La Banque d'Angleterre (BOE) et la Financial Conduct Authority (FCA) prennent des mesures pour réglementer différents segments du paysage des cryptomonnaies au Royaume-Uni. Plus précisément, la BOE se concentre sur les « pièces stables systémiques », qui font référence aux monnaies numériques largement diffusées au point de potentiellement perturber la stabilité financière du pays. Pendant ce temps, la FCA supervisera le domaine plus large des crypto-monnaies.
Le Royaume-Uni prend des décisions réglementaires
Cette initiative réglementaire a été motivée par l’émergence de propositions de grands géants de la technologie comme Meta (anciennement Facebook) et PayPal visant à émettre des pièces stables. De plus, l'effondrement de Terraform Labs, un empire stable, l'année dernière, a intensifié le besoin de cadres réglementaires à l'échelle mondiale, incitant à un examen plus approfondi et à des réglementations dans diverses juridictions, telles que l'Union européenne et le Japon. La réglementation sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'Union européenne, par exemple, est conçue pour restreindre la portée des pièces stables largement utilisées, en particulier celles proposées par des entités comme Meta.
À l’inverse, les réglementations proposées par la BOE au Royaume-Uni semblent plus accommodantes, permettant aux entreprises d’émettre des pièces stables orientées vers le paiement et adossées à des monnaies fiduciaires, à condition qu’elles respectent les normes réglementaires. À l’heure actuelle, aucune des pièces stables existantes n’est considérée comme « systémique » au sens de la réglementation proposée. Le gouvernement du Royaume-Uni a clairement exprimé son ambition de s’imposer comme une plateforme majeure de crypto-monnaie. En juin, le gouvernement a soumis les pièces stables aux réglementations de paiement du pays, et une législation supplémentaire axée sur les pièces stables adossées à des fonds fiduciaires est attendue pour l'année à venir.
Les documents publiés par les régulateurs marquent la phase initiale de la mise en place de ce nouveau réglementaire . Ces documents seront examinés sur la base des commentaires des parties prenantes avant que les règles finales ne soient proposées. La BOE et la FCA prévoient de discuter et de finaliser les règles d'ici la mi-2024 et de mettre en œuvre la réglementation sur les stablecoins d'ici 2025, selon un document accompagnant les documents de discussion. Le principal intérêt de la BOE réside dans les pièces stables indexées sur la valeur de la livre sterling, compte tenu de leur utilisation potentielle à grande échelle dans divers scénarios de paiement.
Propositions de surveillance et de réglementation de la FCA
L’institution envisage des mesures qui pourraient inclure des limites potentielles sur les détentions individuelles de pièces stables. La publication de la BOE a coïncidé avec une lettre de la Pru dent ial Regulatory Authority (PRA) adressée aux institutions de dépôt. La PRA a souligné l’importance pour les prêteurs d’atténuer les risques associés à la « contagion ». La lettre a clarifié les protections distinctes disponibles pour les organismes de dépôt traditionnels par rapport à celles disponibles pour les utilisateurs de pièces stables.
La PRA a également souligné que les risques de contagion seraient plus faibles pour les pièces stables utilisées dans les systèmes de paiement systémiques réglementés par la Banque que pour la monnaie électronique ou d'autres pièces stables réglementées relevant de la compétence de la FCA. Dans le même temps, la FCA a proposé que les émetteurs cherchant à faire circuler des pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires au Royaume-Uni ou à partir de celui-ci aient besoin d'une autorisation. Le chien de garde souhaite que les pièces stables soient soutenues par des actifs « appropriés » correspondant à la valeur en circulation.
En outre, ils exhortent les émetteurs à garantir la facilité de rachat de ces crypto-monnaies en monnaies fiduciaires, quels que soient les problèmes techniques ou de liquidité. La FCA a également suggéré que les émetteurs réglementés de pièces stables soient autorisés à conserver les revenus provenant des intérêts et des rendements des actifs soutenant les pièces stables. Ceci vise à distinguer les pièces stables des dépôts traditionnels.
Cependant, la FCA a proposé que les émetteurs de pièces stables réglementés ne versent pas de revenus ou d'intérêts aux consommateurs, ce qui pourrait être perçu comme injuste pendant les périodes de taux d'intérêt élevés ou en augmentation significative, compte tenu de la protection des actifs adossés aux pièces stables en tant qu'actifs des clients. L’essentiel de ces propositions réglementaires au Royaume-Uni est de trouver un équilibre entre la promotion de l’innovation dans le des cryptomonnaies , la préservation de la stabilité financière et la protection des consommateurs contre les risques potentiels associés à ces monnaies numériques.
