Le marché de la cryptographie, domaine d'innovation et de croissance rapide, est actuellement impliqué dans une confrontation aux enjeux élevés entre le géant d'échange Binance et le redoutable régulateur américain, la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette confrontation a mis au premier plan une myriade d’allégations, jetant une ombre sur les opérations de la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde et sur son énigmatique matic , Changpeng Zhao. Alors, que sont les échanges crypto mirage ?
Binance , un nom devenu synonyme de trading de crypto-monnaie, a été accusé par la SEC d'exploiter un « réseau de tromperie ». Ce réseau complexe consisterait à gonfler artificiellement ses volumes de transactions, une pratique connue sous le nom de « wash trading », et à détourner les actifs des clients. La gravité de ces allégations est profonde. La plainte de la SEC, déposée devant le tribunal fédéral de Washington DC, dresse le portrait d'une société qui a non seulement induit les investisseurs en erreur sur ses contrôles de surveillance du marché, mais qui exploitait également une bourse de valeurs non enregistrée.
Les accusations sont plus profondes, suggérant que Binance et Zhao exerçaient un contrôle clandestin sur les actifs des clients, leur permettant de mélanger et de détourner ces fonds. En outre, la création d'entités américaines distinctes est considérée comme une décision calculée de Binance pour contourner les lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières.
Ajoutant une autre couche à ce récit complexe, la SEC a pointé du doigt Sigma Chain, une société commerciale sous le contrôle de Zhao. De septembre 2019 à juin 2022, cette société se serait livrée à des opérations de lavage, gonflant encore le volume des échanges de titres d'actifs cryptographiques sur la plateforme Binance .US. La déclaration du président de la SEC, Gary Gensler, à ce sujet était sans ambiguïté, accusant Zhao et Binance de tromperie, de conflits d'intérêts et de contournement délibéré de la loi.
À la suite de ces lourdes allégations, la réponse initiale de Binance a été particulièrement discrète. Bien que l'échange n'ait pas fait de commentaire immédiat, Zhao s'est adressé à Twitter, assurant qu'une réponse formelle serait à venir une fois qu'ils auraient soigneusement examiné la plainte de la SEC. Il a souligné l'engagement de l'équipe à assurer la stabilité de leurs systèmes, y compris les fonctions vitales telles que les retraits et les dépôts.
Cependant, ce n’est pas le premier contact de Binance avec un contrôle réglementaire. Plus tôt en mars, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis avait poursuivi la bourse pour ce qu'elle a décrit comme une bourse « illégale » et un programme de conformité « simulé ». La réponse de Zhao à ces accusations a été décevante, les critiquant comme une représentation incomplète des faits. En outre, des rumeurs font état d'une enquête du ministère de la Justice sur des soupçons de blanchiment d'argent et de violations des sanctions.
Alors que nous approfondissons ce drame en cours, nous visons à démasquer l’illusion derrière ces allégations et à décoder les subtilités du wash trading sur Binance , mettant ainsi en lumière ses implications pour l’industrie de la cryptographie.
Création et controverse de Binance
Fondée à Shanghai en 2017 par Zhao, l’ascension fulgurante de Binance a été tout simplement spectaculaire. Bien que sa société holding soit basée aux îles Caïmans, la bourse a conservé un air de mystère concernant ses opérations principales, refusant de préciser l'emplacement exact de sa principale bourse Binance .com. Dominant le paysage du trading de crypto, Binance .com a traité quotidiennement l'année dernière un montant incroyable de 65 milliards de dollars de transactions, capturant jusqu'à 70 % du marché.
Binance .US, une filiale du géant mondial du trading de cryptomonnaies Binance , fonctionne comme une plateforme de trading de cryptomonnaies basée aux États-Unis. Elle a commencé ses opérations de trading le 24 septembre 2019, proposant 13 paires de trading fiat-crypto et crypto-to-crypto, dont BTC, ETH, XRP , BCH, LTC, BNB et USDT.
Le 14 juin 2019, Binance a annoncé qu'à partir de septembre, elle cesserait d'offrir des services aux clients professionnels et particuliers aux États-Unis. Avant cela, Binance avait divulgué dans un article de blog sa collaboration avec BAM Trading Services pour introduire un programme américain. plateforme spécifique, Binance .US. Cette collaboration impliquait que Binance concède sous licence ses technologies de trading et de portefeuille à BAM. Selon Binance , BAM a obtenu un enregistrement FinCEN le 11 juin.
Pourtant, au milieu de son succès, Binance n’a pas été sans controverse. Des rapports de Reuters ont mis en évidence le traitement par l'entreprise des paiements destinés à des entités visant à échapper aux sanctions américaines. En outre, les allégations selon lesquelles Binance mélangerait les fonds de ses clients avec les revenus de son entreprise sur un compte Silvergate Bank ont fait sourciller. Bien que Binance ait réfuté ces affirmations, affirmant que les utilisateurs achetaient leur jeton cryptographique sur mesure lié au dollar, un air de suspicion demeure.
