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Le dollar FOREX atteint son plus haut niveau depuis 2 mois alors que les traders abandonnent leurs prévisions de baisse de taux

TL; DR

  • Lundi, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis deux mois face à ses principaux pairs alors que les traders ont réduit leurs paris sur des réductions agressives des taux de la Réserve fédérale cette année.
  • Les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent actuellement un assouplissement de 120 points de base (pdb) par la Fed cette année, contre 150 pdb l'an dernier.
  • Les rendements du Trésor américain ont augmenté vendredi alors que les responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, ont déclaré qu'une réduction des taux d'intérêt était peu probable avant mai.

Le marché des changes, communément appelé FOREX, a connu un développement significatif alors que le dollar américain a atteint son plus haut niveau en deux mois par rapport aux principales devises. Ce mouvement à la hausse a été attribué à la diminution des attentes de la Réserve fédérale en matière de réductions agressives des taux.  

Les traders, aux prises avec la dynamique du marché, ont recalibré leurs paris, ce qui a entraîné une hausse de la valeur du dollar. Ce changement de sentiment reflète l'évolution des perceptions concernant l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le dollar remporte une victoire sur le marché

Lundi, le dollar a atteint un plus haut de deux mois face à ses principaux concurrents, les traders ayant réduit leurs attentes quant à la réduction agressive des taux de la Réserve fédérale cette année.

La réévaluation de la Fed intervient après le spectaculaire rapport sur l'emploi aux États-Unis publié vendredi, qui a largement dépassé les prévisions du marché et entraîné une hausse des taux obligataires américains, renforçant ainsi la monnaie du pays.

Au début des échanges asiatiques, le yen japonais a chuté à son plus bas niveau depuis début décembre, s'échangeant à 148,82 pour un dollar avant de se stabiliser à 148,43. Dans le même temps, l'euro a baissé de 0,26% à 1,0762 $, proche de son plus bas niveau depuis la mi-décembre.

Ces actions ont contribué à faire grimper l'indice du dollar de 0,12% à 104,17, le niveau le plus élevé depuis le 11 décembre. Dans une interview accordée jeudi à l'émission « 60 Minutes » , Powell a indiqué que la Fed pourrait être « prudente dent dans le choix du moment où elle abandonnerait son indice de référence. taux d'intérêt. L'interview a été diffusée dimanche soir.

Il a expliqué qu’une économie saine donnait aux banquiers centraux le temps de s’assurer que l’inflation continuerait de ralentir. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux affichent désormais un assouplissement d'environ 120 points de base (pb) pour la Fed cette année, contre environ 150 pdb à la fin de l'année dernière.

Une réduction en mars est actuellement considérée comme une probabilité de 16 %, contre environ 50 % une semaine plus tôt. La livre sterling a chuté de 0,17% à 1,2612 $, proche de son plus bas de deux semaines.

La livre sterling a peu réagi aux chiffres actualisés montrant que le taux de chômage britannique était d'environ 3,9% sur les trois mois précédant novembre, contre une estimation expérimentale précédente de 4,2%.

Pendant ce temps, la banque centrale chinoise a continué de suivre les orientations officielles pour maintenir la stabilité de sa monnaie. Il a fixé le taux médian du yuan à 1 018 pips au-dessus de l'estimation de Reuters, soit la plus grande différence depuis novembre 2023.

Cela a légèrement aidé le yuan national, mais il a tout de même souffert du tron vert plus fort, terminant la journée nationale à 7,1982 pour un dollar, son plus bas niveau de clôture depuis le 17 novembre.

Les rendements du Trésor augmentent – ​​les prix des traders anticipent la réduction de la Fed en mars

Les rendements du Trésor ont augmenté lundi après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale lui « donnerait un peu de temps » avant de baisser les taux d’intérêt.

Les rendements des différentes teneurs ont augmenté jusqu'à 10 points de base sur la journée, le titre à deux ans atteignant son plus haut niveau cette année. Il a bondi de 16 points de base vendredi, la pire journée du marché depuis près d'un an après que des statistiques de l'emploi tron meilleures que prévu en janvier aient anéanti les espoirs d'un changement rapide vers une politique monétaire plus souple.

Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp. et Barclays Plc font partie des banques de Wall Street qui ont repoussé la semaine dernière leurs appels à la première baisse des taux de la Fed à partir de mars.

Les rendements du Trésor ont encore augmenté en raison des prévisions de taux d'intérêt américains plus élevés et plus longs. Le rendement à deux ans, qui représente normalement les attentes en matière de taux d'intérêt à court terme, a augmenté de 8 points de base à 4,445%, contre 18 points de base vendredi.

Les rendements du Trésor font référence aux taux d'intérêt annuels effectifs que le gouvernement américain paie sur ses titres de créance, tels que les bons du Trésor, les bons et les billets. Ces taux sont exprimés en pourcentage et jouent un rôle crucial dans les marchés financiers et l'analyse économique.

Le rendement du Trésor à 10 ans, par exemple, représente le taux actuel que les bons du Trésor paieraient aux investisseurs s’ils étaient achetés aujourd’hui. Les variations de ce rendement sont étroitement surveillées car elles peuvent refléter des changements dans les conditions économiques ou dans le sentiment des investisseurs.  

La dette du Trésor américain sert de référence pour la tarification des autres dettes intérieures et influence les taux d’intérêt à la consommation. Le prix d'achat ou la valeur nominale des titres du Trésor est déterminé par le biais d'un processus d'enchères, contribuant ainsi à leur rôle en tant que composant essentiel du système financier.

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Florence Muchaï

Florence est une passionnée de crypto et une écrivaine qui aime voyager. En tant que nomade numérique, elle explore le pouvoir de transformation de la technologie blockchain. Son écriture reflète les possibilités illimitées pour l'humanité de se connecter et de grandir.

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