Les États-Unis ont atteint un tournant critique, avec leur dette nationale dépassant la barre stupéfiante de 33 000 milliards de dollars, augmentant rapidement en raison de la suspension du plafond de la dette plus tôt cette année. Cette croissance alarmante de la dette menace la stabilité économique du pays et sa position de leader mondial. La dette, qui dépasse désormais les 30 000 milliards de dollars, est sur une trajectoire où les paiements d’intérêts pourraient éclipser toutes les autres dépenses, y compris la sécurité sociale, d’ici 2051.
Alors que l’on prévoit que le ratio dette/PIB atteindra 136 % d’ici 2028, un niveau que de nombreux économistes jugent insoutenable, la situation est désastreuse. Les facteurs contribuant à ce déséquilibre fiscal comprennent les conflits militaires, les ralentissements économiques, les réductions d’impôts, les dépenses liées à la pandémie et les investissements dans les infrastructures. Les répercussions sont potentiellement graves, avec des risques d’augmentation des coûts d’emprunt, d’étouffement de la croissance, de diminution des investissements publics et d’érosion de la crédibilité.
Dans ce paysage financier précaire, l’industrie de la cryptographie se présente comme une alternative viable aux systèmes financiers traditionnels, caractérisés par sa décentralisation, sa transparence et son innovation. Les crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum , soutenues par blockchain , facilitent les transactions directes sans intermédiaires. Des plateformes telles que Coinbase et Binance offrent un accès à une multitude d'actifs et de services numériques, notamment le trading, les prêts et les jeux. Les partisans de la crypto-monnaie vantent son potentiel pour responsabiliser les individus, stimuler l’innovation et ouvrir de nouvelles voies économiques.
Alors que les États-Unis sont aux prises avec un important dilemme en matière d’endettement, on s’intéresse de plus en plus à la manière dont les crypto-monnaies pourraient offrir des solutions. Ce guide Cryptopolitan explore le rôle potentiel de la cryptomonnaie dans la résolution de la crise de la dette américaine.
La dette américaine avec une réglementation accrue de la cryptographie
Alors que les États-Unis sont confrontés à une crise de la dette croissante, avec une dette nationale augmentant à un rythme alarmant et des politiques des banques centrales érodant le pouvoir d'achat du dollar, l'argument en faveur de la considération bitcoin comme une alternative viable pour préserver la valeur devient de plus en plus convaincant.
Le rythme auquel la dette nationale augmente, à environ 1 000 milliards de dollars par mois, est surprenant. Cette tendance alarmante met en évidence l’objectif initial de la création du bitcoin par Satoshi Nakamoto : offrir une alternative au système financier traditionnel. L'avantage distinctif du Bitcoin réside dans son indépendance vis-à-vis de tout gouvernement national, banque centrale ou organisation spécifique, offrant une forme de liberté financière unique dans le paysage économique actuel.
Cependant, l’industrie est confrontée à d’importants obstacles aux États-Unis, principalement dus à un environnement réglementaire flou et souvent hostile. La SEC a ciblé plusieurs plateformes de cryptographie, dont Coinbase et Binance , pour avoir prétendument fonctionné sans enregistrement approprié, ce qui a entraîné des litiges juridiques. En outre, la SEC a rejeté à plusieurs reprises les propositions de fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques, invoquant des préoccupations en matière de protection des investisseurs, une position critiquée par de nombreux acteurs du secteur de la cryptographie comme entravant l'innovation et créant de l'incertitude.
Coinbase, l'un des principaux échanges cryptographiques aux États-Unis, a lancé une campagne intitulée « Stand With Crypto » pour obtenir des éclaircissements réglementaires. Cette campagne encourage les 52 millions d’utilisateurs américains de crypto à plaider en faveur d’un système financier remanié et d’une réglementation claire sur les actifs numériques. Coinbase critique l'approche centrée sur l'application de la SEC, arguant qu'elle met en péril l'emploi, l'innovation et le leadership américain sur la scène mondiale. La société se développe également dans des juridictions plus favorables à la cryptographie, après avoir obtenu des enregistrements en Espagne, en Allemagne et en Irlande, ce qui indique une vision positive des évolutions réglementaires dans l'UE et au Royaume-Uni.
Coinbase n'est pas seul dans sa quête de clarté réglementaire et de diversification du marché. D'autres plateformes, comme Binance avec des filiales dans divers pays, Kraken cherchant une licence bancaire dans le Wyoming et le partenariat de Gemini avec une banque britannique, explorent également des opportunités de croissance à l'étranger.
Cette tendance devrait être un signal d’alarme pour que le gouvernement américain réévalue sa position sur la réglementation de la cryptographie. Les États-Unis ont le potentiel d’être un leader dans le domaine de la cryptographie, mais risquent de perdre leur avantage concurrentiel s’ils continuent de supprimer l’innovation. Il est impératif d’adopter la crypto-monnaie comme une opportunité plutôt que comme une menace et de travailler en collaboration avec le secteur pour établir un cadre réglementaire équilibré et clair. De telles mesures pourraient protéger les investisseurs tout en favorisant l’innovation, et potentiellement offrir une nouvelle approche pour faire face à la crise imminente de la dette.
Dette nationale américaine
La dette nationale des États-Unis, qui s'élève actuellement à 33 880 milliards de dollars, représente le montant cumulé des sommes empruntées par le gouvernement fédéral américain tout au long de l'histoire du pays. Cette dette, également appelée dette gouvernementale, fédérale ou publique, est la somme de toutes les obligations financières impayées du pays.
Historiquement, les États-Unis ont toujours eu une dette nationale, et la plupart des dent ont contribué à son augmentation. Cependant, la dette a connu une escalade rapide depuis 2008, en grande partie due à l’augmentation des dépenses publiques couplée à l’absence d’augmentations d’impôts correspondantes. Le gouvernement fédéral accumule cette dette pour financer diverses dépenses qui dépassent ses revenus. Les principales sources de revenus des dépenses fédérales sont les impôts prélevés sur le revenu des particuliers et des entreprises, les salaires et les fonds collectés grâce aux emprunts.
Le gouvernement alloue ces fonds à divers programmes publics, notamment la sécurité sociale, les soins de santé, l'éducation, les infrastructures et la défense nationale. Lorsque les dépenses de l’État sont inférieures aux recettes fiscales, il en résulte un excédent budgétaire. À l’inverse, lorsque les dépenses dépassent les recettes, cela conduit à un defi budgétaire.
Pour combler ce defi , le Trésor américain lève des fonds en émettant différents types de titres, comme des bons du Trésor, des billets et des obligations. Ces titres sont disponibles à l'achat par un large éventail d'investisseurs et d'institutions, notamment des banques, des compagnies d'assurance, la Réserve fédérale et des banques centrales étrangères.
La dette nationale comprend donc à la fois le principal emprunté au travers de ces titres et les intérêts qui sont dus aux investisseurs qui les détiennent.
Comment la crypto peut aider à résoudre la crise de la dette
La crypto-monnaie recèle plusieurs solutions potentielles pour faire face à la crise de la dette. Premièrement, il offre une alternative en tant que réserve de valeur et couverture contre l’inflation. Alors que le gouvernement américain augmente la masse monétaire pour financer ses dépenses, la valeur du dollar pourrait diminuer, entraînant une hausse de l'inflation. Cette situation peut diminuer le pouvoir d’achat des épargnants et des investisseurs et faire grimper le coût de la vie. Les cryptomonnaies comme Bitcoin , dont l’offre est plafonnée et dent de toute autorité centrale, peuvent maintenir leur valeur, offrant ainsi une protection contre la dévaluation monétaire et l’inflation.
Deuxièmement, les crypto-monnaies peuvent conduire à des services financiers plus efficaces et plus accessibles. Les systèmes financiers traditionnels souffrent souvent de frais de transaction élevés, d’un traitement lent, de l’implication d’intermédiaires et de barrières à l’entrée. Une partie importante de la population reste non ou sous-bancarisée et dépourvue de services financiers fondamentaux comme l’épargne, le crédit et l’assurance.
Les plateformes cryptographiques telles que Coinbase, Bybit et Binance peuvent faciliter des transactions peu coûteuses, rapides et sécurisées sans avoir recours à des intermédiaires. Ils offrent également l'accès à une gamme d'actifs et de services numériques, notamment les prêts, les jalonnements, les jeux et les NFT. Cette inclusivité peut permettre aux individus, en particulier dans les régions en développement ou les communautés marginalisées, de s'engager dans l'économie mondiale et d'améliorer leur stabilité financière.
