Les Stablecoins ont montré l'un de leurs rôles principaux lors de la correction du marché de cette semaine. Ils ont servi d’outil pour placer les fonds dans un actif plus stable, tout en étant prêts à acheter en cas de baisse.
Les Stablecoins ont survécu à l’un de leurs jours de pointe en termes de volumes bruts, provoqués par un mélange de transactions centralisées et DEX, ainsi que par les liquidations DeFi . La correction du marché de cette semaine s'est transformée en un test de résistance pour plusieurs protocoles, à la fois en termes de vitesse de transaction et de maintien de l'ancrage des pièces stables garanties.
Peter Schroeder, expert en marketing chez Circle, Inc., a souligné le pic soudain de l'utilisation des pièces stables le 5 août. Le stress a mis à rude épreuve les pièces stables garanties, qui ont dû gérer des volumes d'impression et de rachat extraordinaires.
Au cours du dernier épisode de turbulences du marché, Tether (USDT) a également dû augmenter son offre, atteignant un sommet de 114,7 milliards de jetons. Peu de temps après, l’offre a diminué de 200 millions. Circle (USDC) a également ajouté 1 milliard de jetons à son offre depuis le 5 août, pour faire face à l'activité croissante.
L’offre de Stablecoin est désormais estimée entre 154 milliards de dollars et 165 milliards de dollars, avec la plus grande influence de l’USDT et de l’USDC. Les volumes de transactions pour l'USDT ont atteint des niveaux jamais vus depuis le pic du marché en mars et rivalisant avec des niveaux jamais vus depuis le marché haussier de 2021. La domination de l'USDT est également proche de sa moyenne mobile sur deux ans, après l'arrivée de nouveaux jetons sur le marché. L’offre accrue d’USDT est considérée comme l’une des clés du rebond relativement rapide depuis les récents creux.
L'USDC a également atteint un volume record de plus de 24 milliards de dollars au cours de la journée la plus active du 5 août. Le jeton a également dû équilibrer les rachats et les monnaies, bien que la nouvelle génération de jetons ait dépassé les rachats.
Dans le cas de l’USDT, les données en chaîne ont montré que le jeton fonctionne comme une intervention de liquidité et se propage rapidement dans l’ensemble de l’écosystème cryptographique. Cumberland, le fournisseur de liquidités cryptographiques approfondies, figurait parmi les principaux acteurs des jetons USDT, effectuant 95 millions de dollars de dépôts sur les principaux marchés centralisés.
Hier, les pièces stables ont connu le plus grand nombre de transferts sur une seule journée de tous les temps.
L'USDC seul a vu :
• 36 milliards de dollars en volume
• 822 millions de dollars émis
• 380 millions de dollars rachetésTest de résistance Stablecoin = réussi. pic.twitter.com/m3hFZ3UVWF
– Peter Schroeder (@peterschroederr) 6 août 2024
Turbulence a testé tous les types de pièces stables
Toutes les pièces stables n’ont pas réagi de la même manière lors des récentes turbulences du marché. Certains ont profité de la volatilité pour accroître leur offre, tandis que d’autres se sont appuyés sur les rachats. La dernière crise du marché a amené USDe d'Ethena à réduire son offre, mais GHO d' Aave a réussi à augmenter de 2 % la semaine dernière.
DAI a également connu une petite contraction nette trac l'offre, ainsi que le stablecoin algorithmique FRAX. Le protocole de réserve est devenu une valeur aberrante, l'offre d' eUSD ayant augmenté de 87 % au cours de la semaine dernière. Le jeton est toujours une niche, porté par 686 portefeuilles, mais s'est étendu à d'autres DeFi dans les pools de rendement.
Les récents mouvements du marché ont également stimulé les performances de l'USDC sur la base, conduisant à de nouveaux records après des mois d'augmentation des volumes. L'USDC représentait près de 20 % de tous les transferts de stablecoins, avec plus de 500 000 portefeuilles actifs . Dans l’ensemble, les pièces stables ont vu 2,43 millions de portefeuilles actifs lors du dernier épisode de turbulences du marché.
Base a également aidé les pièces stables, autrement moins actives, liées à l'euro, à accroître leur utilisation. EURC a accru son activité, conduisant à une offre de 40 M EUR, après être tombée à un plus bas de 32 M EUR. Les pièces stables basées sur l'euro sont plus rares, mais Base atteint les utilisateurs qui pourraient trouver le jeton plus utile.
Les Stablecoins diffèrent dans leurs cas d'utilisation
Tous les stablecoins ne sont pas utilisés de la même manière, notamment en fonction de la durée de détention. Les principales pièces sont conservées plus longtemps et sont dominées par les baleines qui garent leurs liquidités à long terme dans l'USDT et l'USDC.
GUSD et BUSD, tous deux stablecoins basés sur les échanges, ont une exposition plus limitée aux baleines. Les deux actifs ont gelé leur offre et se limitent pour la plupart à des échanges centralisés.
Les détenteurs d'USDT et d'USDC ne déplacent généralement pas leurs pièces pendant des mois, et certains les conservent plus d'un an. À l’autre extrémité du spectre, les pièces stables comme MKUSD et PYUSD sont conservées pendant environ 30 à 33 jours et utilisées pour des transferts à court terme.
Le GHO d' Aave est conservé pendant 45 jours et FRAX quitte généralement les portefeuilles après 52 jours en moyenne. Le CRVUSD est généralement conservé pendant environ 100 jours, ce qui reflète son utilisation comme jeton de liquidité.
Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva
