Jusqu'à il y a quelques années, toute entreprise cherchant à lever des capitaux disposait de deux moyens principaux pour le faire efficacement. La première consistait à se tourner vers des capital-risqueurs ou des investisseurs providentiels pour financer leurs projets. La seconde consistait à s'appuyer sur le crowdfunding par la puissance d'internet.
Cependant, l'essor de la crypto-monnaie dans les années 2010 a permis un nouveau canal d'investissement, qui a fait fureur vers 2016 - 2017. Le phénomène en question était la vente de jetons, également connue sous le nom d'offre initiale de pièces (ICO).
Les ventes de jetons ont fait le tour il y a quelques années en tant que moyen révolutionnaire de financer rapidement les entreprises. De nombreuses startups, en particulier, ont tiré parti des ICO pour se développer et avoir un impact massif sur les industries, telles que la perturbation du secteur financier .
Pendant deux bonnes années, les entrepreneurs et les investisseurs ont parlé d'une tempête sur les ventes de jetons . Les ventes énormes s'élevaient à des milliards de dollars alimentant la croissance des entreprises par an, et il semblait que le ciel était la limite du modèle ICO.
Cependant, la tendance a finalement perdu de sa popularité en 2018. Remarquez, cela a quand même aidé à lever des capitaux importants – l' dent de 14,5 millions de dollars en atteste certainement – mais les chiffres ont évidemment diminué par rapport aux précédents .
Et maintenant, avec 2020 ici, beaucoup se demandent si la perspective de ventes de jetons vaut plus la peine d'être poursuivie. Mais ces doutes sont-ils justifiés ? Les entreprises devraient-elles toujours considérer les ventes de jetons comme une option valable pour lever des capitaux en 2020 ?
C'est ce que nous allons essayer de découvrir dans cet article. Mais certains d'entre vous ne savent peut-être pas ce que sont les ventes de jetons, c'est-à-dire les ICO. Donc, avant de poursuivre notre analyse, nous devons dissiper tout malentendu.
Ventes de jetons expliquées
Les ventes de jetons sont inséparablement liées aux projets de crypto-monnaie et de blockchain. Essentiellement, il s'agit d'un effort de financement participatif pour de telles entreprises, avec un peu de cryptage. Cela dit, il est difficile de l'identifier exactement comme un effort de financement participatif, car ils donnent aussi souvent une certaine autorité aux investisseurs une fois le projet terminé. Mais n'allons pas trop loin : comment le processus fonctionne-t-il réellement ?
Les ventes de jetons impliquent qu'une entreprise vende une quantité limitée de ses propres jetons cryptographiques à des investisseurs en échange d'argent (généralement sous la forme de Bitcoin ou d'Ether, la pièce native d' Ethereum Ils publient généralement tous les détails concernant le projet pour que le public puisse les voir en ligne (l'équipe, les délais, les objectifs, le livre blanc, etc.) afin que les gens puissent prendre une décision éclairée de financer ou non le projet.
L'espoir est que le projet génère suffisamment de buzz pour acquérir un nombre substantiel de passionnés qui donneront leur argent à la cause. En retour, ils reçoivent les jetons susmentionnés, qui sont imprimés sur la blockchain et servent en quelque sorte de trace de leur contribution.
Une fois que le projet rencontre un grand succès, les investisseurs peuvent faire deux choses avec leurs jetons. Ils peuvent soit les vendre à profit, soit les utiliser pour débloquer des fonctionnalités et avoir leur mot à dire dans l'écosystème. Par exemple, ils pourraient avoir le droit de voter pour savoir si un projet du réseau devrait être financé ou non.
Avantages des ventes de jetons pour les entreprises
Les ventes de jetons étaient assez populaires il y a quelques années. Cette popularité n'aurait pu venir de nulle part, il y a donc clairement des mérites à l'idée d'un ICO. Alors, qu'est-ce que cela apporte à la table que vous ne voyez pas dans d'autres lieux de financement ?
D'une part, le fait de donner un jeton ne confère pas de droits de propriété aux preneurs au sens traditionnel. En d'autres termes, les partages, tels que nous les connaissons, n'existent pas dans l'environnement ICO. Au lieu de cela, les investisseurs peuvent gagner un peu d'autorité en termes de ce qui se passe plus tard sur la blockchain, et cela fonctionne plus ou moins comme une part appropriée (bien que sans aucune garantie légale).
