Ether.Fi a annoncé avoir conclu avec succès une levée de fonds, levant 5,3 millions de dollars. La plate-forme offre un jalonnement liquide, qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses pour la validation d'un blockchain en verrouillant leur crypto-monnaie tout en ayant toujours la possibilité d'investir leurs fonds verrouillés ailleurs. Le jalonnement liquide a dépassé la finance décentralisée pour devenir le deuxième secteur de la cryptographie, avec une valeur totale d'environ 14 milliards de dollars bloqués.
Même si la SEC envisage de parier aux États-Unis, les détenteurs d'Ether (ETH) manifestent un intérêt tout aussi tron pour les plateformes de jalonnement liquides. Cependant, il est important de noter que ces plateformes sont centralisées et gardées, ce qui signifie qu'elles sont sensibles aux menaces similaires à celles de Coinbase et Kraken.
Ether.Fi résout le problème du maintien du contrôle sur Ethereum tout en permettant aux utilisateurs de garder leurs clés en sécurité. Avec le protocole EtherFi, les utilisateurs peuvent conserver la garde de leurs actifs et conserver la capacité d'interagir avec d'autres protocoles. La nature décentralisée du contrôle des clés contribue à réduire le risque de contrepartie. Ether.Fi est beaucoup plus décentralisé par rapport à d'autres protocoles comme Lido.
Chaque validateur créé à l'aide du protocole sera converti en un jeton non fongible ( NFT ). Le NFT appartiendra aux Ethereum qui déposent au moins 32 ETH, et il représentera leur participation financière dans le validateur. À l'avenir, le NFT pourra être divisé en plus petits éléments grâce à des contrats intelligents trac la gestion des pools de liquidités et des trésoreries protocolaires.
Trois principes suivis par Ether.Fi
Décentralisation du jalonnement : L'équipe assure que le protocole restera toujours non dépositaire et décentralisé, garantissant que les jalonneurs conservent le contrôle de leur ETH.
Avoir un modèle d'entreprise durable : L'équipe a annoncé son engagement à planifier à long terme, en mettant l'accent sur des décennies plutôt que sur des gains à court terme. Ils soulignent que leur approche n'est pas basée sur les principes des schémas de Ponzi.
Prendre les bonnes décisions pour la communauté Ethereum : L'équipe a déclaré que si elle commettait une erreur, elle en assumerait la responsabilité et prendrait rapidement des mesures correctives.
Feuille de route Ether.Fi – Qu'est-ce qui le différencie de Lido ?
Ether.Fi a deux principaux facteurs distinctifs.
- Les jalonneurs créent et conservent leurs propres clés pour l'ETH qu'ils ont jalonné.
- Chaque validateur lancé via Ether.Fi crée un NFT.
Dans la plupart des protocoles de jalonnement délégués, le jalonneur dépose son ETH et est ensuite connecté à un opérateur de nœud qui génère et conserve les identifiants de dent . Cependant, cette méthode aboutit souvent à un mécanisme de garde ou de semi-garde, malgré la possibilité d'une mise en œuvre sans garde. Cela expose le souteur à un risque de contrepartie opaque et substantiel.
Avec Ether.Fi, le jalonneur peut conserver le contrôle de ses clés ETH tout en déléguant la tâche de jalonnement à un opérateur de nœud, réduisant ainsi considérablement son exposition au risque.
Le protocole d'Ether.Fi crée un NFT pour chaque validateur qui est lancé à travers lui. Ces NFT sont utilisés pour frapper le jeton eETH, un dérivé de jalonnement liquide, à partir d'un pool de liquidités.
Les NFT contrôlent les 32 ETH jalonnés et contiennent également des métadonnées associées au validateur. Ces métadonnées incluent des détails tels que le client qu'il exécute, l'emplacement du validateur, l'opérateur du nœud et tous les services basés sur le nœud qu'il exécute. Ces NFT offrent la possibilité de créer une couche programmable sur l'infrastructure de jalonnement, qui deviendra encore plus efficace lorsqu'elle sera finalement intégrée à EigenLayer.
Quant à la feuille de route, il y a trois phases principales.
- Jalonnement délégué
- Pool de liquidité
- Services de nœud
Jalonnement délégué — Phase 1
Pour se voir attribuer un nœud de validation à exécuter, un opérateur de nœud doit soumettre une offre. S'il s'agit d'un opérateur de nœud de confiance, une offre nominale suffit à signaler la disponibilité. Cependant, s'il s'agit d'un opérateur de nœud sans confiance, il doit participer à un mécanisme d'enchères et le validateur est attribué en fonction de son offre gagnante.
