Les banques centrales d'Asie se préparent à une aventure semée d'embûches grâce au puissant dollar américain qui décide de les combattre avec toute sa force restante. Avec moins de réductions des taux d'intérêt américains à l'horizon cette année, les devises du continent ressentent des tensions, et laissez-moi vous dire que ce n'est pas joli. Du yen au renminbi et au-delà, tout le monde ressent la chaleur.
Un exercice d’équilibre difficile
Ces derniers jours, les grands acteurs comme le Japon, la Chine et la Corée du Sud ont été occupés à parler de la stabilité de leur monnaie, même si ces monnaies glissent par rapport au dollar en raison de l'écart béant entre les taux d'intérêt élevés des États-Unis et leurs propres taux d'intérêt. les inférieurs.
Les investisseurs à la recherche de meilleurs rendements ont transféré leurs cash vers des actifs américains, faisant chuter le yen à son plus bas niveau depuis 34 ans, dépassant les 154 ¥ pour un dollar. Pendant ce temps, le yuan est tombé en dessous du taux de référence quotidien de la Chine et le won est plus faible qu'il ne l'a été depuis novembre de l'année dernière.
Le bouleversement monétaire a suscité de nombreuses mesures politiques.
Une déclaration particulièrement intéressante a été la déclaration conjointe des États-Unis, du Japon et de la Corée du Sud jeudi dernier, qui exprimait de « sérieuses inquiétudes » concernant la chute du yen et du won. Mais soyons réalistes. Malgré le drame, est-il possible que ces pays interviennent réellement pour arrêter la dérive ? Assez mince, selon les experts.
Les montagnes russes des devises
Au début de 2023, on espérait que les baisses de taux aux États-Unis pourraient atténuer la pression. Avance rapide jusqu’au deuxième trimestre, et une tendance persistante à une inflation élevée aux États-Unis, associée à de tron performances économiques, a pratiquement ruiné ces plans. Les banquiers centraux ont tenté de faire valoir leur jeu, en faisant allusion à ce qu’ils pourraient faire pour stabiliser les marchés sans pour autant s’engager sur quoi que ce soit de solide.
À Tokyo, les traders qualifient la déclaration commune des États-Unis, du Japon et de la Corée du Sud de mesure peu coûteuse – essentiellement un moyen d’effrayer les marchés et de les amener à se calmer sans avoir à s’encombrer d’une véritable intervention. Pendant ce temps, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre qu'elle pourrait se contenter de relever les taux si la chute du yen devenait trop incontrôlable, une décision rare et audacieuse de la part d'une banque centrale habituellement prudente.
Quant à la Chine, elle se demande quelle marge de manœuvre accorder au renminbi dans un contexte de difficultés économiques intérieures et de plaintes de ses partenaires commerciaux concernant les exportations chinoises bon marché. La Banque populaire de Chine s'est efforcée de repousser les paris selon lesquels le renminbi s'affaiblirait davantage en raison des faibles taux d'intérêt chinois par rapport aux taux d'intérêt plus élevés des États-Unis.
Dynamique mondiale et domination du dollar
Juste au moment où vous pensez que cela ne pourrait pas être plus divertissant, le dollar américain a explosé, atteignant un nouveau sommet de 106,27 sur les graphiques DXY ce mois-ci. En raison de l’escalade des tensions entre l’Iran et Israël, les investisseurs mondiaux ont peur et jettent leur argent dans ce qu’ils considèrent comme des valeurs refuges ; le dollar américain, l'or, le yen japonais et le franc suisse.
Mais il n’y a pas que ça, les gars. Les pays BRICS poursuivent leurs projets visant à réduire leur dépendance au dollar en passant aux crypto-monnaies pour le commerce international. Cela fait partie d'un effort visant à s'éloigner du dollar américain et à promouvoir les monnaies locales, ce à quoi ils tiennent particulièrement alors qu'ils tentent de changer l'ordre global de notre économie mondiale.
Pendant ce temps, le naira nigérian connaît une bonne période, augmentant de 12 % par rapport au dollar ce mois-ci seulement, ce qui est un gros problème. Elle a été surnommée la monnaie la plus performante en avril, après le dollar américain. Après un début d'année difficile, la valeur du naira est passée de 1 800 NGN pour un dollar début mars à 1 195 NGN au moment de la publication.
Donc voilà. Le dollar américain est toujours roi. Pour l'instant.
