'une même classe d'actifs offre une diversification suffisante, ce n'est pas tout à fait vrai. Par exemple, investir dans de nombreuses pièces meme ou uniquement dans des crypto-monnaies peut ne pas réduire votre risque.
Prenons l'exemple d' Ethereum , qui peut avoir l'un des deux résultats à l'avenir : Ethereum peut conserver sa position de principale plate-forme de contrats intelligents trac et d'autres protocoles tels que Cardano , Avalanche , Solana , NEAR ou VeChain peuvent gagner du terrain. domination du marché presque égale. Dans ce cas, des investissements diversifiés peuvent générer des rendements plus élevés tout en réduisant vos risques.
Dans le même temps, il y a aussi une petite chance que l'adoption généralisée ne se produise jamais et que l'industrie de la cryptographie saigne lentement vers sa disparition. Dans ce cas, diversifier votre investissement dans la crypto seule ne rapportera que des pertes car techniquement, vous aviez toujours vos œufs dans un seul panier.
Pour comprendre l'impact d'investir dans différentes classes d'actifs, prenons l'exemple d'un investisseur qui diversifie son portefeuille en investissant dans plusieurs secteurs comme la crypto-monnaie, le pétrole, l'énergie solaire, l'énergie nucléaire et l'immobilier.
- Les risques de mauvaise gestion sont réduits : même si la compagnie pétrolière fait faillite, la compagnie d'énergie nucléaire et solaire pourrait toujours réussir, et l'investissement immobilier et la crypto-monnaie ne seraient probablement pas affectés de manière significative.
- Les risques environnementaux sont réduits : Si des facteurs environnementaux affectent la production de pétrole, cela ne peut affecter que certaines entreprises et les investisseurs peuvent commencer à investir dans des sociétés d'énergies alternatives. Les prix de l'immobilier et des crypto-monnaies ne sont pas susceptibles d'être affectés par ces risques environnementaux.
- Les risques politiques sont réduits : Le risque politique varie selon l'industrie. Bien que les conflits en cours au Moyen-Orient et en Ukraine puissent nuire aux investissements dans l'industrie pétrolière, les secteurs solaire et nucléaire pourraient connaître une croissance en raison de ces événements. Et dans le même temps, Bitcoin et les autres crypto-monnaies restent relativement neutres.
Utiliser les corrélations pour bien diversifier vos actifs
Décomposons ce concept de manière à ce que vous puissiez le comprendre. Imaginez que vous avez investi dans deux pièces qui fonctionnent de manière différente sur une période donnée, comme celles présentées ci-dessous :
Notre objectif avec MPT est d'analyser la relation entre les actifs au cours d'une même période. Dans cet exemple, COSMOS a relativement bien fonctionné sur la période de 7 jours, mais d'un autre côté, ApeCoin a une action de prix principalement négative au cours de cette période. Il est évident que ces deux pièces n'ont pas été corrélées en fonction de leurs performances l'une par rapport à l'autre. Dans ce cas, on dit que la corrélation entre ces deux actifs est négative.
Intéressons-nous maintenant à Bitcoin et Ethereum , deux exemples fortement corrélés.
Nous ne compliquons pas les formules pour regarder les deux graphiques ci-dessus et nous rendons compte que le niveau de corrélation entre eux est plus élevé. Mais bien sûr, si vous avez une formation technique en mathématiques matic en finance, vous pouvez toujours consulter Portfolio Selection de Harry Makowitz et lire l'article.
Pour mieux comprendre la corrélation, il est utile d'explorer les actifs au-delà du domaine de la crypto-monnaie. Trouver des projets, des entreprises, des matières premières ou des actifs non corrélés au sein d'une même classe d'actifs est un défi, et même lorsqu'il n'y a pas de corrélation, elle n'est généralement que temporaire.
Mais des exceptions existent. Bien que le marché global de la crypto-monnaie ait connu un déclin, NFT , Metaverse et GameFi ont montré un degré élevé d'indépendance par rapport au reste du marché.
Alors que les projets de crypto-monnaie pure étaient en déclin, ces secteurs se sont bien comportés pendant une brève période avant de finalement suivre la tendance générale et de s'effondrer aux côtés du reste du marché. En effet, les gens veulent toujours jouer à des jeux, quelles que soient les fluctuations de prix et les conditions macroéconomiques.
Donc, pour mettre en œuvre la théorie moderne du portefeuille, vous devez vous diversifier dans des actifs moins corrélés les uns aux autres. Cela signifie-t-il que vous devez sélectionner à la fois les actifs cryptographiques gagnants et perdants afin de parvenir à une diversification et de trouver des actifs qui ne sont pas corrélés ?
Les investisseurs ne cherchent pas intentionnellement à choisir un actif perdant. La décision est basée sur l'optimisation. Ils ont divers actifs avec des rendements estimés, des variances et des covariances, et ils décident des pondérations de chaque actif dans un portefeuille pour maximiser les rendements et minimiser la variance.
Un investisseur allouerait un certain pourcentage, comme 5 %, à un actif et un pourcentage différent, comme 10 %, à un autre actif. Ceci est fait avec l'intention de maximiser le rendement attendu et de minimiser la variance.
Cependant, c'est plus facile à dire qu'à faire manuellement, sauf si vous avez un diplôme en matic ou en finance. C'est parce qu'il y a beaucoup de formules matic complexes impliquées. Mais même les meilleures sociétés financières ne restent pas assises et ne font pas leurs calculs manuellement avec un stylo et du papier. Au lieu de cela, ils s'appuient sur des logiciels et des outils automatisés.
Si vous êtes un profane sans expérience préalable en mathématiques, vous pouvez utiliser une API Web gratuite d'optimisation de portefeuille basée sur la théorie moderne du portefeuille de Markowitz. Il est livré avec une documentation complète pour vous aider à démarrer.
Conclusion
La théorie moderne du portefeuille (MPT) fournit un cadre solide pour comprendre et gérer les risques d'investissement, et elle s'applique également aux crypto-monnaies. Il classe les risques en matic et non matic , encourageant la diversification pour gérer ces derniers.
Le principe central de MPT - la diversification, peut être utilisé efficacement pour optimiser les portefeuilles cryptographiques, en atténuant les risques tout en maximisant les rendements potentiels. Bien que le marché de la cryptographie soit notoirement volatil, l'application des principes de MPT peut vous fournir un avantage stratégique, vous permettant de prendre des décisions plus éclairées et de réaliser potentiellement des gains plus importants sur vos investissements dans la cryptographie.
Nous espérons que cet article vous a aidé à comprendre les idées fondamentales de la théorie du portefeuille moderne et vous a fourni un cadre pour commencer à l'appliquer à vos investissements cryptographiques.