Troisièmement, le secteur de la cryptographie peut stimuler l’innovation et la croissance économique. Il s'agit d'un domaine dynamique et inventif, qui attire des talents, des capitaux et des idées diversifiés. L'industrie explore continuellement de nouvelles technologies, protocoles et applications, conduisant à l'émergence de nouveaux marchés, produits et modèles commerciaux. Cette innovation peut s'étendre à d'autres secteurs comme l'énergie, la santé, l'éducation et le divertissement. De plus, la croissance de l’industrie de la cryptographie peut contribuer aux recettes fiscales et à la création d’emplois, bénéficiant ainsi au gouvernement américain et à son économie.
Solutions potentielles
1. Mécanismes de financement innovants
- Les crypto-monnaies peuvent offrir au gouvernement de nouveaux moyens de lever des fonds. Par exemple, l’émission d’obligations d’État sous forme de jetons numériques pourrait trac un nouvel ensemble d’investisseurs et potentiellement réduire les coûts d’emprunt.
2. Tokenisation de la dette
- La tokenisation de la dette nationale pourrait la rendre plus accessible et négociable. Cela pourrait accroître la liquidité et potentiellement réduire les taux d’intérêt sur la dette.
3. Acquisition de dette étrangère
- En utilisant les crypto-monnaies, les États-Unis pourraient potentiellement s’engager dans une acquisition plus efficace de dette étrangère, en tirant parti de la portée mondiale et de la facilité de transfert qu’offrent les crypto-monnaies.
4. Réduction des coûts des transactions financières
- Les cryptomonnaies peuvent réduire considérablement le coût des transactions financières. Cela pourrait réduire les coûts opérationnels liés à la gestion de la dette nationale.
Défis et risques
1. Volatilité
- Les crypto-monnaies sont notoirement volatiles. Cela présente un risque si on les utilise pour des opérations de dette à grande échelle.
2. Incertitude réglementaire
- L’absence de cadres réglementaires clairs autour des crypto-monnaies constitue un obstacle majeur. Sans une réglementation adéquate, leur utilisation dans les finances publiques pourrait s’avérer risquée.
3. Préoccupations technologiques et de sécurité
- La technologie derrière les crypto-monnaies, bien qu’avancée, n’est pas à l’abri des risques de sécurité tels que le piratage et la fraude.
4. Acceptation du marché
- Faire largement accepter et comprendre les crypto-monnaies parmi les investisseurs et les institutions traditionnels reste un défi.
Limites de la crypto-monnaie pour faire face à la crise de la dette des entreprises américaines
La crypto-monnaie, bien qu'elle présente des solutions innovantes, n'est peut-être pas un remède simple pour résoudre la dette nationale américaine ou remédier aux vulnérabilités du paysage de la dette des entreprises américaines .
- Influence limitée sur les structures de dette des entreprises : L'impact de la crypto-monnaie sur les profils d'endettement des secteurs vulnérables comme l'hôtellerie, la vente au détail et l'aviation est limité. Ces industries dépendent de méthodes de financement traditionnelles et sont accablées de dettes contractées auprès de sources de prêt conventionnelles. La crypto-monnaie, dans son état actuel, ne modifie ni n’allège de manière significative les dettes de ces secteurs.
- Volatilité et incertitude : La volatilité inhérente aux crypto-monnaies en fait un actif risqué pour les bilans des entreprises. Les entreprises aux prises avec l’endettement et l’instabilité financière ont besoin de ressources financières fiables et stables. La nature imprévisible des cryptomonnaies pourrait exacerber les difficultés financières d’entreprises déjà vulnérables.
- Obstacles réglementaires et manque d’intégration : L’environnement réglementaire des crypto-monnaies continue d’évoluer et est souvent flou. Cette incertitude fait qu’il est difficile pour les entreprises d’adopter les crypto-monnaies de manière significative pour gérer leurs dettes. En outre, le manque d’intégration des cryptomonnaies dans les systèmes financiers traditionnels constitue un obstacle à leur utilisation dans la gestion des dettes des entreprises à grande échelle.
- Solution de flux Cash inadéquate : Pour les entreprises très endettées, le problème clé est de générer suffisamment de cash pour rembourser leurs dettes. Les crypto-monnaies, étant des actifs plutôt que cash , ne contribuent pas directement aux cash , qui sont cruciaux pour le service de la dette.
- Sensibilité aux taux d'intérêt : Les entreprises confrontées à des problèmes d'endettement sont souvent sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt. Les marchés des cryptomonnaies n’apportent pas de solution à ce problème. En fait, la montée des cryptomonnaies pourrait potentiellement influencer les politiques monétaires de manière imprévisible, ajoutant ainsi un niveau de complexité supplémentaire aux environnements de taux d’intérêt.
