Le PDG de Grayscale Investments, Michael Sonnenshein, a exprimé son incertitude quant à la nécessité pour la société de déposer à nouveau sa demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour convertir son produit GBTC en un ETF spot bitcoin , même après une récente décision de justice favorable.
La cour d'appel américaine a récemment annulé le rejet par la SEC du projet d'ETF spot bitcoin de Grayscale, jugeant le refus de l'agence comme « arbitraire et capricieux ». Sonnenshein, dans une interview accordée à Bloomberg Television, a déclaré que la société devrait attendre les procédures opérationnelles finales décrites dans le mandat du tribunal avant de décider d'une éventuelle nouvelle demande. La SEC dispose d'un délai de 45 jours pour demander une nouvelle audience, après quoi le tribunal émettra un mandat final et des directives supplémentaires. Sonnenshein a souligné que l'issue reste incertaine jusqu'à la fin de cette période.
décision du tribunal a ouvert de multiples possibilités à la SEC, notamment l'approbation de la conversion du GBTC en ETF, son refus pour d'autres raisons ou même l'obligation de fermer les bitcoin . Nathan Geraci, président dent The ETF Store, a souligné ces résultats potentiels. Le Grayscale Bitcoin Trust, actuellement disponible pour la négociation sur des comptes de courtage, a constaté un changement dans la dynamique du marché suite à la nouvelle. La décote du GBTC par rapport à sa valeur liquidative est passée de -25 % à -17 %, tandis que la valeur du bitcoin a bondi de 5,4 % à 27 450 $ immédiatement après la décision du tribunal. Par la suite, le GBTC a connu une baisse de 4 % alors que le marché réfléchissait à la faisabilité de la conversion.
Le marché réagit à la victoire de Grayscale
Même si le sentiment du marché semble plus confiant dent à la possibilité d'une conversion, la prudence reste de mise. Les analystes estiment que le marché n'est pas entièrement convaincu de la transition du GBTC vers un ETF. Grayscale facturant des frais de 2 %, nettement plus élevés que les frais habituels des ETF, soulève des questions sur l’enthousiasme des investisseurs pour la transition. Sonnenshein a toutefois réaffirmé l'engagement de Grayscale à réduire les frais lors de la conversion en ETF.
Au-delà de son impact direct sur Grayscale, la décision du tribunal pourrait avoir des implications considérables pour les demandes en attente d'ETF bitcoin au comptant. Diverses sociétés, dont BlackRock, Bitwise, VanEck, WisdomTree, Invesco, Fidelity et Valkyrie, attendent la décision de la SEC sur leurs propositions d'ETF, avec des délais allant du 1er au 4 septembre. La récente décision de justice, qui critiquait le raisonnement de la SEC, pourrait ouvrir la voie à un environnement plus favorable aux applications futures.
Sonnenshein estime qu'avec l'élimination des motifs invoqués par la SEC pour justifier ses refus dans le passé, la voie est désormais plus claire pour que ces types de produits entrent sur le marché. Les analystes de Bloomberg ont également partagé leur point de vue, estimant à 75 % la probabilité qu’un bitcoin soit lancé en 2023, ce qui pourrait devenir un « accord conclu » d’ici la fin de 2024. À mesure que le paysage juridique évolue et que la voie vers les bitcoin devient plus prometteuse, le marché des crypto-monnaies et les investisseurs surveillent attentivement les développements qui pourraient remodeler le paysage de l’investissement.
