La Banque d’Angleterre hésite à réduire ses taux d’intérêt malgré un léger ralentissement de l’inflation. Huw Pill, l'économiste en chef de la banque, a récemment expliqué que même si la baisse des taux d'intérêt de 5,25 % semble un peu plus proche, la baisse de l'inflation globale ne justifie pas pleinement une politique monétaire plus souple.
Pill a souligné qu'après des années de dépassement des objectifs d'inflation, le risque d'un assouplissement prématuré de la politique monétaire pourrait être plus dangereux que de le retarder, surtout si l'inflation ne se stabilise pas. Il a souligné ce point ce mardi, soutenant sa position prudente quant à une réduction prochaine du taux d'escompte.
Dynamique économique actuelle
Cet appel à la prudence intervient alors que le Comité de politique monétaire se prépare pour sa prochaine réunion, prévue juste après la semaine prochaine. L'hésitation de Pill contraste avec l'optimisme du sous-gouverneur Dave Ramsden, qui estime que l'inflation pourrait rester proche de l'objectif de 2 % de la banque au cours des trois prochaines années.
Dans le même temps, la livre sterling a connu une légère hausse, augmentant de 0,3 % à 1,238 $ par rapport au dollar, indiquant les réactions du marché à ces discussions.
Les rapports économiques ont également montré que l'activité commerciale au Royaume-Uni a augmenté plus rapidement que prévu en avril, marquant l'expansion la plus rapide depuis le mois de mai précédent. Ces données ont été capturées dans l'indice composite de production flash S&P Global UK, qui a grimpé à 54 contre 52,8 en mars, dépassant les prévisions.
Chris Williamson de S&P Global a souligné que le Royaume-Uni est sur la trac , la croissance des services compensant le ralentissement du secteur manufacturier. Les chiffres actuels suggèrent une croissance économique de 0,4% au deuxième trimestre, après une hausse de 0,3% au début de l'année.
Défis fiscaux et politiques à venir
À mesure que l’économie montre des signes de vie, les coûts augmentent également fortement. Les mêmes rapports ont noté une augmentation significative des charges moyennes, la plus importante depuis mai de l’année précédente. L'économiste Rob Wood de Pantheon Macronomics a mentionné que cette croissance et cette inflation dépassent les prévisions antérieures du Comité de politique monétaire.
Le Fonds monétaire international ( FMI ) a émis un avertissement concernant la santé budgétaire du Royaume-Uni, le classant parmi les pays ayant besoin de réformes budgétaires urgentes pour corriger les déséquilibres dépenses-recettes. Les prévisions suggèrent que la dette britannique pourrait passer de 92 % du PIB à 98 % d’ici 2030, appelant à une vigilance similaire aux États-Unis, en Chine et en Italie en raison des élections imminentes, connues pour déclencher des frénésie de dépenses.
De retour au pays, le chancelier Jeremy Hunt a fait allusion à d'éventuelles réductions d'impôts plus tard cette année, conditionnelles à une victoire des conservateurs aux prochaines élections générales. Cependant, le leader travailliste Sir Keir Starmer a critiqué ces plans comme étant non financés, les comparant à l'échec du budget de l'ancienne Première ministre Liz Truss, qui a plongé l'économie dans la tourmente.
Le Premier ministre Rishi Sunak a défendu la stratégie budgétaire, affirmant que les réductions d'impôts ne seraient mises en œuvre que lorsque cela serait financièrement réalisable, affirmant que l'objectif de suppression des cotisations d'assurance nationale est un objectif à long terme, précédemment réduit de 12 % à 8 % par Hunt.
Lors d'une séance enflammée à la Chambre des Communes, Sunak a également critiqué la politique de Truss, à laquelle il s'était opposé lors de sa candidature à la direction de 2022, arguant qu'elle était imparfaite. Ses remarques faisaient suite à la défense de Truss de son mandat dans un mémoire récent, soulignant les débats en cours sur la responsabilité budgétaire dans un contexte de réductions d'impôts ambitieuses.
La récente critique du FMI à l'égard des coupes budgétaires de mars, suggérant qu'elles pourraient aggraver les trajectoires de la dette bien qu'elles soient en partie financées par de nouvelles mesures de recettes, ajoute un autre niveau de complexité alors que le Royaume-Uni fait face à des défis budgétaires dans un contexte de changements démographiques et de changements sur le marché du travail.