- Dynamique de la reprise économique : Le rythme et la nature de la reprise économique post-pandémie sont cruciaux pour les secteurs criblés de dettes. Cette reprise est influencée par le comportement des consommateurs, la dynamique du marché et les tendances économiques mondiales, domaines dans lesquels les crypto-monnaies ont un impact direct limité. L'accent pour ces secteurs est davantage mis sur la restructuration opérationnelle et l'adaptation du marché que sur l'adoption de monnaies alternatives.
- Gestion des risques et planification d'urgence : Une gestion efficace des risques et une planification d'urgence pour les entreprises fortement endettées impliquent une restructuration financière stratégique, une renégociation des conditions de prêt et des ajustements opérationnels. Les cryptomonnaies ne répondent pas directement à ces stratégies fondamentales de gestion financière.
Les États-Unis peuvent adopter Bitcoin
L’argument en faveur de la non-nécessité d’un dollar numérique spécifique aux États-Unis gagne en force si l’on considère l’alignement de Bitcoin sur les critères énoncés dans la stratégie de sécurité nationale (NSS). Bitcoin , en tant que monnaie numérique la plus résiliente, offre des normes de protection supérieures et représente l'actif numérique le plus stable, générant systématiquement un nouveau bloc toutes les 10 minutes.
Son caractère inclusif est remarquable, car le protocole open source de Bitcoin étend ses avantages au-delà des personnes disposant de numéros de sécurité sociale et de cartes d'identité gouvernementales, atteignant ainsi les 1,4 milliard de personnes non bancarisées dans le monde. De plus, le Lightning Network améliore l'efficacité des transactions, un aspect clé de l'économie mondiale actuelle.
Alors que le marché s’oriente de plus en plus vers le remboursement des prêts en Bitcoin , les entités détenant d’importantes réserves Bitcoin pourraient acquérir une influence considérable. La nature déflationniste inhérente Bitcoin et sa rareté absolue garantissent que la valeur créée par les individus est entièrement préservée, à l’abri des impacts de l’inflation monétaire.
De plus, la solide infrastructure de sécurité de Bitcoin dissuade les acteurs malveillants, car le coût élevé des attaques potentielles favorise des accords pacifiques et bénéfiques.
Essentiellement, le protocole de Bitcoin s’aligne parfaitement sur les valeurs fondamentales et les objectifs de sécurité nationale des États-Unis.
Contrairement aux inquiétudes de certains responsables, Bitcoin ne constitue pas une menace pour la sécurité nationale. Au lieu de cela, négliger le potentiel du réseau Bitcoin pourrait entraver la capacité des États-Unis à gérer leur dette nationale, à être compétitifs géopolitiquement et à utiliser efficacement leur puissance économique. Par conséquent, retarder l’adoption du Bitcoin pourrait représenter un risque plus important pour la sécurité nationale.
Conclusion
Les États-Unis sont actuellement aux prises avec une crise de la dette qui constitue une menace pour leur stabilité économique et leur position dans les affaires mondiales. Dans ce contexte, le secteur des cryptomonnaies apparaît comme une alternative potentielle au système financier conventionnel, avec ses caractéristiques distinctives de décentralisation, de transparence et d’innovation.
Pourtant, le secteur des cryptomonnaies aux États-Unis se heurte à des obstacles considérables en raison d’un environnement réglementaire souvent flou, incohérent et parfois antagoniste. En réponse, Coinbase a lancé une campagne visant à clarifier la réglementation de l’industrie américaine de la cryptographie et a également élargi ses opérations dans d’autres pays offrant des cadres réglementaires plus favorables à la cryptographie.
Le gouvernement américain doit tenir compte de ces évolutions et réévaluer sa position sur la réglementation des cryptomonnaies. En adoptant une approche plus ouverte et collaborative de la cryptographie, les États-Unis pourraient en faire une opportunité de croissance plutôt que de la percevoir comme une menace. L’objectif devrait être de développer un cadre réglementaire à la fois équilibré et transparent, protégeant les investisseurs tout en encourageant l’innovation.
Faire face à la crise imminente de la dette est une autre tâche urgente pour les États-Unis, et l’intégration des cryptomonnaies dans la stratégie financière plus large pourrait constituer une mesure proactive. L’adoption de la cryptographie pourrait non seulement contribuer à atténuer la crise de la dette, mais également positionner les États-Unis en tant que leader en matière d’innovation et de stabilité financières.
