Dans le cadre d'une divergence notable dans les tendances d'investissement, les principaux fonds négociés en bourse ( ETF trac or ont rencontré des sorties de capitaux importantes totalisant 2,39 milliards de dollars depuis le début de l'année.
Cette baisse survient dans le contexte d’une trajectoire descendante du prix au comptant de l’or, marquant une période difficile pour les investissements traditionnels dans l’or. L'analyste du renseignement de Bloomberg, Eric Balchunas, a rapporté que les 14 principaux ETF sur l'or ont été témoins de ces sorties importantes, à quelques exceptions près, des entrées mineures ont été enregistrées.
Les ETF Bitcoin génèrent de tron afflux
Contrairement au marché de l'or, les ETF trac le prix au comptant du Bitcoin ont enj un intérêt important des investisseurs, avec des entrées globales atteignant 3,89 milliards de dollars en 2024. L'émergence de dix ETF Bitcoin au comptant approuvés a alimenté cette poussée d'investissement, avec des volumes records enregistrés au cours de l'année. cet espace.
L’attrait du Bitcoin semble détourner l’attention des investissements traditionnels dans l’or, comme en témoigne la disparité substantielle des tendances d’afflux entre les deux classes d’actifs.
Alors que certains spéculent sur une migration massive des investisseurs des ETF sur l’or vers les ETF Bitcoin , l’analyste Eric Balchunas suggère que ce changement pourrait être attribué au « FOMO d’actions américaines » plutôt qu’à une transition directe de l’or vers Bitcoin .
Ce sentiment remet en question la notion d’effet de substitution direct entre les deux actifs et souligne la complexité du comportement des investisseurs en réponse à la dynamique du marché.
Comparaison des performances du marché
La divergence de sentiment des investisseurs est encore soulignée par les performances disparates de l'or et Bitcoin en 2024. Les prix de l'or ont connu une baisse de 3,4 % depuis le début de l'année, atteignant un plus bas de deux mois à 1 993 $ l'once le 14 février.
En revanche, les prix Bitcoin ont bondi de 23,5 % au cours de la même période, atteignant à la même date un sommet sur deux ans de 52 483 $. Cette nette différence de performance reflète l’évolution des préférences des investisseurs à la recherche de réserves de valeur alternatives.
Des personnalités renommées du secteur financier ont pesé sur les fortunes contrastées de l’or et Bitcoin . Notamment, le gestionnaire de portefeuille « Bitcoin Munger » a souligné la baisse alarmante des actifs sous gestion (AUM) dans divers ETF sur l’or, signalant une tendance plus large à s’éloigner des actifs refuges traditionnels.
Pendant ce temps, le pionnier Bitcoin Jameson Lopp, a attiré l'attention sur la divergence entre les deux ETF, suscitant des réflexions sur la position d'éminents trac Bitcoin tels que Peter Schiff.
Analyse des observateurs de l’industrie
Le World Gold Council a attribué la performance médiocre de l'or aux sorties mondiales d'ETF et à une réduction du positionnement spéculatif, encore exacerbées par les vents contraires des bons du Trésor à long terme et le renforcement du dollar américain.
Malgré les prévisions antérieures favorisant une surperformance de l'or par rapport au Bitcoin en 2024, la dynamique actuelle du marché suggère une réalité différente, Bitcoin d'investissement privilégiée dans un contexte d'incertitude économique.
