au monde plus grand gestionnaire d'actifs affirme que les investisseurs devraient continuer à placer leur cash dans les entreprises d'intelligence artificielle cette année, mais qu'ils doivent regarder au-delà des acteurs technologiques habituels.
BlackRock a indiqué mardi à ses investisseurs que les investisseurs avisés en IA sont en train de se réorienter. Au lieu de miser sur des entreprises comme Microsoft et Meta, les gestionnaires de fonds importants s'intéressent désormais davantage aux sociétés qui fournissent l'électricité et construisent l'infrastructure nécessaire au fonctionnement de l'IA.
Une enquête révèle radicalmatic un changement dans la façon dont les investisseurs envisagent la situation
L'entreprise a présenté ses conclusions dans un rapport intitulé « Orientations d'investissement », qui comprenait les résultats d'une enquête menée auprès de ses clients. Le message était clair : la ruée vers l'or de l'IA n'est pas terminée, mais les pistes à explorer ont changé.
L'an dernier, les géants de la tech ont tiré les marchés boursiers mondiaux vers le haut. Ces entreprises ont investi des milliards de dollars dans la construction de nouveaux centres de données. Mais face à l'accumulation des factures et à l'incertitude quant à la rentabilité de ces investissements, les investisseurs s'inquiètent de leur rapport qualité-prix. Ils sont également préoccupés par la hausse des coûts d'emprunt nécessaires au financement de ces projets.
BlackRock a mené une enquête auprès de 732 entreprises en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique afin de connaître leurs intentions d'investissement. Les résultats ont révélé unmatic d'opinion : seule une entreprise sur cinq estime que les géants de la tech américains offrent les meilleures perspectives de profit grâce aux investissements dans l'IA.
Plus de la moitié des personnes interrogées ont déclaré soutenir les entreprises qui fournissent de l'énergie aux centres de données. Par ailleurs, 37 % ont désigné l'infrastructure comme leur principal investissement dans l'IA.
Ibrahim Kanan supervise les principaux investissements en actions américaines chez BlackRock. Dans un rapport, il explique le raisonnement derrière les résultats de l'enquête : « Il est de plus en plus important de gérer les risques liés aux mégacapitalisations et à l'IA tout en saisissant les opportunités de croissance différenciées. ».
Malgré l'évolution des stratégies, presque personne ne croit que l'essor de l'IA soit une bulle spéculative sur le point d'éclater. Seuls 7 % des participants à l'enquête pensent que l'IA n'est qu'une bulle spéculative prête à éclater.
Le fonds d'allocation mondiale de BlackRock est géré par Russ Koesterich. Ce dernier a déclaré qu'en 2026, les investisseurs devraient faire preuve d'une prudence accrue dans le choix de certaines actions. Il a évoqué des « préoccupations légitimes » concernant les investissements dans l'IA, tant en obligations qu'en actions.
Les besoins énergétiques redessinent le paysage de l'investissement
L'analyse des chiffres confirme la tendance observée chez les entreprises du secteur de l'électricité. La prochaine génération de puces informatiques utilisées en intelligence artificielle (IA) requiert d'énormes quantités d'électricité. Selon les rapports, les centres de données dédiés à l'IA consomment bien plus d'électricité que les infrastructures traditionnelles.
Par conséquent, la demande en énergie nucléaire, en gaz naturel et en sources d'énergie renouvelables fiables a augmenté. BlackRock a constaté que le développement des entreprises technologiques est actuellement freiné par les infrastructures physiques, notamment les lignes électriques, les transformateurs et les générateurs.
BlackRock divise les investissements dans l'IA en trois phases. La première concerne les entreprises fabriquant des puces et du matériel informatique. La deuxième, prévue pour 2026, est axée sur la mise en place de l'infrastructure nécessaire au fonctionnement de ces puces. La troisième phase se concentrera sur les entreprises qui utilisent efficacement l'IA pour accroître leurs profits et leur productivité. Les résultats de l'enquête confirment que les grands investisseurs se concentrent désormais sur la deuxième phase.
37 % des investisseurs spécialisés dans les infrastructures se tournent de plus en plus vers les marchés privés plutôt que vers les actifs cotés en bourse. La construction de grands centres de données exige souvent des montages financiers spécifiques qui ne sont pas possibles sur les marchés boursiers traditionnels. Les dernières collaborations de BlackRock illustrent comment la finance privée alimente ce boom mondial de la construction, notamment pour les systèmes de refroidissement sophistiqués et les connexions sous-marines nécessaires aux puissants serveurs d'IA.