Liquidité
Les jetons que les investisseurs reçoivent ont un certain degré de liquidité. L'investissement traditionnel repose généralement sur des contrats de vente et/ou des obligations convertibles, et l'argent que vous confiez serait de facto immobilisé dans le projet jusqu'à son achèvement - lorsque les choses commenceraient à rapporter pour vous trac Mais la liquidité élevée d'un jeton vous donne plus de contrôle sur votre investissement , offrant des options telles que les rachats ou la combustion. Et tant qu'il y a un échange de pièces qui fonctionne, vous aurez des moyens de récupérer ce que vous avez donné.
Facile à faire
Les entreprises ou les startups souhaitant lancer une ICO peuvent le faire sans effort si elles emploient la bonne aide. Non seulement il existe des dizaines de services facilement disponibles pour créer un jeton pour vous, mais vous pouvez en obtenir un en quelques minutes. Cela est particulièrement vrai si vous avez l'intention d'exécuter un ERC20 , qui fonctionne sur le réseau extrêmement populaire Ethereum .
Les inconvénients des ventes de jetons
Tout comme sa popularité a explosé pour une raison, la chute de la vente de jetons n'était pas injustifiée. Les investisseurs et les entreprises se sont progressivement rendu compte que l'idée n'était pas exactement impeccable. Toute l'utilisation intense des ICO a permis l'émergence de schémas alarmants qui ont peint le processus sous un jour plus désabusé. En voici quelques-uns que vous devriez connaître.
Grouillant de fraude
Dire que beaucoup d'argent a été consacré aux ventes de jetons entre 2016 et 2017 serait un euphémisme. Leur quantité et leur rentabilité ont réussi à récolter des millions sur des millions à cette époque.
Sans surprise, ce terreau fertile a fait place à quelques mauvais œufs tentant de duper les investisseurs confortablement installés dans le train hype. Mais « quelques-uns » ne révèle pas exactement la gravité de la situation. Un nombre inquiétant d'ICO avaient une intention malveillante derrière eux , et ils ont assez gravement brûlé la communauté. Par exemple, l' escroquerie Pincoin a arraché 660 millions de dollars aux portefeuilles des investisseurs.
De tels cas, et le fait que la création d'un ICO con s'est avéré si facile, ont créé une relation extrêmement tendue entre les aspirants créateurs de jetons et les acheteurs potentiels. Toute la débâcle a entaché la réputation des concepts et a dégonflé ce qui était de grands espoirs à l'époque.
Difficulté et facteur de risque
Créer une blockchain et attendre des résultats de qualité par la suite est loin d'être simple. Il faut beaucoup de ressources pour réussir, et l'effort que vous y consacrez pourrait même ne pas rapporter de dividendes à la fin.
D'une part, rassembler une équipe capable de faire le travail avec compétence est difficile, c'est le moins qu'on puisse dire, compte tenu de la récente apparition de la technologie blockchain. Et les experts qui ont maîtrisé la blockchain l'ont affinée au point où l'intégrer dans un modèle commercial standard devient une tâche. En plus de cela, atteindre les attentes en matière de capitalisation boursière peut prendre entre cinq et dix ans , voire plus, ce qui implique en effet une longue attente.
Tout cela crée une perspective plutôt risquée pour l'entreprise qui envisage un ICO. Les défis qui attendaient une telle entreprise ne pouvaient même pas s'avérer intéressants, surtout compte tenu de l'heureux précédent dent de ces dernières années. Pour beaucoup, cela ressemble plus à un pari qu'autre chose.
Problème avec la loi
Les ICO sont un phénomène assez nouveau, né d'une technologie tout aussi jeune. L' ensemble du processus peut donc être assez compliqué d'un point de vue réglementaire. Le principal problème est que tout cela semble sans réglementation alors qu'en fait, ce n'est pas le cas. Ce n'est pas parce que le mot "déréglementé" est souvent utilisé lorsque l'on parle de blockchains que vous ne devez pas supposer que vous pouvez faire ce que vous voulez.
Néanmoins, il est assez facile pour une entreprise de se précipiter tête première dans une vente symbolique et de ne pas en réaliser l'aspect juridique. Par exemple, certains pays considèrent que les bénéfices tirés des jetons sont soumis à values .
Cependant, les ventes de jetons ne seront pas les seules taxes à faire face à l'avenir - la réglementation gouvernementale sur les crypto-monnaies, en général, semble être en augmentation, tandis que certains pays interdisent même les ICO, comme la Chine. La prévalence susmentionnée des escroqueries et des fraudes ne fait qu'alimenter les justifications pour que d'autres pays fassent de même.
