Lors de son intervention au Forum économique mondial de Davos le 23 janvier, le dent Donald Trump a annoncé son intention de contraindre la Réserve fédérale à baisser ses taux d'intérêt sans délai, intensifiant ainsi ce qui deviendra probablement une nouvelle bataille avec la banque centrale.
« J’exigerai une baisse immédiate des taux d’intérêt », a déclaré . « Et de même, ils devraient baisser partout dans le monde. Les taux d’intérêt devraient nous suivre partout. »
Bien qu'il n'ait pas explicitement nommé la Réserve fédérale, l'implication était claire, préparant le terrain pour des frictions avec le président de la Fed, Jay Powell, qui a répété à maintes reprises l'indépendance de l'institution vis-à-vis de toute ingérence politique.
Durant son premier mandat, qui a débuté en 2016, Trump a fréquemment critiqué Powell, qu'il avait nommé, le qualifiant d'« imbécile » et se moquant publiquement de ses décisions. Il est même allé jusqu'à comparer Powell à un golfeur incapable de réussir un seul putt en 2017.
Le taux directeur actuel de la Fed se situe entre 4,25 % et 4,5 %, après trois baisses fin 2024. Si les marchés n'anticipent aucun ajustement immédiat des taux lors de la réunion, les opérateurs prévoient une baisse dès juin.
Selon les données du CME Group, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux avant la fin de l'année est de 50 %. Plus tard dans la journée, devant les journalistes, Trump a réaffirmé sa position : « J'attends de la Fed qu'elle m'écoute. Elle n'a pas le choix. Powell et moi aurons cette conversation au moment opportun. »
L'indice Dow Jones a progressé pendant son discours, tandis que le rendement des obligations du Trésor à deux ans, qui réagit souvent aux signaux de politique monétaire, a légèrement baissé.
Inflation, capitaux privés et incertitudes économiques
Trump a également abordé la crise inflationniste actuelle, en imputant directement la responsabilité à l'administration Biden. Selon lui, les « dépenses publiques excessives et defi» de l'anciendent Joe Biden ont engendré ce qu'il a qualifié de « pire crise inflationniste de l'histoire moderne »
Les prix des produits alimentaires, ainsi que ceux de presque tous les autres produits de première nécessité, ont explosé, a-t-il déclaré, laissant aux familles américaines le soin d'en supporter le fardeau.
La Réserve fédérale a également essuyé des critiques concernant l'inflation. La banque centrale avait initialement minimisé le caractère « transitoire » de la forte hausse de l'inflation en 2021, une décision qui a entraîné des hausses de taux d'intérêt agressives totalisant 5,25 % avant les récentes baisses. L'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.
Lors de son discours, Trump a également vanté les mérites d'une coentreprise de 100 milliards de dollars entre SoftBank, OpenAI et Oracle, baptisée Stargate, visant à développer une infrastructure d'intelligence artificielle aux États-Unis. Ce projet prévoit d'investir à terme 500 milliards de dollars et s'inscrit dans la vision de Trump de libérer des capitaux privés et de stimuler la croissance.
Larry Fink, PDG et fondateur de BlackRock, s'est exprimé lors d'une interview accordée à CNBC à Davos. « Je suis prudemment optimiste », a-t-il déclaré. « Mais il existe des scénarios où la situation pourrait s'avérer très mauvaise. Libérer les capitaux privés stimulera la croissance, mais pourrait aussi engendrer de nouvelles pressions inflationnistes. »
Larry a averti que ces pressions pourraient faire grimper les taux d'intérêt, ce qui risquerait de déstabiliser les marchés boursiers. Il a cité le marché obligataire comme indicateur de ce qui pourrait suivre.
