Synthetix introduit un nouveau concept dans le trading d'actifs synthétiques ou « synthés », garantis à l'aide du Synthetix Network Token (SNX). Ce système permet des conversions de synthétiseur transparentes via des contrats intelligents trac surmontant les problèmes typiques de liquidité et de glissement dans les échanges décentralisés (DEX). Plonger dans le fonctionnement complexe de Synthetix, comme détaillé dans son Litepaper de janvier 2023, version 1.6, révèle son impact et son potentiel significatifs dans le monde en plein essor de DeFi .
Concepts de base de Synthetix
Synthetix est un protocole décentralisé conçu pour fournir des liquidités dans l'espace des actifs numériques. Il est construit sur l' Ethereum blockchain , tirant parti de sa sécurité et de sa nature décentralisée. Le protocole permet la création et l'échange de représentations numériques d'actifs synthétiques de diverses classes d'actifs. Ces synthés sont garantis par Synthetix Network Tokens (SNX), garantissant un système stable et fiable permettant aux utilisateurs de s'engager dans le trading d'actifs sans intermédiaires financiers traditionnels.
Ethereum , en tant qu'épine dorsale de Synthetix, fournit l'infrastructure essentielle pour les applications décentralisées (dApps) et les trac intelligents, qui font partie intégrante de la fonctionnalité du protocole. L'ajout d'Optimistic Ethereum , une solution de mise à l'échelle de couche deux, améliore le protocole en offrant des vitesses de transaction plus rapides et des frais inférieurs. Cette intégration garantit que Synthetix peut gérer un débit de transactions plus élevé, ce qui est crucial pour maintenir l'efficacité et l'évolutivité de l'écosystème DeFi . Ensemble, ces plates-formes créent un environnement robuste et efficace permettant à Synthetix de fonctionner et de prospérer.
Synthetix, tout en défendant la décentralisation, utilise stratégiquement certains éléments centralisés, notamment les trac de procuration, pour améliorer l'efficacité du système et faciliter des mises à niveau fluides. Ces trac donnent actuellement un certain contrôle à l'équipe d'ingénierie, ce qui nécessite la confiance des utilisateurs. Il s’agit cependant d’une mesure temporaire. Synthetix vise à éliminer progressivement ces composants centralisés, pour évoluer vers une architecture entièrement décentralisée en ligne avec sa vision à long terme. Cette approche souligne l'engagement de Synthetix à maintenir une plateforme robuste et adaptable pendant sa phase de croissance.
Jeton de réseau Synthetix (SNX) et synthétiques
Le système Synthetix utilise son jeton natif, SNX, comme garantie principale pour soutenir les actifs synthétiques. Les détenteurs de SNX peuvent s'engager dans le réseau Synthetix en jalonnant leurs jetons, permettant l'émission de synthés. Ce mécanisme de jalonnement garantit que tous les actifs synthétiques du réseau bénéficient d'un soutien tangible, préservant ainsi l'intégrité et la stabilité du système.
Les synthés de frappe commencent avec les détenteurs de SNX verrouillant leurs jetons en garantie. L'application Synthetix Staking facilite ce processus, en s'intégrant parfaitement aux trac intelligents du protocole. Lors du jalonnement du SNX, les utilisateurs peuvent créer divers synthés, les liant directement à la valeur de leur SNX garanti.
Lorsque les utilisateurs créent des synthés, ils contractent une « dette » correspondant à la valeur des synthés créés. Cette dette fluctue en fonction des taux de change du réseau et de l'offre de synthétiseurs. À mesure que les conditions du marché changent, le niveau d’endettement évolue également, les actionnaires de SNX supportant les risques et les récompenses de ces changements. Ce système de dette dynamique est au cœur du protocole Synthetix, sous-tendant sa nouvelle approche de la finance décentralisée.
Synthetix a élargi sa base de garanties au-delà du jeton natif SNX. L'inclusion de crypto-monnaies bien connues comme Ethereum (ETH), Liquity USD (LUSD) et Dai (DAI) via des prêts et des wrappers introduit un nouveau niveau de polyvalence et de robustesse à la plateforme. Cette expansion stratégique offre non seulement aux utilisateurs une variété d'options de garantie, mais renforce également le réseau Synthetix contre la volatilité des marchés. Les propositions d'amélioration de Synthetix (SIP) fournissent des détails complets sur ces types de garanties supplémentaires pour ceux qui plongent plus profondément.
Incitations pour les Stakers SNX
Récompenses d'échange
Les actionnaires de SNX reçoivent des récompenses sous forme de frais de change pour les transactions sur des plateformes telles que Kwenta Perpetual Futures. Chaque transaction verse une commission à un pool collectif, à partir duquel les intervenants de SNX peuvent réclamer leur part chaque semaine. Ce mécanisme incite continuellement les utilisateurs à mettre en jeu leurs jetons SNX.
Récompenses de mise SNX
En plus des récompenses d'échange, les jalonneurs SNX reçoivent des récompenses de mise. Ces récompenses font partie de la politique monétaire inflationniste du protocole, conçue pour encourager un jalonnement et une participation cohérents au réseau.
Politique monétaire inflationniste
La conception de la politique inflationniste de Synthetix maintient un ratio de mise stable, ciblé à environ 85 %. La politique ajuste le taux d'inflation en fonction de cet objectif, en l'augmentant ou en le diminuant pour inciter les acteurs à maintenir le ratio souhaité. Cette approche garantit un modèle économique équilibré et robuste pour l’écosystème Synthetix.
Gestion du ratio de garantie (Ratio C)
Dans Synthetix, le maintien du ratio de garantie (Ratio C) est vital pour l'assurance du réseau. Ce ratio, une référence clé au sein du protocole, détermine dans quelle mesure les synthés sont soutenus par la garantie SNX. Un ratio C robuste inspire confiance dans la plateforme, la protégeant contre les fluctuations de prix importantes et garantissant l'intégrité opérationnelle.
Un ratio C cohérent est fondamental pour l’équilibre de l’écosystème Synthetix. Il garantit la solvabilité du système et la validité de ses actifs synthétiques. Les fluctuations du ratio C peuvent entraîner une sous-garantie, affectant la confiance et la fonctionnalité du réseau. Ainsi, la gestion du C-Ratio est cruciale non seulement pour les participants individuels, mais aussi pour la santé globale et la fiabilité du framework Synthetix.
Chez Synthetix, la valeur du SNX joue un rôle crucial dans le processus de collatéralisation. À mesure que la valeur marchande du SNX augmente, le protocole s'ajuste intelligemment en débloquant une partie de la garantie du participant. Par exemple, si la valeur de la garantie SNX d'un individu double, la moitié de celle-ci est matic débloquée. Ce mécanisme s'aligne sur la dynamique du marché et permet aux acteurs de réinvestir ou d'utiliser leur SNX, reflétant la conception réactive de la plateforme aux changements du marché.
Mécanismes de liquidation
La liquidation dans Synthetix constitue un mécanisme crucial pour maintenir la santé du réseau. Cela incite les parieurs à conserver un ratio C sain, car ne pas le faire entraîne une liquidation avec des pénalités. Ce processus profite aux différentes parties prenantes en encourageant une participation responsable et en améliorant le ratio C de l'ensemble du réseau. En outre, il résout les problèmes liés aux portefeuilles de jalonnement inactifs, garantissant qu'ils n'ont pas d'impact négatif sur la santé du réseau.
Lorsque le ratio C d'un participant tombe en dessous du seuil de liquidation, il est marqué pour liquidation et dispose d'un délai (8 heures dans le système Synthetix) pour rectifier son ratio C. À défaut, la liquidation entraîne des sanctions. Cette conception de processus est juste mais stricte, impose la discipline des participants et garantit la stabilité du réseau.
Synthetix présente une stratégie remarquable de gestion de la dette, en particulier lorsque les utilisateurs brûlent des synthés. Cette action déclenche un recalibrage des parts de dette de l’individu au sein du pool. De tels ajustements sont cruciaux pour maintenir l'équité entre les participants au réseau, reflétant l'engagement de Synthetix en faveur d'un environnement économique équilibré et durable. Il met en évidence l'approche avancée et réfléchie de la plateforme en matière de gestion de son système économique interne, garantissant l'équité et la stabilité au sein de son écosystème.
Trading sur Synthetix : Avantages et mécanismes
Synthetix propose une approche de trading unique appelée trading peer-to- trac (P2C), éliminant le besoin de carnets d'ordres traditionnels. Ce modèle permet d'exécuter des transactions directement sur le trac , en utilisant les flux de prix fournis par les oracles. Ce mécanisme offre des conversions transparentes et une liquidité améliorée par rapport aux bourses centralisées traditionnelles et aux DEX basés sur des carnets de commandes.
Synthetix propose également des transactions à terme décentralisées et perpétuelles. Cette plateforme, Synthetix Perps, offre une liquidité importante avec des frais faibles. Il permet aux utilisateurs de négocier des trac à terme sur divers actifs sans les détenir réellement, en utilisant les liquidités du pool de dettes Synthetix. La marge de ces positions est libellée en sUSD, offrant une expérience de trading simplifiée et plus stable.
Architecture du système Synthetix
Processus de frappe des synthés
La création de synthés au sein du système Synthetix commence par le verrouillage par les détenteurs de SNX de leurs jetons en garantie. Le trac intelligent du protocole vérifie que le ratio de garantie du participant se situe dans la limite requise. Une fois vérifié, le contrat trac des actions de dette proportionnelles au montant des sUSD émis. Ce sUSD est ensuite généré et crédité sur le portefeuille du participant, reflétant la nouvelle offre totale de synthétiseur dans le système.
