L'épidémie de coronavirus n'est plus une nouveauté. Même les grands-mères analphabètes de mon village connaissent "l'étrange maladie qui saute d'un pays à l'autre", comme certains d'entre eux l'ont dit. Lorsque l'année a commencé et que l'épidémie commençait tout juste à s'installer en Europe et dans quelques autres pays, les marchés ont commencé à en ressentir les effets. Cependant, Bitcoin et certaines des principales crypto-monnaies ont commencé à connaître une forte demande, entraînant une forte augmentation des prix. Par exemple, la paire BTCUSD a vu son prix bondir au-dessus des 9 000 $ pour la première fois depuis plusieurs mois. De nombreux experts ont commencé à vanter les mérites du Bitcoin comme valeur refuge. Cependant, il n'a pas fallu longtemps pour que le statut de valeur refuge nouvellement acquis de Bitcoin s'effondre. La semaine dernière, Bitcoin a vendu près de la moitié de sa valeur en moins d'une heure en une journée sanglante pour le marché des crypto-monnaies.
De nombreux experts et gourous qui vantaient Bitcoin comme le prochain grand actif refuge après l'or étaient confus. Que s'est-il vraiment passé? Comment se fait-il que les craintes du marché liées au coronavirus aient pu écraser considérablement Bitcoin dans la mesure où il a chuté ?
Pour répondre à la question, il est pertinent de defi ce qu'est un actif « refuge », puis d'intégrer Bitcoin dans le moule pour voir s'il peut être qualifié d'actif refuge.
Qu'est-ce qu'un actif refuge ?
Les actifs refuges sont des actifs qui constituent une réserve de valeur et aident à empêcher les investissements d'être anéantis par un effondrement du marché ou par l'inflation. Les actifs refuges sont donc utilisés pour protéger les actifs en période de ralentissement économique ou pour se couvrir contre les expositions négatives au marché.
Pendant les périodes de ralentissement économique ou de bouleversements du marché, la plupart des investisseurs expérimentés se concentrent d'abord sur la préservation de la valeur de leurs investissements, quels qu'ils soient. Profiter de ces investissements ou de l'appréciation du capital est généralement une considération secondaire. C'est pourquoi ces actifs refuges sont également appelés actifs « sans risque ». Ils sont en vogue à une époque où les commerçants ne sont pas disposés à prendre des risques. Comme vous le savez peut-être déjà, la récompense sur les marchés est généralement obtenue en soumettant le capital à des risques. Parfois, des risques supplémentaires peuvent valoir la peine d'être pris, si vous ne voulez pas en prendre, cependant, il est possible d'opter pour un compte de démonstration Bitcoin sur lequel vous pouvez savoir à quel point l'épidémie de coronavirus affecte le prix du Bitcoin , sans risque.
Pour qu'un actif soit classé comme valeur refuge, il doit avoir les attributs suivants :
- Ils doivent être liquides. Vous devriez pouvoir les revendre rapidement pour récupérer votre cash lorsque les marchés conventionnels redeviendront trac . Ils doivent également être faciles à acquérir lorsque vous en avez besoin.
- L'actif doit avoir un cas d'utilisation qui continuera à garantir que la demande est permanente.
- L'offre de l'actif doit être suffisamment limitée pour ne pas dépasser la demande. En d'autres termes, la rareté relative de l'article devrait lui permettre de conserver sa valeur premium en raison d'une demande toujours renouvelée.
- Il doit y avoir une certitude de la demande. Les gens doivent toujours avoir besoin ou utiliser l'actif à diverses fins.
- L'actif doit avoir une valeur qui peut être préservée dans le temps. Il ne doit pas être susceptible de s'abîmer, de se gâter, de pourrir ou de subir une dépréciation excessive.
Il n'est pas facile de trouver une marchandise ou un actif qui possède tous ces attributs. Les commerçants doivent généralement faire un choix quant à l'actif qui peut présenter la plupart, sinon toutes les caractéristiques qui ont été mentionnées. Dans un monde où de nouveaux actifs et instruments dérivés sont créés chaque année, il devient de plus en plus difficile de distinguer les véritables actifs refuges de ceux qui ont un pseudo statut.
Bitcoin a connu une ascension fulgurante, passant d'un prix de quelques centimes lors de sa création en 2009 à des dizaines de milliers de dollars par pièce à son apogée. Mais certains événements qui ponctuent cette période remettent en cause son statut perçu d'actif refuge.
