La croissance relativement accélérée de la capitalisation boursière de GHO a suscité des discussions sur un potentiel rachat initié par le protocole Aave . Le rachat devrait être engagé si le GHO gagne 40 millions de dollars supplémentaires.
L’offre de pièces stables GHO continue de croître, se rapprochant de l’objectif de 175 millions de jetons. Une fois cet objectif atteint, le protocole Aave ( AAVE ) commencera les rachats de son jeton natif, augmentant potentiellement encore son prix.
L’offre de GHO s’élève actuellement à 135 millions de jetons, après un taux de croissance rapide en août. Les jetons GHO sont encore relativement conservateurs et n’ont atteint que trois protocoles majeurs où ils sont échangés. Les jetons ont afflué vers Curve, Balancer et ont plusieurs paires Uniswap V3.
GHO peut désormais être utilisé pour cultiver des rendements, avec des coffres-forts risqués et très rémunérateurs, jusqu'à 20 % de gains. Pourtant, le stablecoin vise à jouer un rôle plus influent dans l’écosystème Aave . GHO apporte également des revenus à Aave DAO en tant qu'actif pour les pools de prêts et de liquidités.
GHO a été freiné par la pression vendeuse
GHO est créé contre une garantie de AAVE , d'où son démarrage relativement lent. Le marché DeFi était également ébranlé par le désendettement et le marché baissier de 2022. Dans le même temps, GHO était relativement bon marché à emprunter. Les utilisateurs DeFi emprunteraient GHO et l'échangeraient contre d'autres pièces stables, qui offraient un meilleur rendement sur divers protocoles.
La pression à la vente a conduit GHO à perdre son ancrage à 1 $ et sa réputation d'actif stable. Actuellement, Aave dispose de plus de chèques et d’une procédure plus conservatrice pour emprunter du GHO, de sorte que la croissance de l’offre est plus durable. En conséquence, davantage de GHO resteront dans l’écosystème Aave , avec un contrôle supplémentaire pour la propagation à d’autres protocoles.
La Aave discute également de chaque étape du plafond d'emprunt de GHO, afin d'éviter des écarts supplémentaires par rapport au lien de 1 $. L'objectif final de GHO est d'atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, qui se propagerait entièrement à DeFi . En septembre 2024, le plafond d'emprunt est de 125 millions de GHO , avec un objectif de 140 millions.
Au rythme actuel d’approbation des plafonds d’emprunt, cela pourrait prendre des années. Par rapport au GHO, d’autres protocoles comme Ethena ont vu leurs pièces stables natives croître beaucoup plus rapidement. Cependant, Ethena a également dû réduire l’offre d’USDe dans des conditions de marché défavorables.
Aave améliorera également ses tokenomics pour utiliser plusieurs types de garanties pour couvrir les créances douteuses. Utiliser uniquement AAVE lors des liquidations de prêts exerce une pression sur le prix du marché du jeton. Umbrella sera le nouvel Aave module de sécurité , avec couverture multi-actifs pour les créances douteuses.
AAVE atteint son sommet sur deux ans
Aave reste le principal protocole de prêt, avec une valeur verrouillée 11 milliards de dollars En conséquence, AAVE se négocie désormais à des niveaux similaires à ceux de mai 2022. Cette année, AAVE a récupéré au-dessus de 140 $ en août et continue de se redresser presque quotidiennement.
AAVE est considéré comme sous-évalué et comme un protocole DeFi de niche avant son expansion. Cependant, il a quand même réussi à rebondir de 40 % au cours des 40 derniers jours, car DeFi et les pièces stables enj bénéficié d'une demande accrue.
AAVE réagit également aux propositions visant à ce que des réserves élevées de GHO soient contrôlées par Aave DAO. Le token pourrait continuer à se développer grâce aux rachats sur le marché libre. La date limite pour la mise à niveau et les rachats est encore incertaine. À ce rythme d’expansion du GHO, l’offre cible de 175 millions est attendue d’ici la fin de l’année. Le jeton devrait également gagner en valeur après l’introduction du partage des revenus.
À court terme, AAVE est considéré comme risqué, avec un potentiel de chute par rapport au niveau de 140 $ en raison d'une pression de vente temporaire.
Une demande supplémentaire d' Aave pourrait provenir du sous-DAO Spark, recherchant des revenus passifs provenant des coffres-forts Aave . Marker lui-même pourrait évoluer dans une direction beaucoup plus conservatrice, avec des réserves sous forme de dette américaine. Aave propose toujours l’option la plus risquée du prêt de garantie cryptographique.
Aave pourrait se développer avec des flux supplémentaires provenant du protocole Spark, en particulier USDS (anciennement DAI avant le changement de marque).
Récemment, Aave a également ouvert un coffre-fort pour EtherFi, où les jetons de liquidité weETH pourraient être utilisés comme garantie. En septembre 2024, Aave couvrait plus de 65 % du marché des prêts cryptographiques, l’essentiel de l’activité étant concentré dans les coffres-forts V3.
La plupart des garanties sur Aave se présentent sous la forme de WETH, weETH, WBTC, USDT et USDC. Avec le partenariat Sky- Aave force, la liste des garanties va s'allonger, en ajoutant notamment l'USDS. Les utilisateurs Aave peuvent également recevoir des allocations de jetons SPK en échange de la prise en charge du protocole Spark avec un revenu passif.
Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva
