Les stablecoins ont conservé un niveau d'activité élevé au cours de l'année écoulée, surpassant même VISA en termes de volume de transferts. Selon une étude d'ARK Invest, les stablecoins ont représenté un volume de transactions de 15 600 milliards de dollars, soit 119 % du volume des transactions VISA.
L'activité des stablecoins a atteint des sommets l'an dernier, devenant un outil essentiel pour les transactions centralisées et décentralisées. Selon un rapport d'ARK Invest, les transferts ont atteint 15 600 milliards de dollars, soit 119 % des volumes traités par VISA. L'activité des stablecoins a également représenté 200 % des volumes de VISA.
Les stablecoins continuent de démontrer leur résilience, augmentant progressivement leur offre et leur activité même en période de marché baissier. Ces jetons servent de source de liquidité pour les échanges, remplaçant Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) pour les paiements de pair à pair et les transferts d'actifs importants.
ARK Invest prévoit également que les jetons indexés sur les monnaies fiduciaires pourraient rivaliser avec les monnaies nationales, après avoir rattrapé leur retard dans les activités de paiement des entreprises.
En 2024, la masse monétaire totale des stablecoins dépassait 200 milliards de dollars, soit 0,17 % de la masse monétaire totale. Ils représentent également environ 1 % de la masse du dollar américain. Avec un taux de croissance moyen de 38 %, la masse monétaire des stablecoins pourrait atteindre un niveau comparable à celui de l'Espagne.
La tendance des stablecoins a ététronen 2025, l'offre ayant augmenté d'environ 14 % en janvier.
Les stablecoins continuent de remplacer les transferts de BTC et d'ETH
Depuis 2019, le marché des cryptomonnaies s'est tourné vers les stablecoins, considérés comme des actifs libellés en dollars plus intuitifs. Les transferts de stablecoins représentent entre 35 % et 50 % de l'activité on-chain, ce qui conduit à une dollarisation naturelle du marché. Plus de 98 % des stablecoins adossés à des actifs ou algorithmiques sont liés au dollar américain, tandis que les stablecoins adossés à l'or et à l'euro constituent un marché plus restreint.
Malgré les tentatives de dédollarisation des pays en développement, l'activité liée aux cryptomonnaies s'est fortement dollarisée.
L'utilisation de Tether dépend de la demande croissante d'obligations du Trésor américain et d'instruments du marché monétaire libellés en dollars. Les stablecoins sont également utilisés comme réserve de valeur plus prévisible sur les marchés connaissant une forte inflation et des fluctuations importantes des monnaies locales, comme le Brésil, le Nigeria, la Turquie, l'Indonésie et l'Inde.
Trac des stablecoins est relativement complexe, car ces jetons sont présents sur plusieurs blockchains, chacune ayant un profil d'utilisation différent. Selon les propres données de VISA, l'activité a atteint 32 400 milliards de dollars, tandis que les volumes ajustés des 12 derniers mois s'élèvent à 6 100 milliards de dollars .
Malgré cela, le résultat global révèle que les stablecoins ont dépassé pour la première fois en 2024 le volume des processeurs de paiement traditionnels. Le principal moteur de l'utilisation des stablecoins a été le trading, les transferts de pointe ayant suivi la croissance rapide du marché en décembre 2024.
Les stablecoins ont été les jetons les plus actifs sur quatre blockchains majeures : Solana, Ethereum, Base et TRON. Solana et Base ont stimulé l’utilisation de l’USDC, tandis Ethereum et TRON sont restés les principales plateformes pour les transferts d’USDT.
Les stablecoins jouent un rôle dans le commerce de détail
Les stablecoins ont de multiples applications, notamment pour les transferts de sommes importantes. En 2024, on a toutefois constaté une augmentation de leur utilisation dans les paiements de détail. Selon ARK Invest, les utilisateurs se sont tournés vers les blockchains de couche 2 pour bénéficier de transferts plus rapides et moins coûteux.
On observe une différence notable dans l'utilisation des stablecoins par les gros investisseurs, qui restent fidèles à Ethereum. En revanche, les particuliers se sont tournés vers Arbitrum, Optimism et Base.
Celo est une autre chaîne L1 qui a enregistré un trafic important dans le secteur du commerce de détail, avec la plus grande part de transferts inférieurs à 100 $.
L'utilisation des stablecoins reste principalement cantonnée aux portefeuilles autogérés et aux transactions de pair à pair. Dans le cas de l'USDC, plus de 60 % des transactions ont impliqué des portefeuilles autogérés et des adresses Ethereum classiques. Les plateformes d'échange centralisées ont représenté 11 % des transferts, les ponts 7 % des transactions et les DEX 1,7 % de l'activité totale en USDC.
ARK Invest prévoit que l'utilisation des DEX et d'autres activités DeFi capteront une part plus importante de l'utilisation des stablecoins dans les années à venir.
Les stablecoins peuvent se transformer en actifs générateurs de rendement
Les stablecoins figurent parmi les actifs les plus utilisés pour générer des revenus passifs. Tether et Circle ont tous deux accru leurs réserves productrices de rendement, grâce à des revenus à faible risque provenant d'obligations et de marchés monétaires.
Pour l'instant, les émetteurs ne communiquent pas leurs taux de rendement annuels, mais pourraient bientôt proposer de partager ces informations avec les utilisateurs.
Les stablecoins à rendement ont connu une croissance, notamment ceux basés sur le sUSDe d'Ethereum. Cependant, les stablecoins à rendement synthétique restent considérés comme les actifs les plus risqués, leur stabilité étant tributaire d'une tendance haussière du reste du marché des cryptomonnaies.
