Un jeton d'équité est une représentation numérique de la propriété sur une blockchain . C'est comme une version moderne des certificats d'actions traditionnels. Néanmoins, au lieu d’être stockés dans un registre d’actions physique, tous les détails de propriété sont enregistrés en toute sécurité dans des blocs cryptés sur un grand livre distribué.
Les entreprises peuvent utiliser la technologie blockchain et les trac intelligents pour émettre des actions et des droits de vote sans passer par le processus traditionnel d'offre publique initiale (IPO). De même, les prêteurs peuvent créer des jetons de dette, représentant des obligations financières, qui peuvent être facilement négociées dans un environnement très liquide.
Les jetons d'actions relèvent des jetons de sécurité, souvent émis lors des offres de jetons de sécurité (STO). Ces jetons signifient la propriété d'un actif sous-jacent, généralement les actions d'une entreprise. Le trac associé aux jetons d'actions décrit les termes et conditions, y compris les droits tels que les dividendes et les droits de vote. Ils peuvent également englober des droits d’expertise, des droits de souscription et d’autres privilèges.
Les jetons d'actions peuvent refléter la valeur et la performance des actions traditionnelles sur la blockchain, mais ils n'accordent pas la propriété du titre lui-même. Cela les distingue de la plupart des pièces blockchain disponibles via les offres initiales de pièces (ICO).
Les entreprises cherchant à lever des fonds via des offres de jetons d'équité (ETO) peuvent faire l'objet d'une diligence raisonnable de la part des régulateurs ou des banques d'investissement pour garantir le respect des réglementations en matière de collecte de fonds. Des plateformes telles que SIX Digital Exchange de la SIX Swiss Exchange proposent des marchés réglementés pour les ETO. Des exemples de jetons d'actions incluent The Elephant Private Equity Coin et Neufund.
Caractéristiques des ETO
Les jetons d’équité présentent des avantages distincts qui les distinguent des autres méthodes de financement participatif. Voici quelques caractéristiques clés qui rendent les offres de jetons d’équité uniques :
Soutenu par des actifs réels : les jetons d'équité représentent la propriété des actifs d'une entreprise. Lorsque vous détenez ces tokens, vous possédez une partie des actifs de l’entreprise, ce qui ajoute une réelle valeur à votre investissement.
Réglementé et légitime : les jetons d'équité sont soumis à la réglementation et sont conformes aux exigences légales sur la plateforme d'offre de jetons. Cette surveillance réglementaire confère une légitimité au projet et donne confiance aux investisseurs.
Structure digne de confiance : les offres de jetons d'actions ont une structure bien defi qui inspire confiance aux investisseurs potentiels. Cette approche structurée renforce la confiance et l’intérêt des investisseurs pour le projet.
Rentable : les offres de jetons d'actions permettent un investissement direct des particuliers, éliminant ainsi le besoin d'intermédiaires tels que des courtiers et les frais de courtage. Cette rentabilité profite aux investisseurs et à l'entreprise et permet une communication directe avec les investisseurs pour répondre à leurs préoccupations.
Transparence : toutes les informations essentielles, y compris les détails de propriété, les droits d'exercice et l'historique des transactions, sont codées dans le jeton. Cette transparence garantit aux investisseurs l’accès à des informations claires et authentiques.
Accessibilité : les jetons d'actions sont accessibles à un public plus large, ce qui rend les opportunités d'investissement plus inclusives. Les transactions sur le réseau sont automatisées et efficaces, garantissant un processus rapide et rationalisé.
Le but des jetons d’équité
Les jetons d'actions ont été introduits pour révolutionner la collecte de fonds et protéger les investisseurs des risques associés aux offres initiales de pièces (ICO). Contrairement aux jetons ICO, qui peuvent ressembler à des instruments financiers, les jetons d'actions sont des représentations numériques d'actifs réels comme les actions et les produits dérivés. Cette distinction peut les qualifier de biens transférables.
Par exemple, dans l'Union européenne, la directive II sur les marchés d'instruments financiers (MiFID II) oblige les entreprises à obtenir des licences pour émettre des jetons de sécurité lors des offres de jetons de sécurité (STO), car ces jetons sont considérés comme des valeurs mobilières. De plus, les entreprises participant aux STO doivent évaluer si elles fournissent des services d'investissement liés aux jetons de sécurité pour se conformer aux exigences de MiFID II.