Lorsqu'un intervenant dépose 32 ETH dans le trac de dépôt Ether.Fi, il active le mécanisme d'enchères, qui affecte un opérateur de nœud pour faire fonctionner le validateur. Parallèlement à cela, le dépôt génère également un coffre-fort de retrait et deux NFT - T-NFT et B-NFT. Le T-NFT représente 30 ETH et peut être transféré, tandis que le B-NFT est lié à l'âme et représente 2 ETH, ce qui signifie qu'il n'est pas transférable. Les 2 ETH ne peuvent être récupérés que si le validateur est sorti ou complètement retiré.
Le jalonneur utilise la clé publique de l'opérateur du nœud gagnant pour chiffrer la clé du validateur, qui est ensuite soumise en tant que transaction en chaîne.
Pour récupérer l'ETH jalonné, le jalonneur (ou l'opérateur de nœud) peut émettre la commande de sortie pour quitter le validateur et déplacer les fonds vers le coffre-fort de retrait. Après cela, le jalonneur peut graver les NFT pour récupérer ses frais ETH moins.
Le B-NFT a deux objectifs : premièrement, il fournit la franchise pour l'assurance coup de poing en cas d'événement coupant. Deuxièmement, cela représente la responsabilité de garder un œil sur les performances du nœud de validation. En raison de la responsabilité et du risque supplémentaires, il rapporte un rendement accru qui est d'environ 50 % supérieur à celui du T-NFT. Ether.Fi propose également des notifications et des alertes pour faciliter la surveillance des performances du validateur.
Pool de liquidités et eETH — Phase 2
Si vous avez moins de 32 ETH ou si vous ne souhaitez pas surveiller les nœuds de validation, vous pouvez toujours participer au jalonnement Ether.Fi. Vous pouvez frapper eETH en rejoignant le pool de liquidités NFT. Le pool contient une combinaison d'actifs, notamment des ETH et des T-NFT, où les ETH ne représentent qu'une petite partie des actifs à un moment donné.
Lorsque quelqu'un dépose des ETH dans le pool, il reçoit des jetons eETH en échange. Si un participant a des T-NFT, il peut également les déposer dans le pool et recevoir des jetons eETH en fonction de la valeur des T-NFT.
Si vous avez eETH en tant que jalonneur, vous pouvez l'échanger contre des ETH dans le pool de liquidités à un taux de 1: 1, mais uniquement s'il y a suffisamment de liquidités disponibles. S'il n'y a pas assez de liquidités, tenter l'échange entraînera la sortie du validateur.
Les jalonneurs qui souhaitent miser avec des B-NFT et gagner des rendements plus élevés déposeront leur ETH dans le pool. Ensuite, ils rejoindront une file d'attente pour recevoir une allocation B-NFT. Ces jalonneurs agissent en tant que détenteurs d'obligations et leur rôle est similaire à celui des jalonneurs de nœud complet qui ont vendu leur T-NFT.
Les détenteurs d'obligations sont placés dans une file d'attente, et lorsque le montant d'ETH dans le pool de liquidités atteint un certain seuil, le prochain détenteur d'obligations dans la file d'attente est attribué. Ils lancent le processus de jalonnement en générant des clés privées et en jalonnant 32 ETH. Cela génère deux NFT : le T-NFT, qui vient s'ajouter au pool, et le B-NFT, qui est remis au détenteur de l'obligation.
Une demande de sortie est initiée sur le T-NFT le plus ancien une fois que le montant d'ETH dans le pool de liquidités tombe en dessous d'un certain seuil. Cela générera un événement qui doit être surveillé par le détenteur d'obligations qui correspond à ce T-NFT particulier. Pour faciliter cela, Ether.Fi fournit un service de notification gratuit aux détenteurs d'obligations.
Lorsque vous demandez à sortir en tant que validateur, un chronomètre démarre et votre heure de sortie est enregistrée. Si le chronomètre s'écoule et que vous n'êtes pas sorti avec succès, vous recevrez une pénalité. La peine augmente progressivement. Si le détenteur de la caution n'est pas en mesure de demander une sortie, l'opérateur de nœud recevra une récompense pour s'être assuré que le validateur sort à temps.
Lorsque le validateur part, les T-NFT et B-NFT sont détruits et les ETH restants (moins les frais) sont ajoutés au pool de liquidités.
Services de nœud — Phase 3
Il s'agit d'une phase spéculative et beaucoup de décisions techniques sont encore indécises. Cependant, l'utilisation des NFT pour représenter la valeur économique des ETH jalonnés crée une couche programmable sur l'infrastructure de jalonnement, offrant des incitations à la fois aux opérateurs de nœuds et aux jalonneurs.
