Bitcoin (BTC) se rapproche du cap des 100 000 $ dans l’un de ses plus grands rallyes annuels. Cette fois, de nombreux investisseurs particuliers ont raté la tendance haussière.
Les investisseurs particuliers n’ont bénéficié que partiellement de la plus grande hausse de l’histoire du Bitcoin . Alors que la pièce a atteint de nouveaux sommets au-dessus de 98 500 $, le rallye a été mené par l'influence des baleines. Les détenteurs de détail n’ont que partiellement bénéficié de la reprise, le nombre de portefeuilles à petite échelle ayant diminué en 2024.
Le type d'adresse le plus nombreux, détenant entre 1 $ et 1 000 $ de BTC, a diminué depuis fin août. Ces adresses de vente au détail ont atteint 44,2 millions juste avant le krach boursier d’août. Au fil du temps, ces traders ont capitulé, après des mois de transactions latérales avec une volatilité accrue.
Le nombre de portefeuilles de détail diminue à mesure que les ETF prennent le relais
En novembre, le nombre d'adresses de petits commerces était tombé à 42,99 millions. Au total, 15 986 détenteurs de portefeuille ont vendu leur réserve inférieure à 1 BTC à un prix bien inférieur. La cohorte possédant 1 à 10 BTC a diminué de 46 915 portefeuilles, tandis que 114 034 autres portefeuilles ont vendu entre 10 et 100 BTC.
Après un marché baissier trac , les portefeuilles de détail plus anciens ont peut-être également capitulé, le BTC tombant à un plus bas de 18 000 $. En 2024, le BTC détenait plus de 40 000 dollars, mais les détenteurs de détail ont liquidé à des prix beaucoup plus bas.
Une explication possible du faible nombre de portefeuilles de détail est que les nouveaux acheteurs pourraient passer par l'ETF récemment lancé. L'ETF s'appuie sur Coinbase Custody et constitue une solution pour ceux qui ne souhaitent pas utiliser de portefeuille auto-dépositaire. Le risque de perte et la nécessité d’apprendre à utiliser le portefeuille pourraient inciter une nouvelle vague de détaillants à posséder du BTC via un fonds. D’autres peuvent détenir du BTC via des bourses, faussant encore une fois les statistiques.
Les acheteurs comprenaient des détenteurs de portefeuilles possédant plus de 100 BTC. En 2024, les portefeuilles de baleines ont atteint un niveau record, avec une tron demande de la part des acheteurs d'ETF et d'entreprises. La série d’achats à grande échelle de MicroStrategy a conduit d’autres sociétés à déclarer leur objectif d’augmenter leurs avoirs en BTC.
En plus des achats publics, l’accumulation de baleines s’est poursuivie silencieusement pendant des mois. Les commerçants de détail ont été avertis que les bouleversements du marché transféreraient les pièces à des acheteurs encore plus importants. Avec le BTC entre les mains des baleines, l’évolution des prix pourrait changer, car ces entreprises pensent que le BTC peut être négocié à une échelle encore plus grande.
Au stade actuel, où le BTC n’est qu’à 1,5 % de 100 000 $, l’argent intelligent et le commerce de détail affichent un sentiment haussier.
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Cependant, au cours des derniers mois, le sentiment de la foule était plus baissier et certains détenteurs ont réalisé des gains à un prix inférieur. La volatilité et les baisses ont convaincu les détenteurs de détail de vendre, malgré les avertissements selon lesquels leurs pièces seraient détenues par des baleines, s'appréciant ainsi jusqu'à un nouveau niveau de prix.
Parmi les détenteurs plus âgés, la cohorte possédant des portefeuilles âgés de 5 à 7 ans était parmi les vendeurs les plus actifs au cours du mois dernier. Les baleines plus âgées n’ont pas déplacé leurs pièces, malgré les transferts occasionnels des premiers portefeuilles des mineurs. Cependant, ce montant de ventes n’a pas suffi à freiner le rallye du BTC.
Le BTC subit-il un choc d’offre ?
Les réserves de change du BTC ont diminué en 2024, les baleines ayant retiré leurs pièces vers des portefeuilles plus sécurisés. L’offre de BTC sur les bourses est à son plus bas niveau depuis six ans, avec une baisse constante depuis janvier.
Les marchés centralisés détiennent un total de 2,3 millions de BTC, ce qui indique que des détenteurs plus dévoués se préparent à les conserver sur un horizon temporel encore plus long. L’offre de BTC sur les bourses augmente généralement lors d’une course haussière, en préparation à la vente. Cependant, cette tendance haussière a montré une stratégie différente, car l’accumulation se poursuit même à des prix proches des records.
De plus, on estime que 4 millions de BTC sont détenus à long terme, voire éventuellement perdus. Cela inclut les premières pièces extraites de Satoshi Nakamoto. Les mineurs détiennent 2 millions de BTC supplémentaires même après la vente. Dans l’ensemble, l’offre de 19,7 millions de BTC n’est pas facilement disponible.
BlackRock, après des mois d'achats nets et d'accumulation, détient 449 965 BTC, avec la possibilité de retirer davantage de pièces du marché. En fait, détenir du BTC auto-déposé devient encore plus rare et plus risqué. Les transactions en chaîne BTC ralentissent également, car la pièce est utilisée pour les réserves et la détention à long terme.
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