Les jetons d'équité offrent une polyvalence, car ils peuvent être vendus dans le cadre d'offres publiques et privées. Les investisseurs dans les jetons d’actions peuvent également obtenir des droits précieux, notamment la possibilité de contribuer au développement de réseaux blockchain et de recevoir une rémunération basée sur la performance des jetons sur le marché des cryptomonnaies.
Les jetons d'actions ont été créés pour remplacer les introductions en bourse traditionnelles, protéger les investisseurs contre les escroqueries ICO et offrir un moyen plus réglementé et plus sécurisé d'investir dans des actifs numériques.
Types de jetons d'actions
Les jetons d’actions peuvent être globalement classés en deux types principaux, chacun avec ses caractéristiques uniques :
Jetons diluables
Dans le cas des tokens diluables, seule une partie du total des tokens générés est initialement proposée à un groupe d'actionnaires. Les jetons restants sont conservés en réserve et pourront être vendus ultérieurement.
Lorsque ces jetons réservés sont finalement libérés, ils diluent le pourcentage de propriété des actionnaires existants. À titre d’exemple, une entreprise crée 10 millions de jetons et propose initialement 1 million de jetons, ce qui représente une propriété à 100 %.
Les 9 millions de tokens restants sont conservés pour des ventes futures. Lorsque ces jetons supplémentaires sont introduits, la structure de propriété change et la valeur de chaque action augmente.
Même si cela peut paraître injuste, cela récompense les premiers investisseurs qui ont pris davantage de risques. À mesure que davantage d’investisseurs se joignent ultérieurement, le risque global pour l’entreprise diminue.
Jetons non diluables
Les jetons non diluables sont très différents. Tous les jetons générés sont immédiatement disponibles sur le marché et chaque jeton représente un pourcentage de propriété fixe qui reste constant dans le temps.
Cependant, à mesure que davantage de jetons sont ajoutés au marché, la valeur de chaque action peut diminuer en raison de l'augmentation de l'offre. Afin de protéger les intérêts des investisseurs, une prime anti-dilution peut être appliquée pour maintenir leurs droits et leurs actifs face à un nombre croissant d'actions.
Il convient de noter que les entreprises optent souvent pour des jetons diluables malgré leur nature complexe, car ils peuvent inciter les premiers investisseurs et aligner leurs intérêts sur la croissance de l'entreprise.
En plus de ces structures de jetons, les offres de jetons d'équité (ETO) offrent des fonctionnalités intéressantes qui en font une option de collecte de fonds trac pour les entreprises.
Comment les jetons d’actions sont-ils émis ?
Les jetons d'actions sont émis par diverses méthodes pour lever des fonds ou distribuer la propriété d'une entreprise. Voici une explication des deux méthodes principales :
Offre publique d'actions tokenisées
Lorsqu'une entreprise souhaite proposer des actions tokenisées au grand public, plusieurs mesures doivent être prises pour garantir le respect de la réglementation relative aux offres de jetons d'équité (ETO). Ces réglementations varient selon les pays et régissent l’achat et la vente symbolique d’actions ou de titres.
Cette méthode permet à un public plus large de participer à la détention d’une participation dans l’entreprise, mais elle nécessite le respect scrupuleux des exigences légales pour protéger à la fois l’entreprise et les investisseurs.
Vente de jetons privés
Dans certains cas, les sociétés de capital-risque (VC) investissent dans des startups en échange de capitaux propres ou de participation dans l'entreprise. Traditionnellement, ils reçoivent leur retour sur investissement lorsque l’entreprise entre en bourse ou qu’une autre entreprise en fait l’acquisition.
Cependant, il existe une approche alternative qui est de plus en plus populaire parmi les entreprises blockchain. Ils se livrent à des ventes privées de jetons à des investisseurs en capital-risque. Cela signifie que la société vend des jetons à des sociétés de capital-risque au lieu de céder des participations.
Par exemple, Solana (SOL) a levé plus de 300 millions de dollars auprès d'investisseurs comme Andreessen Horowitz et Unique Square Ventures grâce à une vente de jetons privés. Dans ce scénario, la société basée sur la blockchain conserve le contrôle de la propriété, tandis que les sociétés de capital-risque bénéficient du jalonnement, de la détention et potentiellement de la revente des jetons à des fins lucratives. C'est une situation gagnant-gagnant pour les deux parties.