Les NFT peuvent être utilisés pour fournir des services de nœud, pour lesquels des paramètres de métadonnées spécifiques doivent être définis dans le trac NFT. Cette implémentation nécessite que l'opérateur de nœud dispose du bundle client Ether.Fi et soit enregistré pour les services de nœud. L'inscription d'un nœud pour offrir des services supplémentaires nécessite le consentement des trois parties concernées - l'opérateur du nœud, le détenteur du B-NFT et Ether.Fi.
Les défis du jalonnement décentralisé
Avant de plonger dans les défis, il est important de comprendre ce qu'implique le jalonnement décentralisé. Le jalonnement est le processus de participation à la validation des transactions sur une blockchain de preuve de participation (PoS). Ce processus est décentralisé car il se produit sur un réseau qui n'est contrôlé par aucune entité centrale.
Inspectons maintenant les défis auxquels vous pourriez être confronté lors du jalonnement de vos crypto-monnaies.
1. Complexité et expérience utilisateur
Pour les non-initiés, le jalonnement peut être un processus complexe. Certains réseaux PoS exigent que les utilisateurs exécutent un nœud, ce qui implique d'avoir un certain niveau d'expertise technique. La configuration d'un nœud nécessite à la fois du matériel et des logiciels, ce qui peut nécessiter l'apprentissage de nouvelles compétences.
De plus, l'expérience utilisateur pour les plates-formes de jalonnement laisse souvent beaucoup à désirer. Les portefeuilles et les interfaces cryptographiques peuvent être difficiles à naviguer, ce qui rend le processus de jalonnement intimidant pour les nouveaux arrivants.
2. Périodes bloquées et liquidités réduites
Lorsque vous misez vos crypto-monnaies, elles sont souvent verrouillées pour une période déterminée. Pendant cette période de blocage, vos actifs sont illiquides, ce qui signifie que vous ne pouvez pas les vendre ou les déplacer. Si vous avez besoin d'accéder à vos fonds de toute urgence, cela pourrait poser un défi important.
3. Réduire les risques
Le slashing est un mécanisme utilisé dans certains réseaux PoS pour décourager les comportements malhonnêtes. Si le nœud d'un jalonneur s'avère malveillant ou même défectueux, une partie de sa crypto-monnaie jalonnée peut être «réduite» ou supprimée. Ce risque peut dissuader les parieurs potentiels qui craignent de violer dent les protocoles réseau.
4. Concentration du pouvoir
Malgré l'aspect de décentralisation, le jalonnement peut parfois conduire à une concentration du pouvoir. Les parties prenantes plus importantes ont plus de pouvoir de décision, ce qui peut conduire à une centralisation au sein du réseau. Ce développement peut aller à l'encontre de la philosophie première de la décentralisation dans la technologie de la blockchain.
5. Volatilité des cryptos
La volatilité du marché des crypto-monnaies est un facteur important à prendre en compte. Bien que le jalonnement puisse fournir un rendement régulier, la valeur de ce rendement est liée à la valeur de la crypto-monnaie. Si le prix de la pièce baisse de manière significative, il en va de même pour la valeur de vos récompenses de mise.
6. Modifications et mises à jour du réseau
Les modifications ou mises à jour du protocole réseau peuvent influencer les stratégies de jalonnement. Si le réseau passe du PoS à un autre mécanisme de consensus, par exemple, les récompenses de jalonnement pourraient disparaître complètement. Les parties prenantes doivent se tenir au courant des derniers changements et développements du réseau pour atténuer ces risques.
Bien que les défis du jalonnement décentralisé soient importants, ils ne sont pas insurmontables. Grâce à une recherche minutieuse, une gestion des risques appropriée et une compréhension approfondie du processus de jalonnement et des protocoles réseau spécifiques, les parties prenantes peuvent atténuer ces problèmes. N'oubliez pas que les investissements cryptographiques ne doivent pas être basés uniquement sur les rendements potentiels, mais également sur une compréhension approfondie des risques associés.
Conclusion
Le jalonnement est un développement passionnant dans le monde de la cryptographie, offrant un moyen de gagner un revenu passif à partir des avoirs cryptographiques. Mais comme toutes les opportunités d'investissement, cela comporte des risques et des défis. En tant qu'investisseur, comprendre ces défis vous placera dans une meilleure position. Plusieurs plates-formes comme Ether.Fi facilitent le jalonnement cryptographique. Cependant, une véritable décentralisation est ce que cette nouvelle plate-forme s'efforce de fournir, par rapport à des protocoles partiellement centralisés comme Lido.
