Sergio Ermotti, le directeur général de la banque suisse UBS, lors d'un discours devant un panel CNBC au Forum économique mondial de Davos, a déclaré que la vente massive de décembre était la conséquence de craintes politiques et de la réalité du resserrement de la Fed. vers le haut de leurs robinets d'argent.
Les pertes de décembre sur le S&P 500, le Dow Jones et le NASDAQ ont fait de 2018 la pire année pour les actions après la crise financière dévastatrice de 2008, le pire décembre de négociation sur le marché boursier américain depuis 2008 et le pire décembre depuis la Grande Dépression.
Les signes que les actions américaines avaient été surévaluées jusqu'en décembre 2018 étaient présents avant que les rues ne soient pleines de sang. Il y a un an, le ratio cours/bénéfices (P/E) du S&P 500 était supérieur à 25,5 , mais le ratio P/E historique moyen du S&P 500 depuis les 146 dernières années n'a été que de 15,6.
En octobre de l'année dernière, un analyste de Market Watch a souligné - " Il n'y a que deux autres moments dans l'histoire où les actions ont été plus chères qu'elles ne le sont aujourd'hui : juste avant que la Grande Dépression ne frappe et en 1999. -com éclatement de la bulle. "
Le chef d'UBS, Sergio Ermotti, lors du forum économique mondial de Davos la semaine dernière, a déclaré: «L'hypothèse implicite selon laquelle la liquidité est là, capable d'intervenir et de faire fonctionner les tensions de stabilisation, est une hypothèse erronée. La liquidité pourrait geler très facilement, comme l'eau à Davos.
Le rapport de CNBC a déclaré: « Le banquier suisse a déclaré que bon nombre des plus grands investisseurs mondiaux qui gèrent actuellement de l'argent pour d'autres et qu'ils pourraient ne pas être disposés et capables de négocier un actif juste pour assurer le bon fonctionnement des marchés. Cela signifie que lorsque les marchés ne reflètent pas les pertes après avoir évalué les actions sur la base de leur valeur objective et ne montrent leurs revenus que sur la capacité du trader à les vendre à un plus grand imbécile, avec cet argent facile de la Fed à un prix plus élevé. "
Le rapport de CNBC s'est conclu par une citation d'un panéliste qui s'est entretenu avec Ermotti à Davos, Mary Callahan Erdoes, qui est la PDG de la gestion d'actifs et de patrimoine de JP Morgan - " Ils ont beaucoup de capital qui pourrait être déployé mais ils n'y arriveront pas". aux marchés comme le faisaient les banques. Ils entrent en tant que fiduciaires et feront de l'argent pour leurs investisseurs, et c'est la dynamique avec laquelle tout le monde se débat. "
