Les investisseurs affluent vers les fonds du marché monétaire américain alors que les inquiétudes concernant la sécurité des dépôts bancaires augmentent dans le contexte de l'effondrement de deux banques régionales américaines et de l'accord de sauvetage du Credit Suisse.
Selon le fournisseur de données EPFR, plus de 286 milliards de dollars ont été versés dans les fonds du marché monétaire en mars, ce qui en fait le plus gros mois d'entrées depuis les profondeurs de la crise de Covid-19.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Fidelity sont parmi les plus grands gagnants des investisseurs qui ont versé cash dans les fonds du marché monétaire américain au cours des deux dernières semaines.
Les fonds monétaires américains de Goldman Sachs ont encaissé près de 52 milliards de dollars, soit une augmentation de 13 %, depuis le 9 mars, tandis que les fonds de JPMorgan ont reçu près de 46 milliards de dollars et Fidelity a enregistré des entrées de près de 37 milliards de dollars, selon les données d'iMoneyNet.
Les fonds du marché monétaire détiennent généralement des actifs à très faible risque qui sont faciles à acheter et à vendre, y compris des titres de créance du gouvernement américain à court terme. Les rendements disponibles sur ces véhicules sont maintenant les meilleurs depuis des années car ils augmentent avec les taux d'intérêt, qui ont été portés à des sommets de 15 ans par la Réserve fédérale américaine dans sa quête pour freiner l'inflation.
Les fonds du marché monétaire attirent un énorme afflux de cash
L'augmentation des flux ce mois-ci a contribué à porter l'actif global des fonds monétaires à un record de 5,1 billions de dollars mercredi, selon une étude de Bank of America.
Le rythme des flux entrants s'est accéléré au cours de la dernière quinzaine, en particulier de la part des gros déposants à la recherche de valeurs refuges. Alors que les responsables américains ont accepté de garantir tous les dépôts de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, qui ont échoué le même week-end, ils n'ont pas garanti ceux de plus de 250 000 $ dans d'autres institutions.
"Nous assistons à des changements dans les fonds du marché monétaire de la part de tous les segments d'investisseurs", a déclaré Ashish Shah, directeur des investissements pour les investissements publics chez Goldman Sachs Asset Management. Il a ajouté que :
Compte tenu de la volatilité que nous observons sur le marché, chaque investisseur doit se demander : est-ce que mon profil de risque cash correspond à [mon profil de risque global], et suis-je suffisamment diversifié parmi les choix ?
Les investisseurs à la recherche de valeurs refuges en pleine crise bancaire
Les données de l'Investment Company Institute montrent que l'argent afflue spécifiquement vers des fonds qui détiennent la dette du gouvernement américain, qui sont considérés comme les destinations les plus sûres. Les fonds dits de premier ordre, qui détiennent des dettes bancaires et des papiers d'entreprise, ont enregistré de petites sorties.
D'autre part, les fonds du marché monétaire offrent généralement une liquidité élevée et un faible risque, ce qui en fait une option populaire pour les investisseurs en période d'incertitude.
La forte augmentation des entrées de fonds du marché monétaire ce mois-ci était due aux gros déposants à la recherche de valeurs refuges. Les rendements disponibles sur ces véhicules sont maintenant les meilleurs depuis des années car ils augmentent avec les taux d'intérêt, qui ont été portés à des sommets de 15 ans par la Réserve fédérale américaine dans sa quête pour freiner l'inflation.
La crise bancaire a conduit de nombreux investisseurs à faire pivoter leurs investissements de portefeuille au cours des deux dernières semaines, envoyant plus de 286 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire américain jusqu'à présent en mars. Cette flambée des flux a contribué à pousser l'actif global des fonds monétaires à un record de 5,1 billions de dollars mercredi, selon une étude de Bank of America.
