D'après la société d'analyse de marché Barchart, les actions européennes s'apprêtent à sous-performer le S&P 500 de façon inédite depuis 1995, creusant ainsi l'écart le plus important entre les deux marchés boursiers en 29 ans. Les données de Bloomberg le confirment : le S&P 500 a bondi de plus de 25 %, tandis que l'indice européen Stoxx 600 n'a progressé que de 5 %.
L'analyse de Bloomberg a également souligné que, si les actions européennes ont sous-performé par le passé, l'écart n'a jamais atteint l'ampleur actuelle. L'indice S&P 500 témoigne de la poursuite de la hausse des actions américaines depuis la victoire de Trump. L'analyse a mis en évidence que cette victoire a renforcé l'attrait des actions américaines auprès de la communauté financière internationale.
Les données de LSEG ont notamment montré que le Stoxx 600 a clôturé en baisse de 2 % le 12 novembre, enregistrant ainsi son plus bas niveau depuis août. La plupart des valeurs européennes ont suivi cette tendance, les valeurs minières accusant la plus forte baisse avec un recul de 4 % sur la journée. En revanche, les valeurs technologiques ont légèrement progressé, affichant un gain de 0,04 %.
Les bourses européennes ont également chuté ce jour-là, le CAC 40 français, le FTSE 100 britannique et le DAX allemand perdant respectivement 2,71 %, 1,28 % et 2,06 %. Aurubis, société allemande, a enregistré la plus forte baisse parmi les entreprises européennes, avec une chute de 6 %.
L'Allemagne est le pays qui souffre le plus de la récession
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🇩🇪 L'industrie allemande enregistre sa pire chute des commandes depuis 2009, selon un institut (DPA International) pic.twitter.com/mSgr9EvUkt
— Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 11 novembre 2024
Les actions allemandes sont les plus durement touchées parmi les actions européennes, comme le confirme TracShuchart, PDG de Hilltower Resource Advisors LLC. L'industrie allemande a globalement connu son pire repli depuis la crise économique mondiale de 2009.
Shuchart a cité un rapport de l'institut munichois DPA International, selon lequel plus de 41 % des entreprises allemandes n'avaient pas reçu de commandes en octobre. Les secteurs de la métallurgie de base, de l'automobile et de la chimie sont les plus touchés.
La victoire de Trump a considérablement fragilisé l'économie et le PIB allemands, déjà en difficulté. Mercredi, le Conseil allemand des experts économiques a confirmé la possibilité d'une récession l'année prochaine. Jens Larsen, cadre d'Eurasia Group, a également évoqué sur CNBC les relations entre les États-Unis et l'Allemagne, qui pourraient aggraver la situation.
« Cela a des répercussions sur toute la zone euro et il existe un lien, n'est-ce pas, entre les États-Unis et l'Allemagne ? »
– Jens Larsen , directeur de la macro-géoéconomie mondiale chez Eurasia Group
Larsen a également émis l'hypothèse que le pays pourrait ajuster certaines de ses politiques pour faire face aux pressions économiques actuelles. Le dirigeant d'Eurasia Group a notamment évoqué un ajustement concernant le « schwarze null ».
Le marché européen pourrait davantage souffrir des droits de douane proposés par Trump
Durant sa campagne, Trump a dévoilé un projet de réforme des droits de douane en vigueur aux États-Unis, y compris pour les pays alliés. Ce projet prévoyait un droit de douane de 100 % sur les marchandises transitant par le Mexique, de 60 % sur celles importées de Chine et de 10 % sur celles provenant de tous les autres pays.
La modification des droits de douane pourrait affecter davantage le marché européen, Bloomberg prévoyant des performances inférieures à celles des États-Unis l'année prochaine. L'analyse du site web financier évoque également une possible guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
Michael Kelly, responsable mondial des investissements multi-actifs chez Pinebridge Investments, a déclaré à Bloomberg que l'Europe pourrait se retrouver au cœur de la guerre commerciale sino-américaine, ce qui aggraverait les difficultés économiques que connaît déjà la région. Il a également indiqué que d'autres pays dépendants de leurs exportations vers la Chine seraient eux aussi touchés par ce conflit commercial.
