L’accord de rémunération de 1 000 milliards de dollars de Tesla pour Elon Musk devrait obtenir l’approbation des actionnaires

Tesla a décidé d’offrir à Elon Musk un accord de rémunération de 1 000 milliards de dollars étalé sur dix ans, et malgré l’ampleur de ce chiffre, l’approbation des actionnaires semble être une affaire conclue.

Le conseil l’a approuvé vendredi, et le vote final est attendu lors de l’assemblée générale de l’entreprise en novembre. Selon Reuters, ces derniers ont présenté la proposition comme le seul moyen de garder Elon de partir, tout en apaisant les inquiétudes concernant l’avenir de Tesla dans l’intelligence artificielle et la robotique.

L’accord donne à Elon 96 millions d’actions soumises à des restrictions à l’avance. Ces actions, d’une valeur de plus de 31 milliards de dollars sur la base des transactions de vendredi, ne peuvent pas être touchées pendant cinq ans. Equilar, une firme qui suit la rémunération des dirigeants, a estimé que la rémunération totale d’Elon en 2025 dépasserait 113 milliards de dollars si tous les objectifs sont atteints.

Le conseil l’a qualifié de « Super Package d’Incitation Ambitieux pour un PDG Pionnier, Ambitieux et Unique », et a déclaré qu’il est le seul à pouvoir amener Tesla au niveau supérieur.

Elon a exigé le contrôle et a lancé des menaces de partir

Ce plan de rémunération n’est pas tombé du ciel. Il a fallu sept mois pour le mettre en place. Le comité de rémunération du conseil a entamé des discussions en février, rencontrant des avocats 37 fois et Elon lui-même 10 fois.

Trois choses étaient hors de question dès le départ : Elon voulait 25 % de propriété, un mot complet sur la direction de Tesla, et un paiement complet pour le package de 2018 qui a été annulé par la justice. Aucun compromis.

Le conseil d’administration de Tesla a déclaré dans leur dépôt que Elon a menacé de partir à plusieurs reprises, et ils craignaient que les talents de l’IA de l’entreprise ne le suivent. Les 31 milliards de dollars d’actions soumises à des restrictions sont en partie une compensation pour le plan de 56 milliards de dollars de 2018 qui a été annulé par un tribunal du Delaware l’année dernière.

Le conseil a ajouté que si Elon remporte son défi juridique assez rapidement, il ne recevra pas le nouveau paiement d’actions, « afin qu’il ne puisse pas y avoir de double emploi. »

Dans le même dépôt, ils ont écrit : « Elon a également soulevé la possibilité qu’il poursuive ses autres intérêts et quitte Tesla s’il ne recevait pas une telle assurance. »

Le conseil a lié le plan directement à l’objectif de Tesla de devenir un leader en robotique et en IA, déclarant qu’Elon est la seule personne au monde capable de « débloquer tout le potentiel de Tesla. »

Les investisseurs divisés tandis que les voix publiques soulèvent des alarmes

Courtney Yu, directrice de la recherche chez Equilar, a déclaré : « Encore et encore, les actionnaires de Tesla ont approuvé ces attributions au fil des ans. Bien que cela puisse sembler extravagant maintenant, les actionnaires en tireront une valeur considérable si Elon Musk réussit. »

Mais tout le monde n’est pas d’accord. Kristin Hull, fondatrice de Nia Impact Capital, a déclaré que le package était « irresponsable ». Elle a fait valoir : « C’est l’argent des investisseurs qui pourrait aller dans la R&D ou les acquisitions, des endroits qui bénéficieraient vraiment à Tesla à long terme. » Elle envisage un défi conjoint avec d’autres investisseurs.

Dan Coatsworth, analyste d’investissement chez AJ Bell, a déclaré que le package est excessif et pourrait être dangereux pour la gouvernance d’entreprise. « Il préside également une entreprise qui a perdu son tranchant, est dépassée par les concurrents, et dont la marque a été ternie par les actions d’Elon en dehors de Tesla », a déclaré Dan.

Randi Weingarten, présidente de la Fédération américaine des enseignants, a appelé au rejet. « Nous exhortons les actionnaires à rejeter la prise d’argent d’Elon, à retirer le tampon caoutchouc du conseil d’administration de Tesla et à restaurer les normes de base de gouvernance d’entreprise », a-t-elle déclaré.

Aucun des trois plus grands investisseurs externes (Vanguard, BlackRock et State Street) n’a dit comment ils voteraient. L’année dernière, Vanguard et BlackRock ont soutenu le plan de 56 milliards de dollars d’Elon. State Street ne l’a pas fait.

Elon possède actuellement environ 13 % de Tesla. Le conseil dit que les 303 millions d’options sur actions de 2018, toujours sous litige juridique, portent cela à 19,7 %. Si ce nouveau plan est approuvé et qu’Elon atteint ses objectifs, il pourrait posséder 25 % dans sept ans.

L’accord est versé en 12 tranches, uniquement si les jalons sont atteints. Si tout s’emboîte, le conseil dit que la valeur marchande de Tesla pourrait atteindre 8,5 billions de dollars, plus élevé que Microsoft, Meta et Alphabet combinés.

Vendredi, l'action Tesla a clôturé en hausse de 3,6 % à 350,84 $. Mais elle reste en baisse de 13 % en 2025. Les investisseurs sont inquiets face aux difficultés de l'activité VE de Tesla et à la concurrence mondiale.

Dan a résumé l'ambiance : « D'un côté, le conseil d'administration de Tesla se demande si Elon Musk est un passif pour l'entreprise compte tenu de ses prises de position publiques et de ses distractions politiques, de l'autre, il dit essentiellement « choisissez un nombre, n'importe lequel » pour le lier aussi longtemps que possible. » Il a ajouté : « Elon ne devrait-il pas se battre pour son emploi, plutôt que le conseil d'administration de Tesla de se battre pour le garder ? »