Coinbase est accusée, dans une plainte, de délit d'initié et de dissimulation d'informations négatives concernant l'entreprise Une plainte déposée par des actionnaires devant un tribunal de l'État du Delaware allègue que les dirigeants de Coinbase ont omis de divulguer des informations négatives sur la société avant son introduction en bourse en avril 2021. De ce fait, ces initiés se seraient enrichis de 1,09 milliard de dollars.
La plainte, déposée au nom de tous les actionnaires par l'investisseur Adam Grabski, vise notamment les investisseurs de renom Marc Andreessen et Fred Wilson, le PDG de Coinbase, Brian Armstrongtronainsi que la haute direction. Coinbase a qualifié ces accusations de « frivoles » et « dénuées de fondement ».
« Projet Fruits d’automne » et stratégie de cotation directe
La plainte examine en détail le projet d'introduction en bourse de Coinbase, initié par son conseil d'administration et baptisé en interne « Projet Fruits d'automne ». Coinbase a opté pour une cotation directe de ses actions existantes plutôt que pour une introduction en bourse (IPO) plus classique, qui aurait impliqué l'émission de nouvelles actions et une dilution potentielle de la valeur actionnariale. De plus, une IPO impose généralement une période de blocage, empêchant les initiés de vendre immédiatement leurs actions.
L'introduction directe en bourse a permis aux dirigeants et investisseurs de Coinbase de vendre des actions déjà détenues, leur procurant ainsi un bénéfice direct. Des initiés auraient vendu leurs actions via un plan de transactions 10b5-1, qui prévoit des ventesmaticet fréquentes d'actions selon un calendrier prédéterminé. D'après la plainte, ces ventes ont débuté dès le premier jour de cotation.
Selon la plainte : « Les défendeurs avaient accès à des informations importantes et non publiques concernant la santé financière de la société avant son opération de liquidité de plusieurs milliards de dollars. […] Or, la loi du Delaware n’autorise pas […] les fiduciaires à réaliser des transactions sur la base de telles informations importantes et non publiques, ni à en tirer profit. »
Mauvaises nouvelles prétendument dissimulées
La plainte allègue que les membres du conseil d'administration avaient connaissance de deux informations négatives qui n'avaient pas été rendues publiques :
#1 : Les revenus de Coinbase étaient sous pression car les clients recherchaient des alternatives aux frais de transaction de l'entreprise.
#2 : La société prévoyait une vente privée de 1,25 milliard de dollars de nouvelles obligations convertibles après la cotation directe, diluant ainsi la participation des actionnaires existants.
La plainte allègue également que la diffusion échelonnée d'actions et d'informations négatives a permis aux initiés de Coinbase d'éviter des pertes de 1,09 milliard de dollars en vendant pour 2,9 milliards de dollars d'actions.
Malgré la plainte, Coinbase a lancé aujourd'hui sa plateforme d'échange internationale.
