L’économie américaine est devenue beaucoup plus intéressante, et pas dans le bon sens pour ceux qui espèrent une pause après les taux d’intérêt élevés. Le dent Joe Biden nous a récemment révélé que l'invité indésirable de notre soirée, l'inflation du mois de mars, avait décidé de rester un peu plus longtemps et, pire encore, d'avoir pris du poids, grimpant à 3,5 %. Cette hausse est un signal qui pourrait bien éloigner les ciseaux de la Réserve fédérale du fil des taux d'intérêt cette année.
Maintenant, entrant directement dans le chaos, Biden, bien que n’étant pas au courant du manuel de stratégie de la Banque centrale, a fait allusion à des réductions de taux d’ici l’année.
MAIS, Jerome Powell, le président de la Fed, s’était montré plus optimiste, évoquant la possibilité de trois réductions de taux avant de dire au revoir à 2024. Les États-Unis luttent contre l’inflation, tentant de la limiter à un niveau confortable de 2 % avec une stratégie qui semble désormais s’apparenter à une tentative de prendre un nuage au lasso.
Une inflation élevée hante les États-Unis, menaçant de faire dérailler les plans de baisse des taux d’intérêt. Au départ, il y avait une lueur d’espoir avec la suggestion de Powell. Cependant, cet espoir est désormais incertain car des données récentes montrent que l’inflation refuse de jouer son jeu et diminue comme elle avait commencé à le faire les mois précédents.
Cet entêtement met tout le monde sur ses gardes, attendant les directives de Powell à la lumière des chiffres de mars.
Les marchés financiers ont déjà montré des signes de mal de mer. Les traders, autrefois enthousiastes à l'idée de baisses de taux dès juin, ont dû ajuster leurs voiles. La hausse inattendue de l’inflation a fait l’effet d’une tempête, repoussant à l’horizon la possibilité d’une baisse des taux.
Cela a été profondément ressenti sur le marché obligataire, avec une hausse des rendements et un plongeon du marché boursier en réponse aux données sur l'inflation et à la reconnaissance par Biden qu'il y a encore beaucoup à faire dans le domaine de l'inflation.
Il semble que chaque donnée économique récente ne fait qu’alimenter le feu de l’incertitude. Avec une inflation plus élevée que prévu, les rêves d’assouplissement des taux se sont en quelque sorte évanouis. Même la baisse des taux autrefois presque certaine en juillet est désormais envisagée à travers le prisme du hasard 50/50 après les révélations de mercredi. Les paris sur le marché sont devenus plus prudents, ne s'attendant à une nette baisse des taux qu'après les élections de novembre.
Les réactions au sein du conseil financier reflètent la crainte que la stratégie de la Fed doive être repensée. Les économistes et les traders ajustent leurs attentes, considérant la possibilité que le prochain mouvement ne soit pas une baisse mais une hausse.
À l’heure actuelle, le diagramme en points de la Fed, cette petite carte des futures attentes en matière de taux, montre un consensus sur trois réductions. Pourtant, des voix au sein de la Fed expriment un malaise croissant face à la rigidité de l’inflation. Malgré leurs efforts, atteindre cet objectif de 2 % s’avère plus ardu que prévu.