Qu’est-ce que le Wash Trading ?
L’arène mondiale des crypto-monnaies est en proie à de nombreuses controverses, et la question centrale de celle-ci est le wash trading. Binance .US, affilié au géant mondial Binance , s'est retrouvé dans la ligne de mire des régulateurs et des observateurs du marché. En 2019, dans un contexte de préoccupations réglementaires, Binance a annoncé sa décision de restreindre ses services aux clients américains. Cette décision a été suivie par le lancement de Binance .US, en partenariat avec BAM Trading Services, pour répondre spécifiquement au marché américain.
Le wash trading, une pratique trompeuse par laquelle la même entité achète et vend un actif pour créer une impression trompeuse de l'activité du marché, constitue une préoccupation majeure. Bien qu'il soit illégal dans les classes d'actifs traditionnelles aux États-Unis, son statut dans le secteur de la cryptographie reste ambigu. Les affirmations initiales selon lesquelles les échanges gonflaient leurs volumes étaient spéculatives jusqu'à ce que des rapports complets, comme le rapport Bitwise à la SEC, mettent en évidence l'ampleur du problème. Ces rapports ont cependant été contestés et démentis par les échanges impliqués.
La détection des transactions fictives est complexe en raison de l’anonymat des commerçants. Cependant, en utilisant des méthodes statistiques telles que la loi de Benford, qui examine la distribution des premiers chiffres dans de grands ensembles de données, et en analysant la répartition de la taille des transactions, les chercheurs ont pu dent des modèles cohérents avec le wash trading. Par exemple, les bourses non réglementées s’écartent souvent des modèles statistiques attendus, ce qui suggère la présence de transactions fictives. En moyenne, on estime que plus de 70 % du volume déclaré de ces échanges sont des transactions fictives.
L’essor des bourses décentralisées (DEX) après 2020, alimenté par les progrès de la technologie des contrats intelligents trac a également été témoin d’échanges fictifs. Cependant, la nature transparente de la blockchain rend ces activités plus détectables sur les DEX.
La principale incitation pour les bourses à s'engager dans le trading de lavage semble être d'améliorer leur classement et d' trac des clients. Les bourses les plus récentes, cherchant à s’implanter, sont plus sujettes à de telles pratiques. La nécessité de réglementations strictes et de normes mondiales est dent . Alors que le jeu du chat et de la souris entre la détection des fraudes et leurs auteurs se poursuit, on espère qu’avec l’évolution des outils médico-légaux et des réglementations, les pratiques trompeuses telles que le wash trading deviendront non rentables et obsolètes.
Pourquoi le Wash Trading est-il une préoccupation ?
- Apparence trompeuse : comme mentionné, le wash trading donne une fausse impression de l'activité du marché. Des traders nouveaux ou mal informés pourraient entrer sur le marché sur la base de ces données trompeuses, entraînant des pertes potentielles.
- Manipulation du marché : le Wash trading peut être utilisé pour manipuler le prix d’une crypto-monnaie. En créant une demande artificielle, le prix peut augmenter, permettant au manipulateur de vendre avec profit.
- Érosion de la confiance : pour que l’industrie de la cryptographie prospère, la confiance est cruciale. Des pratiques telles que le wash trading érodent cette confiance, rendant plus difficile l’entrée de nouveaux investisseurs sur le marché et l’acceptation du secteur par le grand public.
Accusations de la SEC sur Binance US : Wash Trading
En 2019, Binance .US, une émanation du géant mondial de la cryptographie Binance , a marqué ses débuts avec un volume d'échanges de près de 70 000 $ en bitcoin au cours de la première heure. Cependant, cette demande n'était pas motivée par les commerçants extérieurs. Le PDG de Binance , Changpeng Zhao, a indiqué dans une communication interne que l'activité était auto-générée. Cette révélation soulève des questions sur l’authenticité des volumes d’échanges dans le monde de la cryptographie, mettant en lumière la pratique controversée connue sous le nom de « wash trading ».
Le wash trading implique qu'une entité négocie des actifs avec elle-même ou avec une partie liée, créant l'illusion d'une véritable activité de marché. Cela peut augmenter artificiellement à la fois les prix des actifs et le volume apparent des transactions. Alors que le wash trading sur les marchés traditionnels comme les actions et les obligations est illégal aux États-Unis depuis des décennies, sa prévalence dans le secteur de la cryptographie est devenue une préoccupation croissante. Cela est d’autant plus vrai que les volumes de transactions sont devenus une mesure clé pour les échanges cryptographiques afin d’ trac les utilisateurs.
Le mois dernier, la SEC a intenté une action en justice contre Zhao et Binance .US. Le régulateur affirme qu'une société sous le contrôle de Zhao a artificiellement augmenté les volumes de transactions sur la plateforme américaine. Cela aurait été fait en utilisant plusieurs comptes d'utilisateurs associés à Sigma Chain, une entité commerciale suisse contrôlée par Zhao.
