La stratégie de la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation fonctionne

Ledent de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a fait part jeudi d'un certain optimisme concernant un nouveau rapport faisant état d'une diminution des pressions inflationnistes sur les consommateurs. 

Musalem a déclaré que le rapport de juin sur l'indice des prix à la consommation (IPC) témoigne de progrès importants dans la lutte contre l'inflation. Il s'est toutefois abstenu de préciser un calendrier quant à une éventuelle réduction du taux directeur de la banque centrale. Musalem a affirmé : 

« L’indice des prix à la consommation de juin témoigne de progrès encourageants vers une inflation plus faible. » 

Ces progrès interviennent alors que les consommateurs se montrent plus réticents face à la hausse des prix, ce qui est un signe positif dans les efforts déployés pour ramener l'inflation à 2 %. Musalem a expliqué que la politique monétaire actuelle est restrictive, mais pas excessive. 

Il a soutenu la décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de la dernière réunion de politique monétaire. Selon lui, le niveau actuel du taux des fonds fédéraux est approprié, permettant aux banquiers centraux d'équilibrer les risques liés à une baisse des taux trop précoce ou trop tardive, ce qui pourrait nuire à latrondu marché du travail. 

« J’ai appuyé la déclaration selon laquelle il ne sera pas approprié de baisser les taux d’intérêt tant que le Comité n’aura pas acquis une plus grande confiance dans la convergence de l’inflation vers 2 %. »

Musalem a ajouté qu'il souhaitait observer une modération de la demande et des données indiquant que l'inflation pourrait atteindre l'objectif d'ici le milieu ou la fin de l'année prochaine. Il a assuré : « Nous sommes sur la bonne voie. »

L'indice des prix à la consommation (IPC) publié hier a révélé un recul de l'inflation, qui s'établit à 3 %, contre une hausse de 3,3 % en mai. Ces données confortent l'idée que la Réserve fédérale pourrait être en mesure de réduire les coûts d'emprunt à court terme avant la fin de l'année.

Les acteurs du marché considèrent cette baisse comme un point de départ pour des réductions du taux cible actuel des fonds fédéraux, qui se situe entre 5,25 % et 5,5 %.

Les responsables de la Fed ont toujours insisté sur le fait que la confiance dans une réduction durable de l'inflation est une condition préalable à toute baisse des taux.

Mercredi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réitéré ce point devant le Sénat, déclarant : « Je n'envoie aucun signal concernant les futures politiques de taux d'intérêt, quelle que soit la date de la réunion.

Musalem a expliqué que trouver les conditions propices à une baisse des taux « pourrait prendre des mois, voire des trimestres ». Par ailleurs, devant le Sénat, Powell a ajouté que :

« Nous ne sommes pas seulement une banque centrale qui cible l'inflation. Nous avons également un mandat en matière d'emploi. Et nous avons réalisé des progrès considérables dans la maîtrise d'un taux d'inflation qui a atteint son plus haut niveau en 40 ans. »

Après s'être atténuée le traumatisme économique causé par la pandémie, les difficultés d'approvisionnement ont provoqué une flambée de l'inflation à l'échelle mondiale, atteignant un pic de 9,1 % aux États-Unis. Entre 2022 et 2023, la Fed a relevé son taux directeur à 11 reprises, parvenant à ramener l'inflation à 3,3 %.