Les mineurs sont l’un des champions de la détention à long terme, assis sur 2 millions Bitcoin (BTC) pendant des mois. Récemment, les réserves des mineurs ont légèrement fluctué, mais elles restent relativement élevées.
Les mineurs liquident une partie de leurs avoirs, profitant du Bitcoin (BTC) qui se négocie toujours près de la barre des 90 000 $. Les réserves des mineurs ont progressivement diminué, passant de 2,08 millions de BTC à 2,03 millions de BTC, prolongeant ainsi une baisse amorcée en août.
La récente hausse des prix explique pourquoi les sociétés minières sont restées très compétitives malgré des opérations minières inférieures aux prix d’équilibre.
La base de coût du BTC varie considérablement, allant d'un minimum de 23 000 dollars en 2023 à des estimations post-diminution de moitié supérieures à 73 000 dollars . Certains des derniers BTC extraits ne sont devenus rentables qu'après le rallye de la semaine dernière. Les mineurs réalisent souvent des bénéfices pour couvrir leurs opérations, mais toujours dans une perspective à long terme en raison de leur expérience antérieure.
Même le gouvernement royal du Bhoutan s'est joint à la vente , envoyant 367,26 BTC à Binance après avoir détenu pendant des mois. Les afflux de mineurs sont également au plus haut niveau depuis la vente d’août, sur la base des données CryptoQuant. Ces afflux font suite à l’ activation récente d’un portefeuille datant de 2011, qui contenait des pièces extraites de l’ère Satoshi.
Les ventes des mineurs ont repris après un ralentissement en septembre, en raison de la prévision d'un mois de faible appréciation des prix. Les entrées de capitaux ne sont arrivées qu’après que BTC ait atteint une série de sommets historiques au cours d’une série de semaines historiquement réussies en 2024.
Les mineurs provoquent un autre pic de vente proche des valorisations maximales du BTC
Les sorties de capitaux des mineurs ne coïncident pas exactement avec les sommets du marché, et il peut y avoir d’autres raisons de prendre des bénéfices. Certaines des sorties historiques les plus importantes se sont produites en 2016, lorsque BTC a connu son premier rallye plus important, provoquant une frénésie de prise de bénéfices sur les pièces plus anciennes. En 2024, les mineurs ont eu plusieurs jours remarquables pour envoyer des pièces aux bourses lors des pics locaux.
La sortie la plus récente rappelle le pic d’activité de mars 2020, lorsque le BTC s’est brièvement effondré sous les 4 000 dollars, créant une panique à l’échelle du marché. Les mineurs se soucient d’obtenir le meilleur prix et de préparer leurs opérations pour l’avenir.
Au niveau de prix actuel, BTC s’attend à une nouvelle appréciation, avec la possibilité de franchir des prix à six chiffres. Sur la base du Rainbow Chart, le BTC se situe toujours dans une fourchette d’accumulation, bien que beaucoup plus risquée. Tout recul peut mettre les acheteurs récents dans le rouge. De plus, les BTC nouvellement extraits pourraient être vendus en premier pour compenser leurs coûts élevés, après que les mineurs auront construit de nouveaux centres de données et investi dans de nouvelles générations de machines.
Comme BTC a conservé une partie des gains de la semaine dernière, les mineurs peuvent toujours vendre BTC pour un bénéfice d'au moins 15 000 $, tout en exploitant à perte et en les conservant depuis la réduction de moitié d'avril. Étant donné que le BTC se redresse traditionnellement quelques mois après la réduction de moitié, la vente récente reflète l'attente selon laquelle les prix ont au moins atteint un sommet local.
Les baleines n'hésitent pas à prendre des bénéfices
Avant de dépasser 93 000 $, le BTC s'échangeait dans une fourchette. À ce stade, les baleines sont devenues plus décisives, n’hésitant pas à réaliser des gains à court terme. Cette fois, les anciens gros acheteurs ont commencé cash encaisser.
Près du sommet historique du BTC, les baleines réalisent déjà des bénéfices, tandis que les acheteurs au détail viennent peut-être d'entrer sur le marché. Les portefeuilles à grande échelle qui ont acheté à un prix inférieur renvoient leurs jetons aux bourses. Récemment, une grande baleine a déposé 1 920 BTC sur Binance , augmentant ainsi la pression sur les prix. Les pièces ont bougé pendant trois jours, vidant le portefeuille. La baleine a acheté 967 BTC deux semaines plus tôt, puis a attendu le rallye pour prendre ses bénéfices.
La vente de baleines, surtout si elle se déroule sur une période prolongée, peut exercer une pression sur le marché et entraîner une dérive latérale des prix. Certains ETF ont également connu des sorties de capitaux, les acheteurs réalisant également des bénéfices à court terme.
Notamment, l'ETF IBIT de BlackRock a continué à ajouter plus de pièces même après que BTC se soit retiré de son apogée.
Le bénéfice net non réalisé de BTC est proche des niveaux de 2021. La mesure coïncide historiquement avec un sommet du marché, ce qui suggère que BTC pourrait connaître une baisse après ses records de prix. BTC a passé des années avec des pertes latentes après le marché baissier de 2023, et le niveau élevé actuel de bénéfices latents indique une fois de plus un pic du marché local.
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