Silvergate Capital Corporation, une banque axée sur la cryptographie, a récemment pris d'assaut Wall Street avec un énorme intérêt à découvert. Selon le dernier rapport sur les intérêts courts de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Silvergate occupe la deuxième place en tant que titre le plus vendu aux États-Unis, avec plus de 72,5 % de ses actions vendues à découvert.
Comment va Silvergate ?
Silvergate a divulgué une perte nette de 1 milliard de dollars au quatrième trimestre 2022 aux actionnaires ordinaires le 17 janvier. La banque a constaté une forte baisse des dépôts au cours de la période, ce qui l'a incitée à rechercher un financement de gros et à vendre des titres de créance pour rester à flot, comme détaillé dans un rapport. déposée auprès de la Securities and Exchange Commission ( SEC ) des États-Unis.
En raison de la panique qui a suivi, Silvergate, la principale banque du secteur des crypto-monnaies, a été contrainte de liquider des actifs avec une perte importante, anéantissant 8,1 milliards de dollars de dépôts.
Selon la publication anticipée par la banque de ses chiffres trimestriels, les dépôts liés à la cryptographie ont chuté de 68 % au quatrième trimestre. Silvergate a dû vendre une partie de ses titres de créance pour couvrir les sorties cash . La perte globale de la banque depuis au moins 2013 est de 718 millions de dollars, soit plus que ce qu'elle a réalisé en vendant la dette.
Le Silvergate Exchange Network de Silvergate connecte les comptes bancaires des investisseurs aux échanges, ce qui permet aux investisseurs institutionnels de transférer plus facilement de l'argent vers et depuis les plateformes de crypto-trading.
Environ 1 milliard de dollars des dépôts de la banque proviennent de FTX et d'autres entités détenues par le fondateur de l'échange crypto, Sam Bankman-Fried. Leur effondrement en novembre a provoqué une panique généralisée sur le marché des crypto-monnaies et fait chuter les actions de Silvergate.
Contrairement à d'autres banques, la structure unique de Silvergate lui a permis de résister à une forte baisse des dépôts. Il s'est séparé de bon nombre de ses succursales et d'autres activités bancaires régulières, afin de pouvoir se concentrer sur l'ouverture de comptes bancaires pour les échanges de crypto-monnaie et les investisseurs.
La banque détient la quasi-totalité de ses dépôts sous forme d'actifs liquides tels que cash ou des titres rapidement négociables, dont la grande majorité est liée à des crypto-monnaies.
Silvergate a déclaré avoir 4,6 milliards de dollars de plus en actifs liquides qu'il n'avait de dépôts de 3,8 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre de 2022. Il dispose également de 5,6 milliards de dollars en instruments de dette liquides, y compris des bons du Trésor américain. Selon la banque, son réseau a connu une augmentation du volume moyen quotidien au dernier trimestre 2022.
S'adapter aux ralentissements du marché
La banque a commencé à contracter des prêts sur ses actifs pour couvrir les retraits, mais lorsque les taux d'intérêt ont augmenté, elle s'est retrouvée dans une position défavorable : elle dépensait plus en paiements d'intérêts qu'elle ne rapportait de ses investissements en titres. Cela signifiait vendre les actifs sur un marché obligataire qui perdait déjà de la valeur.
Silvergate réduira ses opérations pour faire face à la crise économique. Suite à l'échec de ses propres efforts pour construire un réseau de paiement basé sur la crypto-monnaie, la banque a licencié 40% de ses effectifs et abandonné ses ambitions de lancer sa propre monnaie numérique, écrivant les 196 millions de dollars qu'elle a dépensés pour la technologie que Facebook avait développée.
Une grande attention a été portée sur la banque en raison de son implication avec FTX et l'activité de trading de crypto de Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC. En novembre, l'utilisation par Alameda des cash clients FTX pour financer des investissements imprudents a entraîné la disparition de l'entreprise.