Bitcoin se qualifie-t-il pour être un actif refuge ?
Alors que le monde lutte contre l'épidémie de maladie à coronavirus (COVID-19) avec des marchés mondiaux des actions et des matières premières presque battus, pouvons-nous vraiment dire que Bitcoin est un actif refuge ? Soumettons-le à un examen minutieux en utilisant les paramètres décrits ci-dessus.
- Le Bitcoin assez liquide pour être converti en cash ? La réponse ici est que cela dépend de la partie du monde dans laquelle vous vivez. Il existe des pays où le commerce, l'achat ou la vente de Bitcoin ou de toute autre crypto-monnaie d'ailleurs est interdit par la loi. Donc, posséder Bitcoin peut même vous conduire en prison dans ces zones. Pour les personnes qui vivent dans des endroits comme la Chine, la question de la conversion de Bitcoin en cash ne se pose même pas. Ensuite, il y a des endroits où il ne faut que quelques minutes pour transférer Bitcoin vers un autre portefeuille et recevoir cash en retour. En raison du fait que Bitcoin n'est pas universellement échangeable en cash , nous pouvons dire qu'il n'a déjà pas réussi à passer cette métrique importante.
- Bitcoin commande-t-il une demande persistante ? Pendant le marché baissier de 2018, les gens déchargeaient en masse leurs avoirs en crypto. Ceux qui ont acheté des ICO avec Ethereum ont vendu tellement de leurs avoirs à perte que le marché a été inondé d'Ether, faisant pratiquement s'effondrer le prix de cette crypto. Bitcoin ne commande la demande que lorsque son prix augmente. Une fois que les prix commencent à baisser, les commerçants ont tendance à se mettre à l'abri. Les statistiques de liquidation des échanges ont montré que la dernière vente a produit un nombre record de liquidations de positions Bitcoin . Ainsi, Bitcoin ne commande pas une demande persistante.
- L'offre de Bitcoin est-elle suffisamment limitée pour ne pas dépasser la demande ? Dans une certaine mesure, oui. Près de 90% du total de Bitcoin créé a été miné. Une grande partie a été perdue à jamais dans des portefeuilles dont les clés privées ont été perdues. Une quantité importante est sous la garde des forces de l'ordre; saisis à des individus impliqués dans des opérations sur le dark web, le trafic de drogue et le blanchiment d'argent. Une grande partie se trouve également dans des portefeuilles appartenant à des pirates, après avoir été volée sur des échanges. Donc vraiment, on peut deviner que moins de. En d'autres termes, la rareté relative de l'article devrait lui permettre de conserver sa valeur premium en raison d'une demande toujours renouvelée.
- Bitcoin a-t-il une certitude de demande ? Les gens ont-ils besoin ou utilisent-ils Bitcoin en dehors du commerce ? Malheureusement, la réponse est non. Il ne peut pas être utilisé comme moyen de paiement hors ligne car les confirmations ne sont pas instantanées. Le réseau Bitcoin n'est pas non plus conçu pour accepter les applications décentralisées. Il est donc fondamentalement inutile en dehors du monde du trading et du e-commerce.
- Bitcoin commande-t-il une stabilité relative de la valeur perçue ? La réponse est encore non. Bitcoin est beaucoup trop volatil. Un actif qui peut voir disparaître près de la moitié de sa valeur en 30 minutes n'a aucune chance d'atteindre un jour la stabilité de la valeur perçue par le public.
De plus, la valeur de Bitcoin ne peut pas être préservée dans le temps. De nouvelles crypto-monnaies sont publiées et ont de meilleures applications de cas d'utilisation. Il est douteux que Bitcoin continue à conserver la première place de la capitalisation boursière dans, disons, une décennie.
Alors, Bitcoin est-il une valeur refuge ? Bitcoin est-il une réserve de valeur acceptable et universelle ? Pourra-t-elle résister aux pressions du marché ou aux risques baissiers ? Cette question semble avoir reçu une réponse complète dans cet article. Ce n'est pas un actif refuge et ne doit donc pas être traité comme tel. Si des circonstances surviennent et provoquent une perturbation systémique des marchés, Bitcoin y est tout aussi vulnérable que tout autre actif.
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