Les ventes de jetons privés permettent aux jeunes entreprises blockchain d'obtenir un financement en capital-risque sans diluer leur participation, et les sociétés de capital-risque peuvent profiter des jetons qu'elles acquièrent.
Lancement d'une offre de jetons d'actions
Le lancement réussi d’une offre de jetons d’équité (ETO) implique plusieurs étapes logiques. Décomposons le processus étape par étape :
Choisissez l'actif
Commencez par sélectionner l’actif que vous avez l’intention de tokeniser. Cet actif doit avoir une valeur marchande élevée et des perspectives prometteuses pour trac les investisseurs.
Élaborer un plan d'événement et déterminer la valeur du jeton
Créez un plan d'événement complet qui décrit comment votre ETO sera exécuté. Ce plan doit defi clairement la valeur du token, le nombre total de tokens et la base d'investisseurs cibles sur votre plateforme de tokenisation.
Configurer une plateforme d'hébergement ETO
Une étape cruciale consiste à établir une plate-forme d’hébergement qui facilite les échanges et les transactions de jetons. Enregistrez votre entreprise auprès d'échanges bien connus ou collaborez avec une société de développement ETO réputée pour créer une plate-forme personnalisée.
Garantir la conformité réglementaire
Le respect de réglementations strictes est essentiel pour générer des tokens d’équité et les lister sur votre plateforme. Demandez l’aide d’une équipe juridique pour naviguer efficacement dans ce paysage réglementaire.
Préparer un livre blanc informatif
Rédigez un livre blanc bien structuré et informatif pour votre ETO. Ce document doit fournir une introduction claire, un aperçu du concept de votre projet et du potentiel qu'il recèle pour trac des investisseurs expérimentés.
Lancer un pré-ETO
Avant l’événement principal, pensez à lancer une phase pré-ETO. Lors de cette offre spéciale, proposez un nombre limité de jetons à un coût réduit pour attirer les premiers investisseurs. Ce pré-lancement vise à lever le capital initial et à générer des intérêts.
Campagne ETO principale
Enfin, ouvrez votre campagne ETO aux investisseurs du monde entier sur votre plateforme enregistrée. Une fois ces étapes terminées, votre projet sera prêt à accepter des investissements en ligne.
Avantages de l'ETO pour les investisseurs
L'offre de jetons d'équité (ETO) est importante dans le secteur de la cryptographie et offre des opportunités rentables aux investisseurs entrant dans le domaine de la cryptographie. Voici quelques-uns des avantages de l’ETO pour les investisseurs :
Dividendes : ETO transfère directement les dividendes des bénéfices de l'entreprise dans le portefeuille des investisseurs, éliminant ainsi les problèmes de retard de paiement et garantissant des rendements opportuns.
Détention de jetons légitimés : les investisseurs bénéficient de la détention de jetons légitimes avec une valeur marchande et une liquidité élevées, améliorant ainsi la attractivité de leur trac .
Droits de vote : Les investisseurs ont le droit de voter sur les décisions cruciales liées à la croissance de l'entreprise. Cela garantit l’égalité et la transparence dans la relation entre les investisseurs et l’entreprise.
Pas de frais de courtage : le réseau décentralisé d'ETO réduit les coûts d'inscription, les frais de courtage et autres dépenses diverses pour les entreprises et les investisseurs, ce qui en fait une option rentable.
Principaux défis liés à la mise en œuvre des jetons d'équité
L'adoption de jetons d'équité s'accompagne de plusieurs défis importants qui doivent être relevés pour une mise en œuvre réussie :
Incertitude du cadre juridique : L’élaboration d’un cadre juridique conforme est primordiale. Des réglementations claires sont nécessaires pour protéger les intérêts des investisseurs, des émetteurs et des régulateurs. Ces réglementations devraient clarifier les droits de propriété, les droits de vote, le paiement des dividendes et d'autres questions de gouvernance d'entreprise. Le manque de clarté juridique peut entraver l’utilisation généralisée des jetons d’équité.
Manque de transparence des transactions : les transactions de jetons d'actions nécessitent plus de transparence en raison de leur nature décentralisée. Les investisseurs ont souvent du mal à trac la propriété et à surveiller les transactions, ce qui les expose à des fraudes ou à des manipulations de marché potentielles. Des mesures de sécurité robustes et des rapports transparents sont essentiels pour donner aux investisseurs une visibilité sur leurs investissements.
Conformité réglementaire : répondre aux exigences réglementaires est un défi complexe. Les jetons d'actions doivent être conformes à une myriade de réglementations financières et mobilières. Naviguer dans ces réglementations pour garantir leur conformité peut être un processus long et coûteux.
Protection des investisseurs : Il est crucial de protéger les investisseurs contre les risques tels que la fraude et la manipulation du marché. La mise en œuvre de protocoles Know Your Customer (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) pendant le processus d'intégration des investisseurs peut aider à atténuer ces risques.
Acceptation du marché : Parvenir à une acceptation plus large du marché constitue un autre défi. Convaincre les investisseurs et les institutions traditionnels d’adopter les jetons d’actions peut prendre du temps, car ils peuvent ne pas être familiers avec le paysage technologique et réglementaire. Des efforts d’éducation et de sensibilisation sont essentiels pour relever ce défi.
ETO, IPO et ICO : un aperçu comparatif
Une offre de jetons d'actions (ETO) est une approche d'investissement unique qui combine des éléments des offres publiques initiales (IPO), des offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et des tours de capital-risque (VC) en un seul véhicule d'investissement. Il est essentiel de noter que les introductions en bourse et les ETO doivent respecter les réglementations légales des juridictions dans lesquelles ils recherchent des investissements du public.
Les jetons d'équité offrent des avantages cruciaux
Les jetons d'actions offrent aux investisseurs et aux émetteurs des droits essentiels similaires à ceux des actions, rendant l'ensemble de l'entreprise légale et transparente. Les investisseurs acquièrent la propriété d’une entreprise prospère et en croissance avec des droits aux dividendes, offrant ainsi un arrangement mutuellement avantageux.
Avantages des ETO par rapport aux introductions en bourse
ETO offre des avantages significatifs par rapport aux introductions en bourse, principalement en termes de rentabilité et de rapidité. L’introduction en bourse par le biais d’une introduction en bourse peut être longue et coûteuse, prenant souvent de six mois à plus d’un an. En revanche, réaliser un ETO pour émettre des actions tokenisées est plus rapide et plus rentable.
Distinguer les ETO des ICO
ETO se distingue des Initial Coin Offers (ICO) dans la mesure où il cible les entreprises établies à la recherche de financements supplémentaires pour leur croissance. Les émetteurs d'ETO ont déjà démontré leur capacité à créer des entreprises prospères, et la tokenisation de leur entreprise représente une étape stratégique vers une expansion future. En revanche, les ICO sont formées lorsque des individus recherchent du financement pour de nouvelles initiatives.
Conclusion
Les offres de jetons d'équité (ETO) présentent une approche dynamique et innovante de la collecte de fonds et de l'investissement dans le paysage financier moderne. Les ETO combinent les avantages des offres publiques initiales (IPO), des offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et des tours de capital-risque (VC), offrant un mélange unique d'avantages aux investisseurs et aux émetteurs.
Les ETO offrent aux investisseurs des droits similaires à ceux des actions, garantissant la transparence et la légalité du processus d'investissement. Les investisseurs deviennent propriétaires d’entreprises prospères et en expansion avec un potentiel de dividendes et une participation à la croissance de l’entreprise.
Par rapport aux introductions en bourse traditionnelles, les ETO offrent aux entreprises un moyen plus rentable et plus rapide de lever des capitaux. Le processus long et coûteux d’introduction en bourse est rationalisé dans les ETO, ce qui en fait une option trac pour les entreprises recherchant un accès rapide aux fonds.
En outre, les ETO se distinguent des ICO en ciblant les entreprises établies ayant trac leurs preuves et ayant besoin de financements supplémentaires pour soutenir leur croissance. Les ICO, en revanche, sont généralement créées pour des projets nouveaux et innovants.
Les ETO représentent un véhicule d’investissement convaincant qui combine les meilleurs éléments de la collecte de fonds traditionnelle et basée sur la blockchain. Ils offrent aux entreprises établies une voie d'accès au capital tout en offrant aux investisseurs la possibilité de participer au succès de ces entreprises. Les ETO illustrent la nature évolutive de la finance et le potentiel d’innovation sur les marchés des capitaux.
