Devrions-nous tous nous préparer à la publication des données sur l'inflation américaine ?

Le compte à rebours est lancé. La semaine prochaine, les États-Unis publieront leurs dernières données sur l'inflation, et tous les acteurs du marché retiennent leur souffle. L'inflation est toujours un sujet brûlant, mais en ce moment, il l'est encore plus. 

Après des mois de données contrastées, l'enjeu est de taille. Alors, que se passe-t-il réellement avec l'inflation aux États-Unis ?

En juin, la croissance a légèrement ralenti, atteignant 3,0 % en rythme annuel. C'est une baisse par rapport aux 3,3 % enregistrés en mai. Certes, ce n'est pas un recul important, mais c'est un pas dans la bonne direction. 

Plus intéressant encore, le taux mensuel de juin a baissé de 0,1 %. Cela signifie que globalement, les prix n'ont pas seulement cessé d'augmenter, ils ont même légèrement diminué. C'est une petite victoire, certes, mais dans le contexte économique actuel, même les plus petites sont importantes.

Analyse de l'inflation : ce qui bouge, ce qui ne bouge pas

Analysons les chiffres. Le taux d'inflation sous-jacente – qui exclut les fortes fluctuations des prix de l'alimentation et de l'énergie – a augmenté de 3,3 % au cours de l'année écoulée. Il s'agit de la plus faible hausse de l'inflation sous-jacente depuis avril 2021. 

Pourquoi est-ce important ? Parce que cela pourrait signifier que la pression sous-jacente qui fait monter les prix s'atténue. 

Les prix de l'énergie, par exemple, se stabilisent enfin. En juin, l'inflation énergétique n'était que de 1 %, une forte baisse par rapport aux 3,7 % de mai. 

Qu'est-ce qui a provoqué cela ? Une baisse des prix de l'essence, qui ont diminué de 2,5 %. Des prix plus bas à la pompe, c'est toujours une bonne nouvelle.

En revanche, l'inflation alimentaire recommence à augmenter, passant de 2,1 % en mai à 2,2 % en juin. Ce n'est pas une hausse énorme, mais elle est suffisamment perceptible pour qu'on la remarque au supermarché. 

Parallèlement, les coûts du logement et des transports commencent enfin à diminuer. L'inflation du logement a baissé, passant de 5,4 % à 5,2 %, et celle des transports, de 10,5 % à 9,4 %.

Tous les regards sont tournés vers la Réserve fédérale

La Réserve fédérale s'efforce de maîtriser l'inflation sans freiner la croissance économique. La grande question est maintenant de savoir si elle commencera à baisser les taux d'intérêt avant la fin de l'année. 

Avec un ralentissement de l'inflation, une hausse du chômage et une croissance de l'emploi en berne, la Fed pourrait bien décider de relancer l'économie par une baisse des taux.

L'enjeu est de trouver le juste milieu entre la lutte contre l'inflation et le maintien de la stabilité économique.

Parlons maintenant du rapport sur l'emploi du 2 août. Il était décevant, suffisamment pour provoquer une chute vertigineuse des marchés boursiers mondiaux. Les investisseurs sont nerveux, et les données attendues la semaine prochaine pourraient être le point de bascule pour des marchés déjà sous tension. 

Si les chiffres indiquent une nouvelle accélération de l'inflation, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes massives. Personne ne le souhaite, mais c'est une possibilité bien réelle.

En parlant de baisse des taux, les investisseurs sont déjà à l'affût. Suite à ce rapport décevant sur l'emploi, nombreux sont ceux qui ont rapidement prédit une réduction drastique des taux par la Fed. On parle de baisses importantes, de l'ordre d'un point de pourcentage d'ici la fin de l'année. 

Cela signifierait une baisse d'un demi-point lors de l'une des trois dernières réunions de la Fed en 2024. Compte tenu du fait que les taux d'intérêt actuels se situent à un niveau record en 23 ans, entre 5,25 % et 5,5 %, il s'agit d'une prédiction audacieuse.

Mais attention ! Certains de ces paris extrêmes ont déjà été revus à la baisse. Le marché est imprévisible, tout comme la Fed. Les investisseurs gardent espoir, mais l’espoir n’est pas toujours récompensé. 

Ce que l'on sait, c'est que l'évolution de l'inflation sera scrutée de près dès sa publication. Le moindre signe de reprise de l'inflation ébranlera profondément les marchés.