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La Réserve fédérale double ses perspectives haussières pour l'économie américaine

Dans cet article :

  • Loretta Mester, de la Fed de Cleveland, signale que les taux d'intérêt pourraient rester élevés, ajustant ses perspectives de taux à long terme de 2,5 % à 3 %.
  • Des réductions immédiates des taux sont peu probables, Mester exprimant son scepticisme quant à une réduction des taux d'ici mai, même si juin pourrait voir un changement si l'inflation tendait à la baisse.
  • Malgré un certain ralentissement de l'inflation, la résilience de l'économie américaine justifie une approche prudente en matière de réduction des coûts d'emprunt.

La Réserve fédérale ne joue pas à un jeu lorsqu'elle parle de l' économie américaine . Avec peut-être beaucoup trop de confiance, il s’agit d’une force durable de l’activité économique. Le message est fort et clair. Ne vous attendez pas à ce que le coût d’emprunt diminue de si tôt.

Loretta Mester, de la Réserve fédérale de Cleveland et quelqu'un qui a son mot à dire sur l'évolution des taux d'intérêt, a jeté ses prédictions précédentes à la poubelle. Elle parie désormais que le taux d'intérêt de référence, terme sophistiqué désignant ce que les banques se facturent pour les prêts au jour le jour, pourrait osciller autour de 3 % sur le long terme. C'est un saut, un saut et un saut par rapport à son estimation précédente de 2,5 pour cent.

Maintenant, avant d’entrer dans le vif du sujet, posons quelques bases. La Réserve fédérale, ou la Fed comme on l'appelle communément, a un travail assez important. C'est comme le thermostat de l'économie, ajustant la chaleur (taux d'intérêt) pour maintenir le confort (prix stables et emploi maximum). Mais voici le plus intéressant : la Fed s'est lancée dans une frénésie de hausses de taux, poussant les coûts à un sommet de 23 ans pour lutter contre l'inflation, une bête sournoise qui érode votre pouvoir d'achat plus rapidement qu'un couteau chaud dans du beurre.

Monter sur les montagnes russes des tarifs

L’inflation était devenue sauvage, atteignant des niveaux qui feraient pleurer votre portefeuille. La Fed a riposté, augmentant ses taux comme si cela devenait démodé. Mais alors que la poussière commence à retomber et que l'inflation montre des signes de ralentissement, la grande question qui préoccupe tout le monde est la suivante : quand les coûts d'emprunt baisseront-ils ? Mester, sur un ton à la fois optimiste et prudent, suggère de ne pas retenir son souffle en attendant une baisse des taux, du moins pas d'ici mai. Elle ne ferme cependant pas la porte à la possibilité d'un assouplissement des rênes financières à la mi-juin. L’économie fait encore preuve d’une certaine vigueur, faisant preuve de résilience dans un contexte de taux d’intérêt plus élevés.

Les investisseurs, toujours à l'affût de la suite, ont parié sur une baisse des taux dès le printemps. Cependant, les commentaires de Mester ont quelque peu refroidi ces attentes. Il semble que la Fed ne soit pas pressée et adopte une approche attentiste. Ils recherchent des preuves solides que l’inflation est maîtrisée et se dirige progressivement vers leur zone de confort de 2 %.

Dans l’ensemble, il y a un mélange d’anticipation et de spéculation. Certains membres de la Fed penchent pour une réduction des taux à long terme, prévoyant quelques réductions d'ici la fin de l'année pour atténuer la pression financière. Pourtant, ces prévisions ne sont pas gravées dans le marbre, les responsables de la Fed s'empressant de préciser que ces projections ne sont que cela : des suppositions éclairées et non des promesses.

L’équilibre de l’économie

Parlons de stratégie et d'attentes. L’ajustement de Mester dans ses perspectives de taux n’est pas le fruit de rien. C'est un clin d'œil à la ténacité surprenante de l'économie et à la reconnaissance d'estimations plus élevées pour ce qui est considéré comme un taux d'intérêt « neutre ». Ce taux neutre mythique est fondamentalement la zone Boucle d’or – ni trop chaud, ni trop froid, mais juste ce qu’il faut pour maintenir l’économie en marche sans déclencher d’inflation ni freiner la croissance.

Mais voici le problème : malgré l'attitude prudente de la Fed, le marché parie autrement. Les traders parient que la Fed pourrait céder en premier, en assouplissant ses taux de manière moins agressive qu'on ne le pensait initialement. Ce scepticisme est alimenté par des données récentes montrant que l’économie a encore du pain sur la planche, même si l’inflation persiste comme une mauvaise habitude.

Pendant ce temps, Mester se prépare à passer le relais, son mandat se terminant en juin. Pourtant, son départ ne devrait pas mettre un terme au débat sur la direction que prendront les taux d’intérêt. La conversation ne fait que s’intensifier, et de nombreux échanges sont attendus entre ceux qui dirigent le navire économique.

Alors voilà. La Fed, qui prend le pouls de l'économie, signale qu'elle n'est pas tout à fait prête à assouplir ses mesures.

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