Le marché russe des actifs financiers numériques (DFA) a récemment connu une résurgence, avec sept émissions annoncées en avril pour un total d'environ 1 milliard de roubles.
Alors que les sceptiques affirment que seuls les principaux acteurs ont accès aux DFA et que les placements sont plus une déclaration de mode qu'un instrument financier légitime, les optimistes pensent que d'importants projets DFA se profilent à l'horizon d'ici la fin de l'année.
Sberbank ouvre la voie à l'émission de DFA
En avril, la majorité des émissions de DFA ont été réalisées par Sberbank , la plus grande banque de Russie. Ils comprenaient des placements pour Radio City LLC, Soyuz Leasing, Holding Culture and Technology et GAZ Automobile Plant.
Parmi les autres émetteurs figuraient Alfa-Bank, qui a placé des obligations financières pour Rostelecom, et Atomize, qui a annoncé un programme de vente de DFA adossés à des actions de MMC Norilsk Nickel.
Vyacheslav Blagirev, chef de la direction du développement et des ventes d'instruments financiers numériques à la SPCE, note que les émissions récentes sont proches des transactions de marché, c'est-à-dire qu'elles impliquent des mécanismes de marché pour fixer les prix et trac les investisseurs.
À mesure que le volume de ces transactions augmente, Blagirev pense que les problèmes émergents de méthodologie et de médiation seront résolus, ouvrant la voie au développement du marché DFA.
Les défis du marché DFA russe
Cependant, de nombreux experts restent sceptiques quant au potentiel des DFA en Russie. Roman Nekrasov, co-fondateur de la Fondation ENCRY, souligne que les outils existants, tels que les obligations d'entreprises, peuvent atteindre les mêmes objectifs de collecte de fonds.
De plus, Mikhail Uspensky, membre du conseil d'experts du groupe de travail sur les crypto-monnaies de la Douma d'État, souligne que le segment DFA en Russie reste le domaine des grands acteurs, les petites entreprises étant confrontées à des obstacles bureaucratiques lorsqu'elles tentent de lever des fonds via des placements DFA.
Dmitry Machikhin, PDG et fondateur de BitOK, ajoute que les problèmes actuels de DFA sont expérimentaux et n'ont aucune valeur réelle en raison d'un manque de demande.
Néanmoins, Mikhail Uspensky reconnaît que les marchés des capitaux pour les entreprises russes se sont asséchés, incitant de nombreuses entreprises à explorer des solutions créatives de collecte de fonds, y compris l'expérimentation DFA.
Regard vers l'avenir des DFA en Russie
Malgré le scepticisme, il existe des développements prometteurs sur le marché des DFA, tels que le programme d'incitation pour les employés de Norilsk Nickel, qui lie les DFA aux actions de l'entreprise.
Bien que les salariés ne détiennent pas eux-mêmes les actions, le programme pourrait potentiellement augmenter la participation individuelle au capital autorisé de 10 % à 25 %.
Vyacheslav Blagirev convient que le marché secondaire DFA est actuellement entravé par un manque de processus bien développés pour l'interaction entre les courtiers et les organisateurs commerciaux.
Cependant, il s'attend à ce que la mise en œuvre des mécanismes nécessaires forme le marché et établisse une synergie entre les participants traditionnels et les technologies DFA.
Blagirev prévoit que d'ici la fin de l'année, des projets phares verront le jour, accélérant l'établissement du marché DFA en Russie.
Alors que le marché russe des DFA continue d'évoluer, il reste à voir si la récente résurgence se traduira par une croissance et un succès à long terme. Alors que les défis persistent, le potentiel de projets DFA importants pourrait remodeler le paysage pour les entreprises russes en quête de liberté financière.