Les affirmations de la SEC suggèrent que, un jour après le lancement de Binance .US en 2019, près de 70 % du volume des transactions pour un jeton particulier résultait d'échanges de lavage entre les comptes de Sigma Chain et ceux détenus par Zhao et d'autres cadres supérieurs. Binance .US a réfuté ces allégations, soulignant sa croyance dans la légitimité des transactions en question.
Une étude récente qui sera publiée dans Management Science suggère que plus de 70 % du volume des échanges sur les échanges cryptographiques est dû au wash trading. Cela aurait abouti à un volume trompeur de plus de 6 000 milliards de dollars au premier trimestre 2020. Notamment, la société Coinbase cotée aux États-Unis, considérée comme réglementée en raison de sa licence à New York, n'a montré aucune preuve de trading fictif au cours de cette période. Cependant, l'étude a révélé que Binance , son homologue mondial, se livrait à des transactions fictives pour environ 46 % de son volume total.
Les communications internes de Binance .US, telles que divulguées par la SEC, indiquent que les responsables de la plateforme étaient conscients du potentiel de trading fictif dès sa création. La SEC allègue que Binance .US n’avait mis en place aucun mécanisme de surveillance commerciale avant au moins février 2022.
Le ministère de la Justice enquête actuellement sur Binance et Binance .US. À la suite du procès intenté par la SEC, la part de marché de Binance .US est tombée à un peu plus de 1 %.
Les progrès actuels de Binance vs. Affaire SEC
Suite aux problèmes de Binance , plusieurs dirigeants clés, dont le PDG, ont quitté la bourse. La succursale américaine de Binance résiste aux demandes des régulateurs concernant les dossiers commerciaux internes, selon un récent dossier judiciaire. BAM Trading, l'opérateur de Binance .US, affirme que les demandes de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sont excessivement larges et lourdes. La SEC recherche ces documents pour son dossier contre BAM, qu'elle a accusé en juin de diriger une bourse de valeurs non enregistrée. L'équipe juridique de BAM a qualifié les demandes de la SEC de vagues et oppressives.
Des documents judiciaires révélés cette semaine indiquent que le PDG Binance , Changpeng « CZ » Zhao, a prêté 250 millions de dollars à BAM Management US Holdings. Sur ce montant, Paxos, un émetteur Binance USD basé à New York, a transféré 183 millions de dollars à BAM Trading. À la suite d'un procès important contre Binance par la SEC, l'équipe juridique de Binance US a répondu aux demandes du régulateur concernant des actions financières particulières, comme le montrent les documents judiciaires non scellés du 6 juin.
Le jeudi 21 septembre 2023, Binance et son co-fondateur Changpeng Zhao (CZ) ont soumis une requête commune visant à rejeter les allégations de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Binance affirme que les affirmations de la SEC manquent de fondement dans les lois actuelles sur les valeurs mobilières, d'autant plus que les législateurs discutent activement du paysage des crypto-monnaies. La défense a souligné la tentative de la SEC de la tenir responsable des ventes de jetons à partir de 2017, à une époque où les directives claires sur de telles transactions étaient rares.
Binance et CZ soutiennent que la SEC n'a pas la compétence pour prendre des mesures sur ces transactions passées. De plus, Binance estime que les allégations de la SEC ne répondent pas aux critères du test Howey, qui détermine si une transaction est considérée comme un titre. Le procès de la SEC accuse Binance d'avoir contourné les exigences d'enregistrement de la loi américaine sur les valeurs mobilières en proposant divers actifs cryptographiques.
Binance exhorte le tribunal à rejeter les allégations de la SEC, affirmant que les actifs cryptographiques contestés ne sont pas des titres. Ils contestent également la position de la SEC selon laquelle les plateformes étrangères doivent s'enregistrer aux États-Unis si les Américains y accèdent en ligne, arguant que cela outrepasse la compétence de l'agence en dehors des États-Unis.
Conclusion
Les allégations de la SEC contre Binance .US concernant les pratiques de « wash trading » ont eu ripple dans tout le secteur des crypto-monnaies. De telles confrontations réglementaires très médiatisées peuvent miner la confiance des investisseurs, entraînant potentiellement une volatilité des marchés. Pour les marchés émergents comme la cryptographie, où la confiance et la transparence sont primordiales, les accusations de pratiques trompeuses peuvent dissuader les nouveaux investisseurs et inciter les investisseurs existants à reconsidérer leurs positions.
En outre, cette situation souligne le besoin urgent de cadres réglementaires clairs dans l’espace cryptographique. Alors que les régulateurs du monde entier se demandent comment superviser les actifs numériques, l’issue de cette affaire pourrait créer un dent , influençant les futures mesures réglementaires et façonnant la trajectoire de l’industrie de la cryptographie.