Mécanismes d'échange de synthétiseur
L'échange de synthés dans Synthetix suit un mécanisme spécifique où il brûle le synthétiseur source (comme sUSD), réduisant ainsi son offre totale. Simultanément, il crée une valeur équivalente du synthétiseur de destination (tel que sBTC). Ce mécanisme ne nécessite pas de contrepartie et garantit que le système peut offrir une liquidité infinie pour les conversions entre différents synthés. Ce processus est essentiel pour faciliter des échanges fluides et efficaces au sein de la plateforme.
Réclamer des frais et des récompenses
Les joueurs de SNX ont le droit de réclamer les frais accumulés lors des échanges de synthés. Ces frais sont collectés en sUSD et stockés dans un pool de frais. Lorsque les jalonneurs réclament leurs frais, ils reçoivent une partie basée sur leur taux d’endettement dans le système. Parallèlement à ces frais d'échange, les parties prenantes de SNX reçoivent également des récompenses en termes de participation. Ces récompenses sont distribuées sous forme de jetons SNX et font partie de la structure d'incitation du protocole pour encourager la participation et le jalonnement continus au sein de l'écosystème Synthetix.
Le rôle des oracles dans Synthetix
Les oracles de Synthetix constituent des composants essentiels pour fournir des données de marché précises et en temps réel. Ils regroupent les informations sur les prix provenant de diverses sources externes, créant ainsi un ensemble de données complet et fiable. Les oracles alimentent ces données agrégées dans le système Synthetix, qui permet de déterminer la valeur des actifs synthétiques, appelés synthés. L'utilisation de ces oracles garantit que toutes les activités de négociation, les évaluations des garanties et les opérations financières au sein de Synthetix sont exécutées à des prix de marché à jour et précis, préservant ainsi l'intégrité et la fiabilité de la plateforme.
Risques et stratégies d’atténuation des risques
Risques actuels dans le système Synthetix
Le système Synthetix, bien qu'innovant, est confronté à plusieurs risques en raison de sa nature complexe et expérimentale. Les principaux dangers incluent la fluctuation des niveaux d’endettement en raison des changements dans les taux de change au sein du système et les fluctuations potentielles importantes des prix des jetons SNX. De plus, certains aspects du système conservent actuellement des éléments centralisés, qui nécessitent une certaine confiance de la part des utilisateurs.
Stratégies d'atténuation des risques
Synthetix s'oriente progressivement vers la décentralisation et la résistance à la censure pour atténuer ces risques ; cela inclut la sécurisation des flux de prix grâce à des solutions Oracle décentralisées comme Chainlink et la mise en œuvre d'un système de gouvernance avec des conseils élus par la communauté. Ces mesures améliorent la confiance, la sécurité et l'autonomie au sein de l'écosystème Synthetix.
Gouvernance dans Synthetix
La gouvernance chez Synthetix est un processus communautaire supervisé par divers conseils. Le plus important est le Conseil Spartiate, élu par la communauté Synthetix. Ce conseil joue un rôle crucial dans la décision sur les modifications et les mises à niveau du protocole, garantissant que les membres de la communauté ont un impact direct sur l'orientation et le développement du protocole. Cette structure de gouvernance reflète l'engagement de Synthetix en faveur de la décentralisation, permettant une approche démocratique et participative de la prise de décision au sein de l'écosystème.
Synthetix est sur une voie stratégique vers une décentralisation complète, en mettant l'accent sur l'implication communautaire et la résistance à la censure. Cette transition est dent dans l’adoption d’oracles décentralisés comme Chainlink pour des informations de prix précises. De plus, le protocole donne du pouvoir à ses utilisateurs grâce à un conseil spartiate élu par la communauté, chargé de superviser les modifications du protocole. Ces initiatives soulignent l'engagement de Synthetix à favoriser un écosystème financier décentralisé et centré sur l'utilisateur, démontrant son alignement avec les principes fondamentaux du mouvement DeFi .
Conclusion
Synthetix apparaît comme un pionnier dans le domaine de la finance décentralisée, offrant une plateforme révolutionnaire pour l'échange d'actifs synthétiques. Son intégration transparente avec les technologies Ethereum , associée au rôle de garantie innovant de SNX, montre son potentiel à révolutionner le monde du trading d'actifs numériques. Les stratégies du protocole pour maintenir la liquidité et la stabilité, telles que la gestion efficace du ratio de garantie et les protocoles de liquidation structurés, mettent en évidence son cadre méticuleusement conçu.
De plus, l'accent mis par Synthetix sur la gouvernance communautaire et la gestion stratégique des risques souligne son engagement à favoriser un environnement financier sûr, efficace et décentralisé. Au fur et à mesure de son évolution, Synthetix est sur le point d'influencer de manière significative la croissance et la sophistication de DeFi , defi les possibilités au sein de ce secteur dynamique.