Il existe également de nombreux autres obstacles auxquels les entreprises doivent faire attention, des institutions telles que l'IRS et la Securities and Exchange Commission ouvrant la voie à un contrôle gouvernemental accru. Chaque pays du monde essaie d'adapter la cryptographie au reste de sa législation. Et ce processus peut faire des ICO un champ de mines pour les entreprises en termes de réglementation.
Utiliser ou ne pas utiliser : le verdict
Alors, que peut-on tirer de toutes ces informations ? D'une part, les ventes de jetons peuvent être assez faciles à lancer si vous vous tournez vers une aide extérieure. Non seulement cela, mais ils offrent également une alternative plus pratique aux personnes qui cherchent à investir.
Et c'est peut-être bien là le pivot. En voici l'essentiel : les investisseurs bénéficient des ventes de jetons, alors que les entreprises le font à peine. En fait, il pourrait être inutile pour une entreprise de s'engager dans une ICO si elle ne dispose pas de l'expérience, des ressources et de l'infrastructure appropriées.
Les startups , cependant, peuvent s'en tirer en utilisant une vente de jetons. Les startups doivent être malléables pour répondre aux besoins du marché et, à ce titre, elles ne sont pas étrangères à un plan opérationnel qui fonctionne à peu près dans la même veine que les blockchains. Par conséquent, leur modèle commercial peut s'adapter suffisamment pour s'adapter à un modèle centré sur la blockchain.
Dans cet esprit, et compte tenu des statistiques jusqu'à présent, 2020 ne sera probablement pas l'année de l'ICO pour les startups sous-financées et les petites entreprises. Les petites entreprises feraient probablement mieux de les éviter. Cependant, les entreprises qui lancent une vente de jetons ont un potentiel croissant en raison des avantages qu'elles procurent facilement.
Alternatives
La perspective de ventes de jetons a encore des facteurs de rachat, et les innovations actuelles ont produit des alternatives.
Par exemple, STO (offres de jetons de sécurité) peuvent fonctionner tout aussi efficacement, mais avec une différence cruciale. À savoir, ces jetons sont considérés comme des titres, ce qui lève une grande partie de l'incertitude réglementaire, en plus d'être plus fiable qu'un ICO. Ils sont efficaces et peuvent atteindre un grand nombre de personnes, ce qui en fait une bonne option. Mais ils sont également coûteux, difficiles et longs à démarrer.
Alternativement, une IEO (Initial Exchange Offer) peut mettre en place votre collecte de fonds. Essentiellement, un IEO implique une entreprise qui gère sa vente de jetons sur un échange cryptographique bien établi. Cela garantit une transaction fiable, étant donné que l'échange peut détruire sa réputation s'il décide d'héberger une ICO frauduleuse.
Non seulement cela, mais ils sont assez simples, étant donné que vous n'avez besoin que d'un compte à l'échange en question pour commencer. Cependant, la plupart des échanges exécutant des IEO sont une arnaque et le seul moyen fiable de l'exécuter est avec les échanges de niveau 1, ceux du top 5, ce qui est également une épreuve coûteuse et chronophage.
La solution hybride
Ma solution préférée ici serait de rester stratégique. Construisez le produit, l'équipe et les ressources pour pouvoir affronter les entreprises, puis utilisez une ICO standard pour lever des fonds. Cela semble simple, mais c'est difficile - car vous construisez une véritable entreprise et pas seulement un programme de collecte de fonds.
Une vraie entreprise gagnera, quels que soient les échecs et les défis à court terme. Je préfère me concentrer sur la construction de l'entreprise en tant qu'objectif principal et ICO/IEO/STO/or-what-have-you en tant qu'objectif secondaire dans le processus. Ce changement de perspective fait une énorme différence dans la façon dont il est regardé et exécuté. Oui, vous devriez faire une vente symbolique en 2020, mais vous devriez le faire avec soin et bien avec votre intention et vous concentrer sur un calendrier de 5 ou 10 ans pour bâtir une entreprise solide et prospère dont vous pourriez être fier.
Si les escrocs demandent autant d'efforts, les vraies entreprises devraient en prendre bien plus qu'eux. Même si le marché est en baisse, vous continuerez à progresser car vous êtes une entreprise authentique, pas de la spéculation. Vous devez planifier à long terme, à long terme et les gens jugeront vos progrès indépendamment de ce qui se passe sur le marché.
